Apa Letakkan ikatan?
Obligasi put adalah instrumen hutang yang memungkinkan pemegang obligasi memaksa penerbit untuk membeli kembali sekuritas pada tanggal tertentu sebelum jatuh tempo. Harga pembelian kembali ditetapkan pada saat penerbitan dan biasanya pada nilai nominal ( nilai nominal obligasi).
kesimpulan utama
- Obligasi put adalah instrumen hutang dengan opsi tertanam yang memberikan pemegang obligasi hak untuk meminta pelunasan awal pokok dari penerbit.
- Put option tertanam bertindak sebagai insentif bagi investor untuk membeli obligasi yang memiliki pengembalian lebih rendah.
- Opsi jual pada obligasi dapat dilakukan pada saat terjadinya peristiwa atau kondisi tertentu atau pada waktu atau waktu tertentu.
Cara Kerja Put Bond
Obligasi adalah instrumen hutang yang melakukan pembayaran bunga berkala, yang dikenal sebagai kupon, kepada investor. Ketika obligasi jatuh tempo, investor atau pemberi pinjaman menerima investasi pokok mereka senilai par. Penerbit obligasi yang menerbitkan obligasi dengan imbal hasil yang lebih rendah akan menghemat biaya karena hal ini mengurangi biaya pinjaman mereka. Namun, untuk mendorong investor menerima imbal hasil yang lebih rendah pada obligasi, penerbit dapat menanamkan opsi yang menguntungkan bagi investor obligasi. Salah satu jenis obligasi yang disukai investor adalah put, atau puttable, bond.
Obligasi put adalah obligasi dengan opsi jual yang melekat , yang memberikan hak kepada pemegang obligasi, tetapi bukan kewajiban, untuk menuntut pembayaran kembali pokok pinjaman lebih awal dari penerbit atau pihak ketiga yang bertindak sebagai agen penerbit. Opsi jual obligasi dapat dilakukan pada saat terjadinya peristiwa atau kondisi tertentu atau pada waktu atau waktu tertentu sebelum jatuh tempo. Akibatnya, pemegang obligasi memiliki pilihan untuk “mengembalikan” obligasi kepada penerbitnya baik sekali selama masa obligasi (dikenal sebagai obligasi satu kali) atau pada beberapa tanggal yang berbeda.
Pemegang obligasi dapat menggunakan opsi mereka jika tingkat suku bunga di pasar meningkat. Karena ada hubungan terbalik antara suku bunga dan harga obligasi, ketika suku bunga naik, nilai obligasi menurun untuk mencerminkan fakta bahwa ada obligasi di pasar dengan tingkat kupon yang lebih tinggi daripada yang dipegang investor. Dengan kata lain, nilai tingkat kupon di masa mendatang menjadi kurang berharga dalam lingkungan suku bunga yang meningkat. Emiten dipaksa untuk membeli kembali obligasi pada nilai nominal, dan investor menggunakan hasil untuk membeli obligasi serupa yang menawarkan hasil yang lebih tinggi, proses yang dikenal sebagai pertukaran obligasi .
Tentu saja, keuntungan khusus dari put bond berarti bahwa beberapa hasil harus dikorbankan. Investor bersedia menerima imbal hasil yang lebih rendah pada put bond daripada imbal hasil pada obligasi lurus karena nilai tambah dari put option. Demikian juga, harga obligasi put selalu lebih tinggi dari harga obligasi langsung. Sementara put bond memungkinkan investor untuk menebus obligasi jangka panjang sebelum jatuh tempo, hasil umumnya sama dengan yang ada pada sekuritas jangka pendek daripada jangka panjang.
Referensi cepat
Ikatan put juga bisa disebut ikatan puttable atau ikatan retraksi.
Pertimbangan Khusus untuk Put Bonds
Ketentuan yang mengatur obligasi dan ketentuan yang mengatur opsi jual yang melekat, seperti tanggal opsi dapat dilaksanakan, ditentukan dalam perjanjian obligasi pada saat penerbitan. Obligasi tersebut mungkin telah memberikan perlindungan yang terkait dengannya, yang merinci periode waktu di mana obligasi tersebut tidak dapat “dimasukkan” ke penerbit.
Beberapa jenis obligasi put antara lain obligasi multi jatuh tempo, obligasi tender opsi, dan obligasi permintaan tingkat variabel (VRDO).
Artikel terkait
- Obligasi
- Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Pemilik obligasi
- Hasil Obligasi
- Pilihan
- Opsi eksotis
- Hasil hingga Jatuh Tempo (YTM)
- Bagaimana Pekerjaan Harga Pasar Obligasi