Lari Depan – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Lari Depan?

Front-running adalah perdagangan saham atau aset keuangan lainnya oleh pialang yang memiliki pengetahuan orang dalam tentang transaksi masa depan yang akan mempengaruhi harganya secara substansial. Pialang juga dapat menjalankan bisnisnya berdasarkan pengetahuan orang dalam bahwa perusahaannya akan mengeluarkan rekomendasi beli atau jual kepada klien yang hampir pasti akan memengaruhi harga aset.

Eksploitasi informasi yang belum bersifat publik ini ilegal dan tidak etis di hampir semua kasus.

Berjalan di depan juga disebut tailgating .

Cara Kerja Lari Depan

Berikut adalah contoh langsung dari front-running: Katakanlah seorang broker mendapat perintah dari klien besar untuk membeli 500.000 saham XYZ Co. Pembelian sebesar itu pasti akan segera menaikkan harga saham, setidaknya dalam jangka pendek.. Pialang mengesampingkan permintaan sebentar dan pertama-tama membeli beberapa saham XYZ untuk portofolio pribadinya. Kemudian pesanan klien selesai. Pialang segera menjual saham XYZ dan mengantongi keuntungan.

Poin Penting

Berjalan di depan adalah ilegal dan tidak etis ketika pedagang bertindak berdasarkan informasi orang dalam.
Contoh langsung dari front-running terjadi ketika broker mengeksploitasi pengetahuan penggerak pasar yang belum dipublikasikan.
Ada area abu-abu. Seorang investor dapat membeli atau menjual saham dan kemudian mempublikasikan alasan di baliknya. Transparansi dan kejujuran adalah kuncinya.

Bentuk front-running ini ilegal dan tidak etis. Pialang mendapat untung berdasarkan informasi yang tidak diketahui publik. Penundaan dalam eksekusi bahkan mungkin membebani uang klien.

Berjalan di depan mirip dengan perdagangan orang dalam, dengan perbedaan kecil dalam hal ini bahwa broker bekerja untuk broker klien daripada di dalam bisnis klien.

Memanfaatkan Rekomendasi Analis

Taktik lain untuk berjalan di depan adalah bertindak berdasarkan rekomendasi analis yang belum dipublikasikan.

Para analis bekerja di divisi terpisah dari broker dan berkonsentrasi pada evaluasi potensi masing-masing perusahaan untuk memberi nasihat kepada klien perusahaan. Mereka terus-menerus mengeluarkan rekomendasi “beli”, “jual”, atau “tahan” untuk saham tertentu. Ini langsung ke klien terlebih dahulu dan kemudian diambil oleh media keuangan dan dilaporkan secara luas.

Pialang yang bertindak berdasarkan rekomendasi itu untuk keuntungan pribadi sebelum mencapai klien perusahaan adalah yang terdepan.

Ada beberapa area abu-abu di sini. Misalnya, penjual pendek profesional dapat mengakumulasi posisi pendek dan kemudian mempublikasikan alasan shorting saham. Ini tampaknya sangat mirip dengan skema pump-and-dump versi short-seller , di mana spekulan menghipnotis (atau menampar) investasi untuk keuntungan pribadi.

Namun, ada perbedaan. Penjual pendek dalam contoh ini mengungkapkan taruhan keuangan pribadi pada saat direkomendasikan. Dan, informasi yang disampaikan oleh short-seller mencerminkan pandangan berbasis fakta yang asli tentang prospek saham yang disingkat daripada kebohongan yang dimaksudkan untuk menyesatkan.

Indeks Depan-Berjalan

Suatu bentuk front-running dalam dana indeks adalah umum dan tidak ilegal.

Dana indeks melacak indeks keuangan dengan mencerminkan portofolio indeks. Komposisi indeks berubah secara berkala untuk menyeimbangkannya secara akurat karena saham-saham yang menyusunnya berubah secara dramatis dalam harga atau saat saham ditambahkan atau dihilangkan dari indeks. Itu memaksa pengelola dana untuk membeli atau menjual beberapa komponen indeks.

Pedagang mengamati harga saham-saham itu, dan mereka tahu kapan reksa dana indeks akan memperbarui komponennya. Mereka akan menjalankan perdagangan dengan membeli atau menjual saham untuk mendapatkan keuntungan.

Ini tidak ilegal karena informasi itu tersedia untuk semua orang yang memperhatikan.

Contoh Index Front-Running

Standard & Poor 500 (S & P 500) menambahkan American Airlines Group Inc untuk kepemilikan pada tahun 2015. Segera setelah pengumuman tersebut, pedagang juga membeli saham karena mereka tahu bahwa semua indeks dan dana yang melacak S & P 500 akan saham beli , memaksa harganya naik.

Saham American Airlines naik 11% pada saat secara resmi terdaftar di indeks.