Apa Undang-Undang Berjangka Gandum tahun 1922?
The Grain Futures Act of 1922 adalah undang-undang federal yang disahkan pada tahun 1922 oleh pemerintah AS. Undang-undang menetapkan batasan baru: semua biji-bijian berjangka harus diperdagangkan di bursa berjangka yang diatur.
Undang-undang tersebut juga mewajibkan bursa untuk membuat lebih banyak informasi publik sementara juga membatasi jumlah manipulasi pasar. Pemerintah AS mendirikan sebuah badan di dalam Departemen Pertanian AS untuk mengelola Undang-Undang Berjangka Gandum.
Ringkasan:
- The Grain Futures Act of 1922 adalah undang-undang federal yang disahkan oleh pemerintah AS dan menetapkan bahwa semua biji-bijian berjangka harus diperdagangkan di bursa berjangka yang diatur.
- Undang-undang tersebut juga mewajibkan bursa untuk membuat lebih banyak informasi publik sementara juga membatasi jumlah manipulasi pasar.
- The Grain Futures Act tahun 1922 adalah pendahulu dari undang-undang berikutnya yang secara signifikan membentuk cara komoditas pertanian diperdagangkan.
Memahami Grain Futures Act tahun 1922
Menurut bahasa undang-undang asli, Undang-Undang Berjangka Gandum adalah “untuk pencegahan dan penghapusan hambatan dan beban pada perdagangan antarnegara bagian dalam biji-bijian dengan mengatur transaksi pertukaran biji-bijian di masa depan, dan untuk tujuan lain. ” adalah pendahulu dari undang-undang berikutnya yang secara signifikan membentuk cara komoditas pertanian diperdagangkan.
Sejarah UU Berjangka Gandum
Pada 1920-an dan 1930-an, pemerintah federal mulai mengatur komoditas dengan lebih ketat. Sebagai hasil dari Undang-Undang Berjangka Gandum, pemerintah AS memperoleh hak untuk mengakses informasi yang sebelumnya tidak tersedia tentang pasar.
Informasi ini diterbitkan dan tunduk pada analisis mendalam yang dapat diakses oleh regulator, Kongres, dan peserta di pasar berjangka. Dorongan untuk mengesahkan Undang-Undang Berjangka Gandum adalah penipuan di pasar komoditas.
Pada akhir abad ke-19, jenis penipuan komoditas awal yang disebut “toko ember” muncul. Di toko ember, individu dapat bertaruh pada harga komoditas saat ini.
Namun, taruhan ini tidak diformalkan dalam kontrak di bursa mana pun. Sebaliknya, perusahaan yang beroperasi sebagai toko ember akan memasang taruhan di buku mereka sendiri dan mengimbangi semua taruhan yang mereka terima dengan sumber daya mereka sendiri.
Tidak mengherankan, toko-toko ember ini tidak selalu dapat menghasilkan taruhan mereka dengan baik, seperti yang ditemukan oleh banyak orang yang berhasil membuat taruhan ketika mereka datang untuk mengumpulkan kemenangan mereka. Meskipun Chicago Board of Trade (CBOT) berusaha mengintervensi operasi toko-toko ember dengan memutus akses ke kutipan pasar mereka, toko-toko ember terus berkembang sebagai hasil dari pertukaran yang bersaing yang masuk dan mulai menyediakan kutipan pasar mereka sendiri.
Di tingkat negara bagian, ada juga peraturan yang mencoba mengatur toko ember. Ketika menjadi jelas bahwa tidak satu pun dari pendekatan ini akan berhasil untuk membatasi toko-toko ember yang curang, Kongres AS memberlakukan Undang-Undang Berjangka Gandum.
Undang-undang Berjangka Gandum diperkenalkan di Kongres Amerika Serikat hanya dua minggu setelah Mahkamah Agung AS menyatakan Undang-Undang Perdagangan Berjangka tahun 1921 inkonstitusional. Sementara Undang-undang Berjangka Gandum memasukkan aturan serupa dengan yang ditemukan dalam Undang-Undang Perdagangan Berjangka—termasuk persyaratan untuk penunjukan sebagai pasar kontrak—Undang-Undang Berjangka Gandum berbeda dari Undang-Undang Perdagangan Berjangka karena melarang perdagangan berjangka di luar pasar daripada mengenakan pajak.
dia. Undang-Undang Berjangka Gandum juga membentuk Komisi Berjangka Gandum.
Komisi ini terdiri dari Sekretaris Pertanian, Sekretaris Perdagangan, dan Jaksa Agung. Orang-orang yang ditunjuk ini memiliki kemampuan untuk menangguhkan atau mencabut penunjukan pasar kontrak.
Undang-Undang Pertukaran Komoditas (CEA)
Akhirnya, Undang-Undang Berjangka Gandum tahun 1922 menjadi sangat sulit ditegakkan karena tindakan disipliner diambil terhadap bursa itu sendiri daripada pedagang individu. Cacat ini diubah pada tahun 1936 ketika Commodity Exchange Act (CEA) disahkan.
Undang-Undang Pertukaran Komoditi mencegah dan menghapus penghalang perdagangan komoditas antarnegara dengan mengatur transaksi di bursa berjangka komoditas. Ini membentuk kerangka hukum di mana Commodity Futures Trading Commission (CFTC) beroperasi.
CFTC didirikan pada tahun 1974. Pada tahun 1982, CFTC membentuk National Futures Association (NFA).
Tanpa peraturan seperti Grain Futures Act tahun 1922 dan undang-undang berikutnya yang dihasilkannya, pelaku pasar dapat mengalami penipuan dan, pada gilirannya, kehilangan kepercayaan pada pasar modal negara. Hal ini dapat membuat pasar modal tidak efektif dalam mengalokasikan sumber daya keuangan secara efisien ke alat produksi yang paling layak dan kegiatan ekonomi produktif yang merugikan investor, konsumen, dan masyarakat.