Kekurangan – (Keuangan) | Finansial 2022

Investor yang mempertimbangkan sekuritas pendapatan tetap mungkin ingin meneliti obligasi korporasi, yang oleh beberapa orang digambarkan sebagai investasi terakhir yang aman. Karena imbal hasil dari banyak sekuritas pendapatan tetap menurun setelah krisis keuangan , tingkat bunga yang dibayarkan oleh obligasi korporasi membuatnya lebih menarik. Obligasi korporasi memiliki kelebihan dan kekurangan yang unik.

Apa Obligasi Perusahaan: Keuntungan dan Kekurangan?

Obligasi korporasi terdiri dari sekuritas hutang yang diterbitkan perusahaan kepada pemegang obligasi untuk meningkatkan modal.
Obligasi korporasi sering dilihat sebagai “yin” untuk saham “yang”, dan komponen kunci dari portofolio yang terdiversifikasi.
Obligasi korporasi beragam, likuid, dan volatilitas yang lebih rendah daripada saham, tetapi juga memberikan pengembalian yang umumnya lebih rendah dari waktu ke waktu dan membawa risiko kredit dan suku bunga.

Keuntungan dari Obligasi Korporasi

Salah satu daya tarik utama obligasi korporasi adalah keuntungannya yang kuat, dibandingkan dengan obligasi lain, seperti obligasi pemerintah. Pada 4 Desember 2020, kurs saat ini pada Indeks Korporat AS Indeks Bloomberg Barclays adalah

Likuiditas

Banyak obligasi korporasi yang diperdagangkan di pasar sekunder, yang memungkinkan investor untuk membeli dan menjual sekuritas ini setelah diterbitkan. Dengan melakukan itu, investor berpotensi mendapatkan keuntungan dari menjual obligasi yang harganya naik atau membeli obligasi setelah harga turun.

Beberapa obligasi korporasi diperdagangkan tipis. Pelaku pasar yang ingin menjual sekuritas ini juga harus tahu bahwa banyak variabel dapat mempengaruhi transaksinya, termasuk suku bunga, peringkat kredit obligasi, dan ukuran posisinya.

Opsi yang Luas

Ada banyak jenis obligasi korporasi, seperti obligasi jangka pendek dengan jangka waktu lima tahun atau kurang, obligasi jangka menengah yang jatuh tempo dalam lima hingga 12 tahun dan obligasi jangka panjang yang jatuh tempo lebih dari 12 tahun.

Di luar pertimbangan jatuh tempo, obligasi korporasi mungkin menawarkan banyak struktur kupon yang berbeda. Obligasi yang memiliki tingkat kupon nol tidak melakukan pembayaran bunga. Sebaliknya, pemerintah, lembaga pemerintah, dan perusahaan menerbitkan obligasi dengan tingkat kupon nol dengan potongan harga dari nilai nominalnya. Obligasi dengan tingkat kupon tetap membayar tingkat bunga yang sama sampai jatuh tempo, biasanya tahunan atau setengah tahunan.

Suku bunga obligasi dengan tingkat kupon mengambang didasarkan pada benchmark, seperti Consumer Price Index (CPI) atau London Interbank Ditawarkan Rate (LIBOR), menambahkan sejumlah basis poin (bps) ke benchmark. Pembayaran bunga berubah seiring dengan patokan.

Tingkat kupon bertahap memberikan pembayaran bunga yang berubah pada waktu yang telah ditentukan, dan biasanya meningkat. Sebagian besar sekuritas ini datang dengan ketentuan panggilan , artinya investor menerima tingkat bunga awal hingga tanggal panggilan. Setelah mencapai tanggal panggilan, penerbit akan membatalkan obligasi atau menaikkan suku bunga.

Kerugian dari Obligasi Korporasi

Salah satu risiko utama obligasi korporasi adalah risiko kredit. Jika penerbit gulung tikar, investor mungkin tidak menerima pembayaran bunga atau mendapatkan kembali pokok pinjamannya. Ini berbeda dengan obligasi yang telah diterbitkan oleh pemerintah dengan peringkat kredit tinggi, karena entitas ini secara teoritis dapat meningkatkan pajak untuk melakukan pembayaran kepada pemegang obligasi.

Risiko penting lainnya adalah risiko peristiwa. Perusahaan mungkin menghadapi keadaan tak terduga yang dapat merusak kemampuan mereka untuk menghasilkan arus kas. Pembayaran bunga – atau pembayaran kembali pokok – yang terkait dengan obligasi bergantung pada kemampuan penerbit untuk menghasilkan arus kas ini. Obligasi korporasi dapat memberikan aliran pendapatan yang andal bagi investor. Sekuritas berbasis utang ini menjadi sangat menarik setelah krisis keuangan, karena stimulus bank sentral membantu menurunkan imbal hasil pada banyak sekuritas pendapatan tetap. Investor yang tertarik dapat memilih dari berbagai jenis obligasi korporasi, dan sekuritas ini sering kali menikmati likuiditas yang besar. Namun, obligasi korporasi memiliki kekurangannya masing-masing.

Garis bawah

Seperti apa pun dalam hidup, dan terutama di bidang keuangan, obligasi korporasi memiliki pro dan kontra:

Pro

Cenderung tidak terlalu berisiko dan tidak mudah berubah dibandingkan saham.
Dunia luas dari perusahaan penerbit dan obligasi untuk dipilih.
Pasar obligasi korporasi termasuk yang paling likuid dan aktif di dunia.

Kontra

Risiko yang lebih rendah berarti pengembalian yang lebih rendah, secara rata-rata.
Banyak obligasi korporasi harus dibeli OTC.
Obligasi korporasi membuat investor terpapar risiko kredit (default) dan juga risiko suku bunga.