Apa JADWAL 14D-9?
Jadwal 14D-9 adalah pengajuan ke Securities and Exchange Commission (SEC) ketika pihak yang berkepentingan, seperti penerbit, pemilik manfaat dari sekuritas, atau perwakilan dari keduanya, membuat permintaan atau pernyataan rekomendasi kepada pemegang saham perusahaan lain. sehubungan dengan penawaran tender. Perusahaan subjek pengambilalihan harus mengajukan tanggapannya terhadap penawaran tender pada Jadwal 14D-9.
Poin Penting
- Jadwal 14D-9 adalah pengajuan ke Securities and Exchange Commission (SEC) yang dibuat oleh perusahaan target sebagai tanggapan atas penawaran tender yang dibuat oleh pihak yang berkepentingan.
- Jadwal 14D-9 diperlukan dalam hal apa pun ketika pemegang saham harus menjual sebagian besar saham mereka dengan imbalan uang tunai atau sekuritas lainnya.
- Contoh umum di mana Schedule 14D-9 akan digunakan adalah dalam merger atau akuisisi, seperti leveraged buyout atau management buyout.
- Informasi umum yang termasuk dalam Schedule 14D-9 mungkin berupa rekomendasi dewan direksi, kewajaran nilai yang ditawarkan, dan tata kelola perusahaan.
Memahami Jadwal 14D-9
Perusahaan mungkin ingin membeli perusahaan lain karena berbagai alasan, termasuk sinergi yang dihasilkan dari merger, perusahaan baru yang menjadi pemain yang lebih kompetitif di pasar, atau kemungkinan perusahaan yang mengakuisisi menjalankan perusahaan target dengan lebih baik.
Ketika perusahaan yang mengakuisisi melihat manfaat ini, mereka membuat penawaran tender untuk semua atau sebagian besar saham perusahaan target. Penawaran tender adalah penawaran umum untuk membeli sebagian atau seluruh saham suatu perusahaan dari pemegang saham yang ada. SEC menetapkan bahwa tender offer adalah pembelian sebagian besar saham perusahaan yang ditawarkan dengan harga tetap. Harga tetap yang ditawarkan biasanya harus di atas harga pasar saat ini .
Tanggapan perusahaan target kemudian disampaikan kepada perusahaan yang mengakuisisi melalui Jadwal 14D-9, yang juga berfungsi sebagai pemberitahuan oleh manajemen kepada pemegang saham. Ini akan berisi informasi terkait dengan penawaran tender, seperti tanggapan, kewajaran penilaian , struktur perusahaan yang diusulkan, dan informasi terkait lainnya.
Jadwal 14D-9 digunakan dalam semua jenis merger dan akuisisi , termasuk pembelian dengan leverage dan pembelian manajemen. Setiap transaksi yang mengharuskan pemegang saham untuk menjual saham mereka dengan imbalan uang tunai atau sekuritas lainnya akan memerlukan Bagian 14D-9.
Contoh Dunia Nyata
Pada 6 Desember 2011, Pharmasset Inc., sebuah perusahaan bioteknologi, mengajukan Schedule 14D-9 sebagai tanggapan atas penawaran tender yang dibuat oleh Royal Merger Sub Inc., anak perusahaan yang dimiliki sepenuhnya oleh Gilead Sciences Inc., untuk membeli semua saham ditempatkan dan beredar dengan harga $ 137 per saham.
Pengajuan tersebut berisi detail penting mengenai kontak, transaksi, perjanjian, dan negosiasi masa lalu antara para pihak. Di dalamnya juga terdapat jadwal ajakan, rekomendasi dewan direksi , alasan rekomendasi, pendapat kewajaran penasihat keuangan Pharmasset, daftar dewan yang ditunjuk Gilead, tata kelola perusahaan, termasuk informasi kompensasi eksekutif, daftar pemegang saham utama, dan informasi penting lainnya bagi pemegang saham untuk membuat keputusan apakah akan menenderkan saham mereka atau tidak.
Kedua perusahaan menyepakati merger, yang diselesaikan pada tahun 2012.
Artikel terkait
- JADWAL KE-T
- Penawaran Tender Utang
- Aturan Harga Terbaik (Aturan 14D-10)
- Jadwalkan
- Penawaran Tender
- Jadwal 13E-4
- Jadwalkan TO-C
- Merger dan akuisisi (m dan a)
- Tender Pendek
- Mini-Tender.