Jika Anda seorang investor, perdagangan frekuensi tinggi (HFT) adalah bagian dari hidup Anda bahkan jika Anda tidak mengetahuinya. Anda mungkin pernah membeli saham yang ditawarkan oleh komputer atau menjual saham yang dibeli dan kemudian langsung dijual oleh komputer lain. HFT kontroversial. Pedagang tidak setuju satu sama lain dan studi bertentangan dengan studi lain, tetapi terlepas dari pendapatnya, yang paling penting adalah bagaimana HFT memengaruhi uang Anda.
Apa itu HFT? HFT adalah istilah yang lebih luas untuk berbagai strategi perdagangan yang melibatkan pembelian dan penjualan produk keuangan dengan kecepatan yang sangat tinggi. Komputer dapat mengidentifikasi pola pasar dan membeli atau menjual produk ini dalam hitungan milidetik berdasarkan algoritme atau “algos”.
Salah satu strateginya adalah menjadi pembuat pasar di mana perusahaan HFT menyediakan produk di sisi beli dan jual. Dengan membeli pada harga penawaran dan menjual pada harga permintaan, pedagang frekuensi tinggi dapat memperoleh keuntungan satu sen atau kurang per saham. Ini berarti keuntungan besar bila dikalikan dengan jutaan saham.
Apakah Itu Merugikan Pasar? Orang akan berpikir bahwa karena sebagian besar perdagangan meninggalkan jejak kertas terkomputerisasi, akan mudah untuk melihat praktik pedagang frekuensi tinggi untuk memberikan jawaban yang jelas untuk pertanyaan ini tetapi itu tidak benar. Karena volume data dan keinginan perusahaan untuk merahasiakan aktivitas perdagangan mereka, menyusun hari perdagangan normal cukup sulit bagi regulator. Mereka yang memperdebatkan masalah ini sering melihat ” flash crash “.
Pada tanggal 6 Mei 2010, Dow Jones Industrial Average secara misterius anjlok 10% dalam hitungan menit, dan seperti yang tidak bisa dijelaskan, kembali naik. Beberapa saham blue chip besar diperdagangkan sebentar dengan harga satu sen . Pada 1 Oktober 2010, Securities and Exchange Commission (SEC) mengeluarkan laporan yang menyalahkan satu perdagangan yang sangat besar dalam kontrak masa depan S&P e-mini, yang memicu efek berjenjang di antara pedagang frekuensi tinggi. Ketika satu algo terjual dengan cepat, itu memicu yang lain. Karena semakin banyak berhenti menjual terjadi, tidak hanya pedagang frekuensi tinggi yang mendorong pasar lebih rendah, semua orang, sampai ke pedagang eceran terkecil, juga menjual. “Flash crash” adalah efek bola salju finansial .
Insiden ini menyebabkan SEC mengadopsi perubahan yang mencakup penempatan pemutus sirkuit pada produk ketika mereka melewati level tertentu dalam waktu singkat. Setelah flash crash, banyak yang bertanya apakah penerapan regulasi yang lebih ketat pada pedagang frekuensi tinggi masuk akal, terutama karena flash crash yang lebih kecil dan kurang terlihat terjadi di seluruh pasar secara teratur.
Apakah Ini Menyakiti Investor Ritel? Yang penting bagi sebagian besar investor adalah bagaimana HFT memengaruhi investor ritel. Ini adalah orang yang simpanan pensiunnya ada di pasar, atau orang yang berinvestasi di pasar untuk mendapatkan hasil yang lebih baik daripada bunga yang hampir tidak ada yang berasal dari rekening tabungan. Sebuah studi baru-baru ini menjelaskan beberapa pertanyaan ini.
Menurut New York Times , seorang ekonom pemerintah terkemuka menemukan bahwa perusahaan HFT mengambil keuntungan signifikan dari apa yang mereka sebut investor tradisional, atau mereka yang tidak menggunakan algoritma komputer.
Mempelajari kontrak e-mini S&P 500 , peneliti menemukan bahwa pedagang frekuensi tinggi menghasilkan keuntungan rata-rata $ 1,92 untuk setiap kontrak yang diperdagangkan dengan investor institusional besar dan rata-rata $ 3,49 ketika mereka berdagang dengan investor ritel. Hal ini memungkinkan pedagang kecepatan tinggi yang paling agresif untuk menghasilkan keuntungan harian rata-rata $ 45.267 menurut data tahun 2010. Makalah tersebut menyimpulkan bahwa keuntungan ini dengan mengorbankan pedagang lain dan ini dapat menyebabkan pedagang meninggalkan pasar berjangka .
Meskipun penulis tidak mempelajari pasar ekuitas di mana pedagang frekuensi tinggi menyumbang sejumlah besar volume perdagangan saham – mungkin 70% atau lebih, menurut beberapa laporan – mereka mengatakan kemungkinan besar mereka akan mencapai kesimpulan yang sama.
Intinya Sentimen keseluruhan yang tidak dapat dimenangkan oleh investor kecil di pasar ini mulai berkembang biak. Beberapa menyalahkan sejumlah besar uang tunai yang belum diinvestasikan sebagai bukti bahwa banyak yang telah menyerah dan kehilangan kepercayaan di pasar. Ini telah menjadi masalah yang bahkan pedagang frekuensi tinggi pun mencari pasar dunia lain untuk menemukan likuiditas yang mereka butuhkan untuk melakukan operasi. Regulator di seluruh dunia sedang mencari cara untuk memulihkan kepercayaan konsumen di pasar saham. Beberapa telah mengusulkan pajak perdagangan per saham sementara yang lain, seperti Kanada, telah menaikkan biaya yang dibebankan kepada perusahaan HFT.
Karena HFT relatif baru, proses regulasi berjalan lambat, tetapi satu hal yang tampaknya benar adalah HFT tidak membantu pedagang kecil.
Related Posts
- Dunia perdagangan algoritmik frekuensi tinggi
- Memahami terminologi perdagangan frekuensi tinggi
- Alternatif Baru untuk Perdagangan Frekuensi Tinggi
- Empat risiko besar dari perdagangan frekuensi tinggi algoritmik
- Strategi dan Rahasia Perusahaan Perdagangan Frekuensi Tinggi (HFT)
- Frekuensi absolut.
- Umpan data berkecepatan tinggi
- Apa Itu Perdagangan Frekuensi Tinggi?
- Pool Gelap
- Distribusi frekuensi