Indeks Amortisasi Swap (IAS) – (Keuangan)

oleh

Apa Indeks Amortisasi Swap (IAS)?

Index amortizing swap (IAS), juga dikenal sebagai swap suku bunga amortisasi, adalah jenis perjanjian swap suku bunga di mana jumlah pokok secara bertahap dikurangi selama jangka waktu perjanjian swap. Ini adalah kebalikan dari Accreting Principal Swap, di mana nilai notional principal meningkat.

Biasanya, penurunan nilai pokok terkait dengan suku bunga acuan, seperti Tingkat Penawaran Antar Bank London (LIBOR) .

Poin Penting

  • Swap amortisasi indeks adalah jenis kontrak derivatif over-the-counter (OTC).
  • Ini mirip dengan perjanjian swap suku bunga, yang melibatkan pertukaran arus kas berdasarkan suku bunga tetap dan variabel.
  • Tidak seperti swap suku bunga biasa, perjanjian IAS melibatkan saldo pokok nosional yang menurun seiring waktu. Tingkat penurunan terkait dengan suku bunga referensi, biasanya LIBOR.

Memahami IAS

Seperti swap suku bunga lainnya, IAS adalah kontrak derivatif over-the-counter (OTC) antara dua pihak. Satu pihak ingin menerima serangkaian arus kas berdasarkan suku bunga tetap, sedangkan pihak lainnya ingin menerima arus kas berdasarkan suku bunga mengambang.

Perbedaan antara IAS dan swap suku bunga reguler adalah, dalam IAS, saldo pokok yang digunakan untuk menghitung pembayaran bunga dapat menurun selama masa berlaku perjanjian. Biasanya, IAS akan diindeks ke LIBOR. Dalam situasi ini, pokok akan berkurang lebih cepat ketika LIBOR menurun, dan lebih cepat ketika LIBOR naik.

Berdasarkan konvensi, sebagian besar perjanjian IAS menggunakan nilai pokok nosional awal $ 100 juta, dengan jangka waktu jatuh tempo lima tahun dan periode penguncian awal dua tahun. Artinya, saldo pokok hanya akan mulai menurun pada tahun ketiga. Tentunya karena perjanjian IAS adalah kontrak OTC, maka syarat pastinya bisa berbeda-beda berdasarkan kebutuhan pihak-pihak yang terlibat.

Penting untuk dicatat bahwa kata “amortisasi” digunakan secara berbeda dalam konteks ini daripada penggunaan biasanya di bidang keuangan. Di sini, amortisasi tidak mengacu pada proses pelunasan pokok secara bertahap melalui serangkaian pembayaran. Sebaliknya, ini mengacu pada pengurangan langsung dari jumlah pokok nosional yang menjadi dasar pembayaran bunga.

Swap Roller-Coaster

Beberapa swap suku bunga memungkinkan jumlah pokok nosional menurun atau meningkat berdasarkan perubahan suku bunga referensi. Jenis swap suku bunga ini dalam bahasa sehari-hari dikenal sebagai “swap roller-coaster”.

Contoh Dunia Nyata dari IAS

Emma adalah investor institusional yang memutuskan untuk menandatangani perjanjian OTC IAS. Berdasarkan persyaratan perjanjian ini, Emma setuju untuk membayar kepada pihak lawannya serangkaian arus kas berdasarkan suku bunga tetap. Sebagai gantinya, rekanannya setuju untuk membayar arus kasnya berdasarkan suku bunga mengambang, yang terkait dengan LIBOR.

Pokok nosional untuk IAS ditetapkan sebesar $ 100 juta, dengan periode penguncian awal selama dua tahun dan jangka waktu lima tahun. Mulai tahun ketiga, saldo pokok akan berkurang lebih cepat jika tingkat referensi, LIBOR, turun. Di sisi lain, penurunan akan lebih lambat jika LIBOR naik.

Seperti perjanjian swap suku bunga standar, tidak ada pertukaran awal pokok. Sebaliknya, kedua pihak menukar arus kas bersih secara berkala selama masa kontrak, tergantung pada bagaimana tingkat suku bunga berkembang.

Artikel terkait

  1. Tingkat Penawaran Antar Bank London (LIBOR)
  2. Pengantar bertukar
  3. Amortisasi Swap.
  4. Pandangan Mendalam di Pasar Swap
  5. LIBOR Datar
  6. Nilai Nosional
  7. Asset Swap.
  8. Menukar
  9. Berbagai jenis swap
  10. Pengantar Risiko Coupleparty