Ekuitas yang ditangguhkan – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Ekuitas yang ditangguhkan?

Ekuitas ditangguhkan adalah jenis jaminan, seperti saham preferen atau obligasi konversi, yang dapat ditukar di masa depan dengan harga yang telah ditentukan untuk saham . Sekuritas ini, juga dikenal sebagai , dinamai demikian karena komponen ekuitasnya, dan ekspektasi bahwa pada akhirnya akan diubah menjadi kepemilikan saham biasa di sebuah perusahaan.

biasakonvertibel

Poin Penting

Ekuitas ditangguhkan adalah jenis investasi yang dapat ditukar di masa depan dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya dengan saham biasa.
Pembayaran atas sekuritas yang membayar pendapatan ini lebih rendah dari biasanya karena mereka menawarkan opsi untuk diubah menjadi ekuitas yang lebih menguntungkan.
Jenis ekuitas ditangguhkan yang paling umum adalah saham preferen yang dapat dikonversi dan obligasi konversi.
Perusahaan yang menerbitkan sekuritas ini akan sering menggunakan fitur panggilan untuk mempertahankan kendali atas investasi.

Bagaimana Ekuitas Tangguhan Bekerja

Ekuitas yang ditangguhkan adalah sarana investasi yang memberi pemiliknya kemungkinan untuk mengubah membayar mereka miliki menjadi saham biasa di suatu perusahaan di masa depan. Pembayaran biasanya lebih rendah daripada sekuritas yang sebanding tanpa fitur konversi karena mereka datang dengan opsi untuk memperoleh unit kepemilikan reguler di sebuah perusahaan dan semua manfaat terkait yang menyertainya.

sekuritas yangpendapatan yang

Tanggal konversi dapat ditentukan di awal, diserahkan kepada investor yang memutuskan atau atas kebijakan perusahaan – kadang-kadang ekuitas yang ditangguhkan akan diterbitkan dengan , yang berarti perusahaan dapat memaksa investor untuk mengubah sekuritas menjadi saham biasa, biasanya ketika harga saham naik ke level yang tinggi. Bagaimanapun, jika dan ketika konversi terjadi, investor harus menemukan diri mereka memperoleh sekuritas dengan potensi lebih besar , dan semua risiko terkait, biasanya dengan harga yang lebih rendah daripada yang harus mereka bayar untuk mereka di pasar terbuka.

ketentuan panggilanapresiasi yang

Harga per saham dimana ekuitas yang ditangguhkan dapat dikonversi menjadi saham biasa, atau dikenal sebagai harga , didasarkan pada yang ditetapkan pada saat ekuitas yang ditangguhkan diterbitkan dan dapat ditemukan dalam perjanjian obligasi, dalam hal ini obligasi konversi, atau dalam prospektus sekuritas, untuk saham preferen yang dapat dikonversi.

konversirasio konversi,

Untuk menghitung harga, perlu untuk membagi dari dengan rasio konversi pra-ditentukan menunjukkan jumlah saham biasa investor menerima untuk setiap keamanan convertible.

nilai nominalkeamanan convertible

Penting

Seringkali, harga konversi akan ditetapkan secara signifikan lebih tinggi daripada harga saham biasa saat ini, membuat konversi diinginkan hanya jika perusahaan mengalami peningkatan nilai yang signifikan.

Contoh Ekuitas Tangguhan

Sebuah , salah satu bentuk yang paling umum dari ekuitas ditangguhkan, menawarkan fitur keamanan utang perusahaan-pendapatan tetap, seperti pembayaran, di samping kemungkinan untuk satu hari perdagangan ini di untuk saham di sebuah perusahaan. Biasanya, pemegang obligasi akan menggunakan opsi konversi dan mengubah obligasi menjadi saham biasa jika harga saham pokok naik ke tingkat yang menguntungkan, biasanya 25 persen lebih tinggi dari harga saat penerbitan.

obligasi konversibunga

Menjual obligasi konversi memberi perusahaan cara untuk mengumpulkan uang dengan murah. , bunga tahunan yang dibayarkan atas sekuritas pendapatan tetap ini, rendah karena memiliki komponen nilai tambah.

Kupon

Setiap obligasi konversi memiliki rasio konversi yang menunjukkan jumlah saham biasa yang dapat diterima pemegang obligasi setelah konversi. Rasio mungkin stabil atau mungkin berubah selama umur obligasi, tetapi selalu disesuaikan untuk dan dividen. Rasio konversi 50 berarti bahwa untuk setiap $ 1.000 dari nilai nominal, atau obligasi, pemegang obligasi melakukan konversi, dia akan memperoleh 50 saham biasa dengan harga konversi $ 20 per saham.

pemecahan sahamnilai nominal

Sebagian besar obligasi konversi memiliki jangka menengah dan berisi ketentuan panggilan, memaksa investor yang ingin melakukan konversi pada harga itu, bahkan jika mereka lebih suka menunggu peluang yang lebih baik. Keuntungannya tidak terbatas. Namun, investor akan menerima nilai nominal obligasi pada saat jatuh tempo, bahkan jika harga saham turun drastis, yang berarti ada .

jatuh tempoperlindungan dari sisi bawah

Pertimbangan Khusus

Saat memutuskan apakah akan melakukan investasi ekuitas yang ditangguhkan atau tidak, penting untuk memahami secara spesifik tidak hanya fitur konversi tetapi juga fitur panggilan. Jika perusahaan membuat sekuritas konversi dapat ditarik pada atau mendekati harga konversi, dihilangkan dan investor menerima pengembalian modal atau saham biasa yang sama dengan investasi awal.

biaya bunga

Ekuitas yang ditangguhkan juga dapat dijual sebelum konversi. Jika harga saham jauh di bawah harga konversi, sekuritas kemungkinan akan diperdagangkan sebagai obligasi langsung atau saham preferen, karena prospek konversi dipandang masih jauh. Namun, jika harga saham naik, ekuitas yang ditangguhkan menjadi lebih berharga.