Apa Memahami Siklus Konversi Uang Tunai?
siklus konversi kas (CCC) adalah salah satu dari beberapa ukuran efektivitas manajemen. Ini mengukur seberapa cepat perusahaan dapat mengubah uang tunai menjadi lebih banyak uang tunai. CCC melakukan ini dengan mengikuti uang tunai, atau investasi modal, karena pertama kali diubah menjadi persediaan dan hutang dagang (AP), melalui penjualan dan piutang usaha (AR), dan kemudian kembali menjadi uang tunai. Umumnya, semakin rendah angkanya untuk CCC, semakin baik bagi perusahaan. Meskipun harus dikombinasikan dengan metrik lain (seperti laba atas ekuitas (ROE) dan laba atas aset (ROA)), CCC dapat berguna saat membandingkan pesaing terdekat karena perusahaan dengan CCC terendah sering kali merupakan perusahaan dengan manajemen yang lebih unggul. Beginilah cara CCC membantu investor mengevaluasi investasi potensial.
Poin Penting:
- CCC adalah indikator seberapa cepat perusahaan dapat mengubah investasi modal awalnya menjadi uang tunai.
- Perusahaan dengan CCC rendah sering kali merupakan perusahaan dengan manajemen terbaik.
- CCC harus digabungkan dengan rasio lain, seperti ROE dan ROA, dan dibandingkan dengan pesaing industri untuk periode yang sama untuk analisis yang memadai dari manajemen perusahaan.
- CCC paling baik diterapkan pada perusahaan dengan inventaris. Ini bukan metrik yang dapat diandalkan untuk perusahaan konsultan, misalnya.
Memahami Siklus Konversi Tunai (CCC)
CCC adalah kombinasi dari beberapa rasio aktivitas yang melibatkan piutang, hutang dagang, dan perputaran persediaan. AR dan inventaris adalah aset jangka pendek sedangkan AP adalah liabilitas. Semua rasio ini ditemukan di neraca. Intinya, rasio tersebut menunjukkan seberapa efisien manajemen menggunakan aset dan kewajiban jangka pendek untuk menghasilkan uang tunai. Ini memungkinkan investor untuk mengukur kesehatan perusahaan secara keseluruhan.
Bagaimana rasio ini berhubungan dengan bisnis? Jika sebuah perusahaan menjual apa yang ingin dibeli orang, uang mengalir melalui bisnis dengan cepat. Jika manajemen gagal mewujudkan potensi penjualan, CCC akan melambat. Misalnya, jika terlalu banyak persediaan menumpuk, uang tunai terikat pada barang yang tidak dapat dijual — ini merugikan perusahaan. Untuk memindahkan inventaris dengan cepat, manajemen harus memangkas harga, kemungkinan menjual produknya dengan kerugian. Jika AR tidak dikelola dengan baik, perusahaan mungkin mengalami kesulitan menarik pembayaran dari pelanggan. Ini karena AR pada dasarnya adalah pinjaman kepada pelanggan, sehingga perusahaan merugi setiap kali pelanggan menunda pembayaran. Semakin lama perusahaan harus menunggu untuk dibayar, semakin lama uang tersebut tidak tersedia untuk investasi di tempat lain. Di sisi lain, perusahaan diuntungkan dengan memperlambat pembayaran uang muka AP kepada pemasoknya karena waktu tambahan memungkinkannya memanfaatkan uang lebih lama.
Penghitungan
Untuk menghitung CCC, Anda memerlukan beberapa item dari laporan keuangan :
- Pendapatan dan harga pokok penjualan (COGS) dari laporan laba rugi ;
- Persediaan di awal dan akhir periode;
- AR di awal dan akhir periode;
- AP di awal dan akhir periode; dan
- Jumlah hari dalam periode (tahun = 365 hari, triwulan = 90).