Investor Institusi Domestik Berkualitas (QDII) | Finansial 2022

Apa Investor Institusi Domestik Berkualitas (QDII)?

Investor institusi domestik yang memenuhi syarat atau QDII adalah investor institusi yang telah memenuhi kualifikasi tertentu untuk berinvestasi pada sekuritas di luar negara asalnya. Investor institusional dapat berupa organisasi atau kelompok investor yang memiliki sejumlah besar uang yang tersedia untuk diinvestasikan. Program QDII memungkinkan investor domestik besar untuk berinvestasi di sekuritas di pasar luar negeri. Contoh investor institusional yang mungkin ingin menjadi QDII termasuk perusahaan asuransi, bank, dana, dan perusahaan investasi.

Program QDII yang populer berasal dari Republik Rakyat Tiongkok, di mana badan pengatur utamanya, China Securities Regulatory Commission (CSRC), terkadang memberikan kesempatan terbatas bagi investor institusional untuk berinvestasi dalam sekuritas berbasis asing. Inisiatif investasi keluar serupa di Cina adalah Kemitraan Terbatas Domestik Berkualitas (QDLP).

Poin Penting

Investor institusional domestik (QDII) yang memenuhi syarat adalah investor institusional yang memenuhi kualifikasi untuk berinvestasi pada sekuritas di pasar luar negeri.
Program QDII dimulai di China pada tahun 2006 dan memungkinkan lima jenis entitas China untuk berinvestasi di luar negeri: perusahaan asuransi, bank, perusahaan perwalian, dana, dan perusahaan sekuritas.
Entitas yang ingin berpartisipasi dalam program QDII harus terlebih dahulu mendapat persetujuan dari Administrasi Valuta Asing China (SAFE), yang juga bertanggung jawab untuk menetapkan jumlah kuota investasi yang diizinkan setiap peserta.
Setelah disetujui, entitas diizinkan untuk melakukan investasi di pasar luar negeri untuk diri mereka sendiri atau atas nama klien ritel.
Perusahaan dapat melakukan investasi dalam ekuitas, pendapatan tetap, dan derivatif di pasar luar negeri tertentu.

Memahami Investor Institusional Domestik Berkualitas (QDII)

Program QDII bermanfaat di tempat-tempat di mana pasar modal belum sepenuhnya terbuka untuk semua investor.Diperkenalkan pada bulan April 2006, program QDII China mengizinkan lima jenis entitas China untuk berinvestasi di luar negeri: perusahaan asuransi, bank, perusahaan perwalian, dana, dan perusahaan sekuritas.

Entitas harus mengajukan dan menerima persetujuan untuk mendapatkan lisensi sebelum mereka diizinkan untuk melakukan investasi di pasar luar negeri untuk diri mereka sendiri atau atas nama klien ritel.Setelah disetujui, mereka dapat melakukan investasi pada pendapatan tetap, ekuitas, dan derivatif di pasar luar negeri tertentu. Administrasi Valuta Asing Negara Tiongkok (SAFE) bertanggung jawab untuk menyetujui peserta untuk memasuki program QDII dan untuk menyetujui jumlah kuota investasi yang diizinkan setiap peserta.

Kejatuhan Pasar Saham China 2015

SAFE menghentikan kuota QDII setelah jatuhnya pasar saham tahun 2015 di China, yang menyebabkan arus keluar modal besar-besaran.Beberapa faktor berkontribusi pada penurunan pasar, termasuk pinjaman margin yang berlebihandari pialang Cina. Hal ini memicu kenaikan besar-besaran di pasar. Kenaikan berikutnya dalam margin call pada posisi pinjaman menyebabkan penurunan penjualan dan peningkatan volatilitas.

Setelah dua tahun, China mulai memberikan lisensi kepada manajer aset global dibawah program Kemitraan Terbatas Domestik Berkualitas (QLDP) (mirip dengan QDII).Manajer asing ini diizinkan mengumpulkan uang di China untuk investasi di luar negeri selama periode enam bulan.Perusahaan termasuk JPMorgan Chase, Standard Life Aberdeen, Manulife Financial, Allianz, BNP Paribas, AXA, dan Robeco and Mirae Asset. Gerakan tersebut mengisyaratkan kekuatan dalam ekonomi Tiongkok dan membuka jalan bagi kebangkitan kembali QDII.

Persyaratan yang Direvisi untuk Investor Institusional Domestik Berkualitas (QDII)

Pada tahun 2018, regulator China mulai melakukan beberapa pembaruan pada program-program tersebut.Misalnya, kuota QDII lembaga memiliki batas 8% dari aset dananya, tidak termasuk dana pasar uang .Selain itu, jika suatu lembaga telah menggunakan kurang dari 70% dari alokasi yang ada, ia tidak akan memenuhi syarat untuk mengajukan kuota baru.

Pada April 2018, SAFE mengatakan sedang mempertimbangkan reformasi lebih lanjut untuk program QDII setelah pemulihan ekonomi.Khususnya, 24 perusahaan menerima kuota QDII baru sebesar $ 8,34 miliar.Dari kelompok 24 perusahaan, 12 adalah investor QDII yang sudah ada, dan sisanya adalah investor baru yang memenuhi syarat.

Langkah tersebut membuat total kuota QDII menjadi lebih dari $ 98,3 miliar. Presiden China Xi Jinping mengatakan dia akan terus membuka ekonomi China untuk program investasi keluar lainnya karena pasar keuangan telah stabil dan regulator kurang khawatir tentang pelarian modal .

Investor Institusi Asing yang Berkualitas (QFII)

Mirip dengan program QDII adalah program Qualified Foreign Institutional Investor (QFII). QFII mengizinkan akses investor internasional berlisensi tertentu ke bursa saham Cina daratan untuk membeli dan menjual saham. Sebelum 2002, investor dari negara asing dilarang membeli dan menjual saham di bursa China. Program QFII mencabut kontrol modal yang ketat ini dan memberi beberapa investor institusi asing otorisasi untuk berdagang di bursa Shanghai dan Shenzhen.