Memahami bagaimana Federal Reserve menciptakan uang | Finansial 2022

Federal Reserve adalah bank sentral Amerika Serikat; itu bisa dibilang lembaga ekonomi paling berpengaruh di dunia. Salah satu tanggung jawab utama yang ditetapkan dalam piagam Federal Reserve — juga disebut Fed — adalah pengelolaan total pasokan dolar AS dan dolar pengganti yang beredar. Fed bertanggung jawab untuk menciptakan atau menghancurkan miliaran dolar setiap hari.

Meskipun dituduh menjalankan mesin cetak untuk uang dolar, Federal Reserve modern tidak lagi hanya menjalankan uang kertas baru dari mesin. Beberapa pencetakan dolar nyata masih terjadi (dengan bantuan Departemen Keuangan AS), tetapi sebagian besar suplai uang Amerika didebit secara digital dan dikreditkan ke bank-bank besar. Penciptaan uang riil terjadi setelah bank meminjamkan saldo baru tersebut ke perekonomian yang lebih luas.

Apa Memahami bagaimana Federal Reserve menciptakan uang?

Federal Reserve, sebagai bank sentral Amerika, bertanggung jawab untuk mengendalikan jumlah uang beredar dolar AS.
Fed menciptakan uang melalui operasi pasar terbuka, yaitu membeli sekuritas di pasar menggunakan uang baru, atau dengan membuat cadangan bank yang diterbitkan untuk bank komersial.
Cadangan bank kemudian dikalikan melalui bank cadangan fraksional, di mana bank dapat meminjamkan sebagian dari simpanan yang mereka miliki.

Menentukan Jumlah Uang Beredar

TheKomite Pasar Terbuka Federal (FOMC) dan penasihat ekonomi terkait bertemu secara teratur untuk menilai pasokan uang AS dan kondisi ekonomi secara umum.Jika ditentukan bahwa uang baru perlu diciptakan, maka Fed menargetkan tingkat injeksi uang tertentu dan menerapkan kebijakan yang sesuai.

Sulit untuk melacak jumlah uang sebenarnya dalam perekonomian karena banyak hal dapat didefinisikan sebagai uang. Jelas, uang kertas dan koin logam adalah uang, dan rekening tabungan dan rekening giro mewakili saldo uang langsung dan cair. Dana pasar uang, catatan jangka pendek, dan cadangan lainnya juga sering dihitung. Namun demikian, Fed hanya dapat memperkirakan jumlah uang beredar.

Fed dapat memulai operasi pasar terbuka (OPT), di mana ia membeli dan menjual Treasurys untuk menyuntikkan atau menyerap uang.Itu dapat menggunakan perjanjian pembelian kembali untuk ekspansi sementara. Ini dapat menggunakan jendela diskon untuk pinjaman jangka pendek ke bank. Sejauh ini, hasil yang paling umum adalah peningkatan cadangan bank. Jadi, jika Fed ingin menyuntikkan $ 1 miliar ke dalam perekonomian, ia cukup membeli obligasi Treasury senilai $ 1 miliar di pasar dengan menciptakan $ 1 miliar uang baru.

Berbagai jenis uang dalam jumlah uang beredar pada umumnya diklasifikasikan sebagai Ms, seperti M0, M1, M2 , dan M3, sesuai dengan jenis dan ukuran rekening tempat penyimpanan instrumen tersebut. Tidak semua klasifikasi digunakan secara luas, dan setiap negara dapat menggunakan klasifikasi yang berbeda. Jumlah uang beredar mencerminkan berbagai jenis likuiditas yang dimiliki setiap jenis uang dalam perekonomian. Ini dipecah menjadi berbagai kategori likuiditas (atau kemampuan menghabiskan).

Federal Reserve menggunakan agregat uang sebagai metrik untuk mengetahui bagaimana operasi pasar terbuka, seperti perdagangan sekuritas Treasury atau mengubah tingkat diskonto, memengaruhi perekonomian.Investor dan ekonom mengamati agregat dengan cermat karena mereka menawarkan penggambaran yang lebih akurat tentang ukuran sebenarnya dari suplai uang kerja suatu negara. Dengan meninjau laporan mingguan data M1 dan M2 , investor dapat mengukur tingkat perubahan agregat uang dan kecepatan moneter secara keseluruhan.

Mekanisme Penciptaan Uang

Pada masa-masa awal bank sentral, penciptaan uang adalah realitas fisik; uang kertas baru dan koin logam baru akan dibuat, dicetak dengan perangkat anti-penipuan, dan kemudian dirilis ke publik (hampir selalu melalui beberapa lembaga pemerintah yang disukai atau bisnis yang berhubungan secara politik).

Bank sentral sejak itu menjadi jauh lebih kreatif secara teknologi. Fed menemukan bahwa uang tidak harus hadir secara fisik untuk bekerja di bursa. Bisnis dan konsumen dapat menggunakan cek, debit dan kartu kredit, transfer saldo, dan transaksi online. Penciptaan uang juga tidak harus fisik; bank sentral dapat membayangkan saldo dolar baru dan mengkreditkannya ke rekening lain.

Federal Reserve modern membuat draf rekening baru yang siap dicairkan, seperti US Treasuries, dan menambahkannya ke cadangan bank yang ada. Biasanya, bank menjual aset moneter dan keuangan lainnya untuk menerima dana ini.

Ini memiliki efek yang sama seperti mencetak tagihan baru dan memindahkannya ke brankas bank tetapi lebih murah. Ini sama seperti inflasi , dan saldo uang yang baru dikreditkan sama pentingnya dengan tagihan fisik dalam perekonomian.

Referensi cepat

Federal Reserve Bank harus menghancurkan mata uang jika rusak atau gagal memenuhi standar kualitasnya.

Corong Pasar Kredit

Misalkan Departemen Keuangan AS mencetak $ 10 miliar dalam bentuk tagihan baru, dan Federal Reserve mengkreditkan tambahan $ 90 miliar dalam rekening yang siap dicairkan. Pada awalnya, sepertinya perekonomian baru saja menerima pemasukan moneter sebesar $ 100 miliar, tetapi itu hanya sebagian kecil dari penciptaan uang yang sebenarnya.

Ini karena peran bank dan lembaga pemberi pinjaman lain yang menerima uang baru.Hampir semua dari $ 100 miliar ekstra itu masuk ke cadangan perbankan.Bank tidak hanya duduk di atas semua uang itu, meskipun Fed sekarang membayar bunga 0,25% kepada mereka untuk hanya memarkir uang di Fed Bank. Sebagian besar dipinjamkan kepada pemerintah, bisnis, dan individu swasta.

Pasar kredit telah menjadi saluran distribusi uang.Namun, dalam sistem perbankan cadangan fraksional , pinjaman baru sebenarnya menciptakan lebih banyak uang baru.Dengan rasio cadangan yang diwajibkan secara hukum sebesar 10%, cadangan bank baru senilai $ 100 miliar berpotensi menghasilkan peningkatan moneter nominal sebesar $ 1 triliun.

Perbankan Cadangan Pecahan dan Pengganda Uang

Dalam sistem perbankan modern, bank sentral menciptakan cadangan moneter dan mengirimkannya ke bank komersial.Bank kemudian dapat meminjamkan sebagian besar uang itu, hingga batas tertentu yang dikenal sebagai persyaratan cadangan — yaitu sekitar 10% di AS

Jadi, jika Fed mengeluarkan $ 1 miliar sebagai cadangan ke bank, maka Fed dapat meminjamkan $ 900 juta kepada peminjam. Para peminjam ini pada akhirnya akan menyetorkan dana tersebut kembali ke sistem perbankan (baik secara langsung atau tidak langsung dari orang-orang yang dibayar dengan uang pinjaman), yang kemudian dapat dipinjamkan sebesar 90% —jadi jika $ 900 juta itu disimpan, tambahan $ 810 juta mungkin disimpan. Pada akhirnya, melalui efek pengganda uang ini , cadangan $ 1 miliar akan berubah menjadi $ 10 miliar dalam bentuk uang kredit baru dalam perekonomian.