Apa Kontrak BAX?
Kontrak BAX adalah instrumen investasi jangka pendek yang melacak nilai nominal penerimaan bankir Kanada (BA). BA spesifik di belakang kontrak memiliki nilai nominal C $ 1 juta dan jatuh tempo tiga bulan. Mereka pertama kali diluncurkan pada tahun 1988 oleh Montreal Exchange dan sejak itu mendapatkan daya tarik dari para pedagang berjangka. Saat ini, investor masih dapat menemukan perdagangan kontrak di Bursa Montreal. Nama lain untuk kontrak BAX adalah “kontrak penerimaan bankir”.
Memahami Kontrak BAX
Kontrak BAX adalah cara terbaik bagi perusahaan atau investor untuk melakukan lindung nilai terhadap kenaikan suku bunga. Mereka sering dianggap lebih murah, lebih likuid dan fleksibel daripada produk over-the-counter dan perjanjian tarif berjangka (FRA) serupa. Kontrak tersebut diperdagangkan dengan basis indeks dan diselesaikan secara tunai pada bulan Maret, Juni, September, dan Desember. Tanggal ini sejalan dengan tanggal pengiriman kontrak berjangka Eurodollar yang diperdagangkan di Chicago Mercantile Exchange (CME), yang juga menciptakan peluang arbitrase potensial antara BAX dan pasar berjangka Eurodollar.
Harga dikutip dengan mengurangi hasil tahunan dari penerimaan bankir Kanada tiga bulan dari 100. Misalnya, kontrak September yang ditawarkan pada 95,20 di lantai bursa akan menyiratkan hasil tahunan 4,80% (100 – 95,2) untuk wesel tersebut.
Kapan pun, ada delapan kontrak dengan tanggal pengiriman berbeda yang terdaftar untuk diperdagangkan di Bursa Montreal. Setiap kontrak diidentifikasi dengan bulan pengirimannya: kontrak pertama berakhir paling cepat, sedangkan yang terakhir ditutup di kemudian hari. Mirip dengan pasar berjangka lainnya, BAX pertama lebih banyak diikuti daripada kontrak baru yang kedaluwarsa di kemudian hari dan oleh karena itu lebih likuid. Hal ini konsisten dengan spread yang lebih sempit antara harga bid dan ask dibandingkan kontrak yang tersisa.
Hedging dengan Kontrak BAX
Kontrak BAX sering digunakan untuk menghilangkan atau mengurangi eksposur suku bunga di pasar uang pada titik waktu tertentu. Pemegang dapat melakukan lindung nilai terhadap kenaikan suku bunga yang diantisipasi dengan menjual kontrak BAX ketika pasar bersiap untuk bentangan yang tidak pasti. Setelah situasi stabil, investor dapat menutup posisi untung pada posisi BAX yang mengimbangi kerugian pada aset lain.
Lebih lanjut, kontrak BAX bertindak sebagai pelengkap yang bagus untuk perjanjian suku bunga berjangka tradisional untuk eksposur lindung nilai terhadap pergerakan suku bunga. Investor dapat membatasi sebagian besar risiko dengan membeli perjanjian suku bunga berjangka dan melakukan lindung nilai terhadap bagian lainnya dengan menjual kontrak BAX.
Artikel terkait
- Kontrak Berjangka
- Hedge Fund
- Futures dan Contoh
- Kontrak berjangka komoditas
- Indeks Berjangka
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Bagaimana Pasar Pasar Pekerjaan Pekerjaan
- Mata Uang Berjangka: Pengantar
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Cara menggunakan komoditas berjangka untuk melakukan lindung nilai