Pengertian Krisis Likuiditas?
Krisis likuiditas adalah situasi keuangan yang ditandai dengan kurangnya uang tunai atau aset yang mudah dikonversi menjadi uang tunai di banyak bisnis atau lembaga keuangan secara bersamaan. Dalam krisis likuiditas, masalah likuiditas di masing-masing lembaga menyebabkan peningkatan tajam dalam permintaan dan penurunan pasokan likuiditas, dan kurangnya likuiditas yang tersedia dapat menyebabkan gagal bayar yang meluas dan bahkan kebangkrutan.
Ringkasan:
- Krisis likuiditas adalah peningkatan permintaan dan penurunan pasokan likuiditas secara simultan di banyak lembaga keuangan atau bisnis lain.
- Akar dari krisis likuiditas adalah ketidakcocokan jatuh tempo yang meluas di antara bank dan bisnis lain dan mengakibatkan kekurangan uang tunai dan aset likuid lainnya saat dibutuhkan.
- Krisis likuiditas dapat dipicu oleh guncangan ekonomi negatif yang besar atau oleh perubahan siklus normal dalam perekonomian.
Memahami Krisis Likuiditas
Ketidakcocokan jatuh tempo, antara aset dan kewajiban, serta kurangnya arus kas yang tepat waktu, biasanya merupakan akar dari krisis likuiditas. Masalah likuiditas dapat terjadi pada satu institusi, tetapi krisis likuiditas yang sebenarnya biasanya mengacu pada kurangnya likuiditas secara bersamaan di banyak institusi atau seluruh sistem keuangan.
Masalah Likuiditas Bisnis Tunggal
Ketika bisnis yang pelarutnya tidak memiliki aset likuid—dalam bentuk tunai atau aset lain yang sangat berharga—diperlukan untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya, bisnis tersebut menghadapi masalah likuiditas. Kewajiban dapat mencakup membayar kembali pinjaman, membayar tagihan operasional yang sedang berjalan, dan membayar karyawannya.
Bisnis ini mungkin memiliki nilai total aset yang cukup untuk memenuhi semua ini dalam jangka panjang, tetapi jika tidak memiliki cukup uang tunai untuk membayarnya saat jatuh tempo, maka bisnis tersebut akan gagal bayar dan pada akhirnya dapat mengalami kebangkrutan karena kreditor menuntut pembayaran kembali. Akar masalahnya biasanya adalah ketidaksesuaian antara jatuh tempo investasi yang telah dibuat bisnis dan kewajiban yang dikeluarkan bisnis untuk membiayai investasinya.
Hal ini menimbulkan masalah arus kas, di mana pendapatan yang diantisipasi dari berbagai proyek bisnis tidak segera tiba atau dalam jumlah yang cukup untuk melakukan pembayaran terhadap pembiayaan yang sesuai. Untuk bisnis, jenis masalah arus kas ini dapat sepenuhnya dihindari oleh bisnis yang memilih proyek investasi yang pendapatannya diharapkan cocok dengan rencana pembayaran untuk pembiayaan terkait dengan cukup baik untuk menghindari pembayaran yang terlewatkan.
Alternatifnya, bisnis dapat mencoba mencocokkan jatuh tempo secara berkelanjutan dengan mengambil tambahan hutang jangka pendek dari pemberi pinjaman atau mempertahankan cadangan aset likuid yang cukup dibiayai sendiri (sebenarnya bergantung pada pemegang ekuitas) untuk melakukan pembayaran saat mereka datang. jatuh tempo.
Banyak bisnis melakukan ini dengan mengandalkan pinjaman jangka pendek untuk memenuhi kebutuhan bisnis. Seringkali pembiayaan ini disusun kurang dari satu tahun dan dapat membantu perusahaan memenuhi penggajian dan tuntutan lainnya.
Jika investasi bisnis dan hutang jatuh temponya tidak sesuai, pembiayaan jangka pendek tambahan tidak tersedia, dan cadangan yang dibiayai sendiri tidak mencukupi, maka bisnis tersebut perlu menjual aset lain untuk menghasilkan uang tunai, yang dikenal sebagai aset likuidasi, atau menghadapi bawaan. Ketika perusahaan menghadapi kekurangan likuiditas, dan jika masalah likuiditas tidak dapat diselesaikan dengan melikuidasi aset yang cukup untuk memenuhi kewajibannya, perusahaan harus menyatakan pailit.
Bank dan lembaga keuangan sangat rentan terhadap masalah likuiditas semacam ini karena sebagian besar pendapatan mereka dihasilkan dengan meminjamkan pinjaman jangka panjang untuk hipotek rumah atau investasi modal dan meminjam jangka pendek dari rekening deposan. Ketidakcocokan jatuh tempo adalah bagian normal dan inheren dari model bisnis sebagian besar lembaga keuangan, sehingga mereka biasanya berada dalam posisi yang terus-menerus membutuhkan dana untuk memenuhi kewajiban segera, baik melalui utang jangka pendek tambahan, cadangan yang dibiayai sendiri, atau melikuidasi aset jangka panjang.
Krisis Likuiditas
Lembaga keuangan individu bukan satu-satunya yang dapat mengalami masalah likuiditas. Ketika banyak lembaga keuangan mengalami kekurangan likuiditas secara bersamaan dan menarik cadangan yang dibiayai sendiri, mencari utang jangka pendek tambahan dari pasar kredit, atau mencoba menjual aset untuk menghasilkan uang tunai, krisis likuiditas dapat terjadi.
Suku bunga naik, batas cadangan minimum yang disyaratkan menjadi kendala yang mengikat, dan aset jatuh nilainya atau menjadi tidak dapat dijual karena setiap orang mencoba untuk menjual sekaligus. Kebutuhan akut akan likuiditas di seluruh institusi menjadi umpan balik positif yang saling menguatkan yang dapat menyebar ke institusi dan bisnis yang pada awalnya tidak menghadapi masalah likuiditas sendiri.
Seluruh negara—dan ekonomi mereka—dapat dilanda situasi ini. Bagi perekonomian secara keseluruhan, krisis likuiditas berarti bahwa dua sumber utama likuiditas perekonomian—pinjaman bank dan pasar surat berharga—tiba-tiba menjadi langka.
Bank mengurangi jumlah pinjaman yang mereka buat atau berhenti memberikan pinjaman sama sekali. Karena begitu banyak perusahaan non-keuangan mengandalkan pinjaman ini untuk memenuhi kewajiban jangka pendek mereka, kurangnya pinjaman ini memiliki efek riak di seluruh perekonomian.
Dalam efek menetes ke bawah, kekurangan dana berdampak pada banyak perusahaan, yang pada gilirannya memengaruhi individu yang dipekerjakan oleh perusahaan tersebut. Krisis likuiditas dapat terungkap sebagai respons terhadap guncangan ekonomi tertentu atau sebagai ciri siklus bisnis normal.
Misalnya, selama krisis keuangan Resesi Hebat, banyak bank dan lembaga non-bank memiliki sebagian besar kas mereka berasal dari dana jangka pendek yang digunakan untuk membiayai hipotek jangka panjang. Ketika suku bunga jangka pendek naik dan harga real estat ambruk, pengaturan seperti itu menyebabkan krisis likuiditas.
Guncangan negatif terhadap ekspektasi ekonomi dapat mendorong pemegang deposito dengan bank atau bank untuk melakukan penarikan besar-besaran secara tiba-tiba, jika bukan seluruh rekening mereka. Ini mungkin karena kekhawatiran tentang stabilitas lembaga tertentu atau pengaruh ekonomi yang lebih luas.
Pemegang rekening mungkin melihat kebutuhan untuk segera memiliki uang tunai, mungkin jika dikhawatirkan terjadi penurunan ekonomi yang meluas. Kegiatan tersebut dapat membuat bank kekurangan uang tunai dan tidak dapat menutupi semua rekening terdaftar.