Pengertian Flash Crash?
Istilah flash crash mengacu pada peristiwa di pasar sekuritas elektronik di mana pesanan penarikan saham dengan cepat memperkuat penurunan harga sebelum pulih dengan cepat. Akibat dari flash crash tampaknya adalah penjualan sekuritas yang cepat yang dapat terjadi dalam beberapa menit, mengakibatkan penurunan yang dramatis.
Tapi karena harga di penghujung hari, seolah-olah flash crash tidak pernah terjadi.
Ringkasan:
- Flash crash mengacu pada penurunan harga yang cepat di pasar atau harga saham karena penarikan pesanan yang diikuti dengan pemulihan yang cepat—biasanya dalam hari perdagangan yang sama.
- Perusahaan perdagangan frekuensi tinggi dikatakan sebagian besar bertanggung jawab atas flash crash belakangan ini.
- Otoritas pengatur di AS telah mengambil langkah cepat, seperti memasang pemutus sirkuit dan melarang akses langsung ke bursa, untuk mencegah flash crash.
- Penurunan terbesar dalam sejarah DJIA terjadi pada 6 Mei 2010, setelah flash crash menghapus ekuitas triliunan dolar.
- Menurut beberapa perkiraan, ada sekitar 12 mini flash crash yang terjadi pada hari tertentu.
Cara Kerja Flash Rusak
Seperti disebutkan di atas, flash crash terjadi ketika harga sekuritas membuat penurunan drastis dan rebound dengan sangat cepat—semuanya dalam hari yang sama. Sepertinya kecelakaan itu bahkan tidak pernah terjadi pada akhir hari perdagangan.
Inilah yang terjadi ketika pasar AS mengalami penurunan mendadak pada 6 Mei 2010, dan pulih pada penghujung hari. Flash crash diperburuk oleh penyimpangan di pasar, seperti penjualan besar-besaran oleh pedagang frekuensi tinggi di satu atau banyak sekuritas.
Dengan demikian, program perdagangan komputer secara otomatis bereaksi terhadap kondisi ini dan mulai menjual sekuritas dalam jumlah besar dengan sangat cepat untuk menghindari kerugian. Flash crash dapat memicu pemutus sirkuit di bursa saham utama seperti New York Stock Exchange (NYSE), yang menghentikan perdagangan sampai pesanan beli dan jual dapat disesuaikan secara merata dan perdagangan dapat dilanjutkan secara teratur.
Karena perdagangan menjadi lebih digital, flash crash biasanya dipicu oleh algoritme komputer daripada berita pasar atau perusahaan tertentu yang menyebabkan aksi jual cepat. Karena harga terus turun dan semakin banyak tolok ukur yang terpicu, ini dapat menyebabkan efek domino yang memicu penurunan nilai secara tiba-tiba.
Karena itu, diperlukan lebih banyak penelitian tentang flash crash, termasuk indikasi aktivitas penipuan. Meskipun aktivitas pedagang frekuensi tinggi terkait langsung dengan flash crash (dan seringkali menjadi pertimbangan utama), penting untuk dicatat bahwa mungkin ada banyak faktor penyebab lainnya—banyak di antaranya sulit ditentukan.
Mencegah Flash Crash
Kecenderungan untuk gangguan, kesalahan, dan flash crash jauh lebih tinggi, sekarang perdagangan sekuritas adalah industri yang sangat terkomputerisasi yang digerakkan oleh algoritme rumit di seluruh jaringan global. Konon, bursa global seperti NYSE, Nasdaq, dan Chicago Mercantile Exchange (CME) memiliki langkah-langkah dan mekanisme keamanan yang lebih kuat untuk mencegahnya dan kerugian mengejutkan yang dapat ditimbulkannya.
Misalnya, mereka telah menempatkan pemutus sirkuit di seluruh pasar yang memicu jeda atau penghentian total dalam aktivitas perdagangan. Penurunan 7% atau 13% dalam indeks pasar dari penutupan sebelumnya menghentikan aktivitas perdagangan selama 15 menit.
Kecelakaan lebih dari 20% menghentikan perdagangan untuk sisa hari itu. Securities and Exchange Commission (SEC) juga melarang akses telanjang atau koneksi langsung ke bursa.
Perusahaan perdagangan berfrekuensi tinggi, yang dipersalahkan karena memicu efek flash crash, sering menggunakan kode broker-dealer mereka untuk mengakses bursa secara langsung. Langkah-langkah tersebut tidak dapat menghilangkan flash crash sama sekali, tetapi mereka telah mampu mengurangi kerusakan yang dapat ditimbulkannya.
Contoh Flash Creash
Salah satu contoh flash crash paling terkenal dalam sejarah baru-baru ini terjadi pada 6 Mei 2010. Itu dimulai tak lama setelah pukul 14:30 ketika Dow Jones Industrial Average (DJIA) turun lebih dari 1.000 poin dalam 10 menit—penurunan terbesar dalam sejarah pada saat itu.
Indeks kehilangan hampir 9% dari nilainya dalam waktu satu jam. Lebih dari $1 triliun ekuitas menguap, meskipun pasar pulih 70% pada akhir hari.
Laporan awal mengklaim bahwa kecelakaan itu disebabkan oleh kesalahan ketik pesanan yang terbukti salah. Flash itu dikaitkan dengan Navinder Singh Sarao, seorang pedagang berjangka di pinggiran kota London, yang mengaku bersalah karena mencoba menipu pasar dengan cepat membeli dan menjual ratusan kontrak E-Mini S&P Futures melalui CME.
Gangguan Flash Lainnya
Ada peristiwa baru lainnya yang menyerupai flash crash, di mana volume pesanan yang dihasilkan komputer melebihi kemampuan bursa untuk mempertahankan aliran pesanan yang tepat. Ini termasuk:
- 22 Agustus 2013: Perdagangan dihentikan di Nasdaq selama lebih dari tiga jam ketika komputer di NYSE tidak dapat memproses informasi harga dari Nasdaq.
- 18 Mei 2012: Meskipun bukan flash crash per se, saham Meta (sebelumnya Facebook) ditahan selama lebih dari 30 menit pada bel pembukaan karena kesalahan mencegah Nasdaq dari harga saham yang akurat selama penawaran umum perdana (IPO), menyebabkan kerugian $ 500 juta yang dilaporkan.
Apa yang Menyebabkan Flash Crash 2010?
Menurut laporan investigasi SEC, Flash Crash tahun 2010 dipicu oleh satu pesanan yang menjual sejumlah besar kontrak E-Mini S&P.
Bisakah Flash Crash Terjadi Lagi?
Meskipun ada langkah-langkah yang dilakukan oleh bursa untuk mencegahnya terjadi, flash crash dapat dan masih bisa terjadi. Menurut dua profesor matematika di University of Michigan di Ann Arbor, pasar saham mengalami sekitar 12 mini flash crash sehari.
Pengertian Flash Crash di Pasar Saham?
Flash crash pasar saham mengacu pada penurunan harga yang cepat di pasar secara keseluruhan atau harga saham karena penarikan pesanan. Harga kemudian pulih kembali ke tingkat yang kira-kira sama sebelum kehancuran, hampir seolah-olah itu tidak pernah terjadi.
Berapa Lama Flash Crash Bertahan?
Flash crash terjadi dalam satu hari perdagangan dan dapat berlangsung dari hitungan menit hingga beberapa jam.