Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) sering disebut sebagai Pengawas Wall Street, tetapi tidak terlalu berlebihan untuk menganggapnya sebagai “Polisi Pasar Modal”.Dua dari tujuan utama SEC adalah untuk melindungi investor dan mempertahankan pasar yang adil, teratur dan efisien, serupa dengan tujuan utama kepolisian biasa untuk melindungi publik dan memelihara hukum dan ketertiban.SEC juga memiliki tujuan utama ketiga dalam misi tiga cabangnya – memfasilitasi pembentukan modal yang diperlukan untuk menopang pertumbuhan ekonomi. Sasaran yang beragam ini memerlukan keterlibatan SEC di banyak area pasar modal, seperti yang dibahas di bawah ini.
Apa Memahami Sec?
SEC dibentuk pada tahun 1934, ketika ekonomi AS berada dalam cengkeraman besi Depresi Besar yang sebagian telah dipicu oleh jatuhnya pasar pada tahun 1929. Peraturan federal pasar sekuritas bukanlah topik yang membara dalam roda bebas hari-hari tahun 1920-an. Sementara aktivitas sekuritas melonjak pada periode pasca-Perang Dunia I, peraturan yang diusulkan yang ditujukan untuk pengungkapan keuangan dan pencegahan penipuan saham tidak dikejar atau diterapkan secara aktif. Karena diperkirakan 20 juta investor AS berbondong-bondong ke pasar saham selama “Roaring 20s”, kombinasi dari lingkungan yang sangat spekulatif dan sedikit regulasi mengakibatkan penipuan saham yang merajalela.
Kegilaan spekulatif berakhir dengan jatuhnya pasar saham pada Oktober 1929, yang sangat merugikan kepercayaan publik di pasar.Separuh dari $ 50 miliar sekuritas baru yang diterbitkan pada 1920-an menjadi tidak berharga, dan pada 1932, saham AS hanya bernilai seperlima dari nilainya pada musim panas 1929. Dengan investor dan bank kehilangan sejumlah besar uang, sebanyak 4.000 bank AS gagal pada tahun 1933, sementara tingkat pengangguran mendekati 30%.3
Dalam periode suram ini, ada konsensus yang berkembang di antara anggota parlemen AS bahwa pemulihan ekonomi hanya dapat berlangsung jika kepercayaan dan kepercayaan publik pada pasar modal dipulihkan. Kongres AS mengadakan dengar pendapat untuk mengidentifikasi akar penyebab masalah ekonomi dan mencari solusi, dan berdasarkan temuannya, mengesahkan Securities Act of 1933. Tahun berikutnya, SEC dibentuk oleh Securities Exchange Act tahun 1934. Undang-undang tersebut bertujuan memulihkan kepercayaan publik di pasar modal dengan memberikan informasi yang lebih andal kepada investor dan pasar, serta aturan yang jelas dan transparan untuk mendorong transaksi yang jujur. Presiden Franklin D. Roosevelt kemudian menunjuk Joseph P. Kennedy – ayah Presiden John F. Kennedy – sebagai Ketua pertama SEC.
Prinsip Pendiri SEC
SEC menafsirkan dan menegakkan hukum federal yang mengatur industri sekuritas AS, yang didasarkan pada dua prinsip dasar –
- Investor harus memiliki akses ke semua informasi terkait tentang sekuritas sebelum membuat keputusan investasi. Oleh karena itu, perusahaan yang menawarkan sekuritas kepada publik harus mengungkapkan informasi yang komprehensif dan akurat tentang bisnis mereka, sekuritas yang ditawarkan untuk dijual, dan risiko yang terlibat dalam berinvestasi di dalamnya.
- Orang-orang yang terlibat dalam penjualan dan perdagangan sekuritas harus mengutamakan kepentingan investor dan memperlakukan mereka secara adil dan jujur. SEC memastikan hal ini dengan mengawasi para pemain kunci dalam industri sekuritas, termasuk bursa, broker / dealer, penasihat, dana, dan lembaga pemeringkat.