Apa Hukum Satu Harga?
Hukum satu harga adalah konsep ekonomi yang menyatakan bahwa harga aset atau komoditas yang identik akan memiliki harga yang sama secara global, terlepas dari lokasinya, ketika faktor-faktor tertentu dipertimbangkan. Hukum satu harga memperhitungkan pasar tanpa gesekan, di mana tidak ada biaya transaksi, biaya transportasi, atau batasan hukum, nilai tukar mata uangnya sama, dan tidak ada manipulasi harga oleh pembeli atau penjual.
Hukum satu harga ada karena perbedaan antara harga aset di lokasi yang berbeda pada akhirnya akan dihilangkan karena peluang arbitrase. Peluang arbitrase akan tercapai dimana seorang trader akan membeli aset di pasar yang tersedia dengan harga lebih rendah dan kemudian menjualnya di pasar yang tersedia dengan harga lebih tinggi.
Seiring waktu, kekuatan keseimbangan pasar akan menyelaraskan harga aset.
Ringkasan:
- Hukum satu harga menyatakan bahwa dengan tidak adanya gesekan antara pasar global, harga aset apa pun akan sama.
- Hukum satu harga dicapai dengan menghilangkan perbedaan harga melalui peluang arbitrase antar pasar.
- Kekuatan keseimbangan pasar pada akhirnya akan menyatukan harga aset.
Memahami Hukum Satu Harga
Hukum satu harga adalah dasar paritas daya beli. Paritas daya beli menyatakan bahwa nilai dua mata uang sama ketika sekeranjang barang identik dihargai sama di kedua negara.
Ini memastikan bahwa pembeli memiliki daya beli yang sama di seluruh pasar global. Pada kenyataannya, paritas daya beli sulit dicapai, karena berbagai biaya dalam perdagangan dan ketidakmampuan mengakses pasar bagi sebagian individu.
Rumus paritas daya beli berguna karena dapat diterapkan untuk membandingkan harga di seluruh pasar yang diperdagangkan dalam mata uang yang berbeda. Karena nilai tukar sering berubah, rumusnya dapat dihitung ulang secara berkala untuk mengidentifikasi kesalahan harga di berbagai pasar internasional.
Contoh Hukum Satu Harga
Jika harga barang ekonomi atau keamanan tidak konsisten di dua pasar bebas yang berbeda setelah mempertimbangkan efek nilai tukar mata uang, maka untuk mendapatkan keuntungan, seorang arbitrase akan membeli aset di pasar yang lebih murah dan menjualnya di pasar di mana harga berada. lebih tinggi.
Ketika hukum satu harga berlaku, keuntungan arbitrase seperti ini akan bertahan sampai harga bertemu di seluruh pasar. Misalnya, jika sekuritas tertentu tersedia seharga $10 di Pasar A tetapi dijual setara dengan $20 di Pasar B, investor dapat membeli sekuritas di Pasar A dan segera menjualnya seharga $20 di Pasar B, menghasilkan keuntungan sebesar $10 tanpa risiko nyata atau pergeseran pasar.
Karena sekuritas dari Pasar A dijual di Pasar B, harga di kedua pasar harus berubah sesuai dengan perubahan penawaran dan permintaan, semuanya sama. Permintaan yang meningkat untuk sekuritas ini di Pasar A, yang harganya relatif lebih murah, akan menyebabkan kenaikan harganya di sana.
Sebaliknya, peningkatan pasokan di Pasar B, di mana sekuritas dijual untuk mendapatkan keuntungan oleh arbitrase, akan menyebabkan penurunan harga di sana. Seiring waktu, ini akan mengarah pada keseimbangan harga sekuritas di dua pasar, mengembalikannya ke keadaan yang disarankan oleh hukum satu harga.
Pelanggaran Hukum Satu Harga
Di dunia nyata, asumsi yang dibangun ke dalam hukum satu harga seringkali tidak berlaku, dan perbedaan harga yang terus-menerus untuk berbagai jenis barang dan aset dapat dengan mudah diamati.
Biaya transportasi
Saat berurusan dengan komoditas, atau barang fisik apa pun, biaya untuk mengangkutnya harus disertakan, sehingga menghasilkan harga yang berbeda ketika komoditas dari dua lokasi berbeda diperiksa. Apabila selisih biaya transportasi tidak memperhitungkan selisih harga komoditas antar daerah, hal itu dapat menjadi tanda kekurangan atau kelebihan di suatu daerah tertentu.
Hal ini berlaku untuk barang apa pun yang harus diangkut secara fisik dari satu lokasi geografis ke lokasi lain, bukan hanya dialihkan kepemilikannya dari satu pemilik ke pemilik lainnya. Ini juga berlaku untuk upah untuk pekerjaan apa pun di mana pekerja harus hadir secara fisik di tempat kerja untuk melakukan pekerjaan itu.
Biaya transaksi
Karena biaya transaksi ada dan dapat bervariasi di pasar dan wilayah geografis yang berbeda, harga untuk barang yang sama juga dapat bervariasi di antara pasar. Jika biaya transaksi, seperti biaya untuk menemukan rekanan perdagangan yang sesuai atau biaya untuk menegosiasikan dan memberlakukan kontrak, lebih tinggi, harga barang akan cenderung lebih tinggi di sana daripada di pasar lain dengan biaya transaksi lebih rendah.
Batasan Hukum
Hambatan hukum untuk perdagangan, seperti tarif, kontrol modal, atau dalam hal upah, pembatasan imigrasi, dapat menyebabkan perbedaan harga yang terus-menerus daripada satu harga. Ini akan memiliki efek yang mirip dengan biaya transportasi dan transaksi, dan bahkan mungkin dianggap sebagai jenis biaya transaksi.
Misalnya, jika suatu negara mengenakan tarif impor karet, maka harga karet di dalam negeri cenderung lebih tinggi dari harga dunia.
Struktur pasar
Karena jumlah pembeli dan penjual (dan kemampuan pembeli dan penjual untuk memasuki pasar) dapat bervariasi antar pasar, konsentrasi pasar dan kemampuan pembeli dan penjual untuk menetapkan harga juga dapat bervariasi. Penjual yang menikmati tingkat kekuatan pasar yang tinggi karena skala ekonomi alami di pasar tertentu mungkin bertindak seperti penentu harga monopoli dan menetapkan harga yang lebih tinggi.
Hal ini dapat menyebabkan harga yang berbeda untuk barang yang sama di pasar yang berbeda bahkan untuk barang yang mudah diangkut.