Anda mungkin pernah mendengar pepatah, “beli rumor, jual berita”, yang merupakan kecenderungan bagi pedagang untuk menaikkan harga saham karena rumor atau ekspektasi dan kemudian menjualnya setelah berita itu dirilis, bahkan jika beritanya positif. Fenomena ini bisa menjadi salah satu dari banyak alasan mengapa saham bisa jatuh dengan kabar baik dan sering terlihat dengan laporan laba yang dirilis saham .
Apa nilai saham saya turun meskipun ada kabar baik?
Menentukan nilai saham di pasar umum merupakan kombinasi ilmu dan seni. Analis dibayar ratusan ribu dolar setiap tahun untuk mengikuti saham dan menentukan nilainya. Mereka biasanya melakukan ini melalui salah satu dari beberapa metode standar dengan penilaian arus kas bebas diskon menjadi yang paling umum. Selain valuasi ini, ada juga faktor perdagangan pasar dan pengaruh ekonomi yang juga dapat mempengaruhi nilai pasar secara bersamaan. Jadi secara umum mungkin ada beberapa alasan mengapa saham bisa jatuh dengan kabar baik. Metodologi penilaian standar dan catatan penilaian analis biasanya merupakan bagian dari sains, tetapi faktor lain juga dapat membentuk seni.
Laporan Penghasilan
Perusahaan yang diperdagangkan secara publik diharuskan oleh Securities and Exchange Commission untuk secara publik melaporkan hasil pendapatan setiap tiga bulan, empat kali setahun. Meskipun hal ini memberikan banyak transparansi, hal ini juga dapat menyebabkan berkembangnya rumor karena ada jeda tiga bulan antara setiap rilis. Selain itu, setiap perbedaan substansial dari ekspektasi atau pengumuman yang sangat mengejutkan juga akan mempengaruhi harga saham.
Sebagai ilmu, pemodelan harga saham sangat didasarkan pada perkiraan ekspektasi dan hasil aktual yang dimiliki investor dan analis untuk pendapatan dan arus kas perusahaan, baik sekarang maupun di masa depan.Ketika sebuah perusahaan merilis laporan pendapatan, reaksi fundamental seringkali paling umum.Dengan demikian, pendapatan baik yang tidak sesuai ekspektasi dapat mengakibatkan penurunan nilai.Jika perusahaan mengeluarkan laporan pendapatan yang tidak memenuhi ekspektasi Street, harga saham biasanya akan turun.
Situasi lain juga dapat terjadi di sekitar penghasilan. Misalnya, analis mengharapkan XYZ Corp. melaporkan laba per saham (EPS) sebesar $ 0,75. Katakanlah perusahaan mengumumkan EPS $ 0,80, mengalahkan ekspektasi sebesar 6,7%, namun investor merespons dengan menjual saham. Meskipun beritanya “bagus”, mungkin investor mengharapkan lebih banyak. Misalnya, jika perusahaan memiliki sejarah perkiraan mengalahkan 10% atau lebih, ketukan yang relatif lebih kecil ini dapat dilihat sebagai kekecewaan. Dengan skenario ini, investor juga dapat menurunkan minat mereka terhadap saham yang mengakibatkan rasio harga terhadap pendapatan yang lebih rendah.
Selanjutnya, mungkin Anda pernah mendengar sesuatu yang disebut nomor bisikan. Hal ini dapat merujuk pada ekspektasi kolektif investor individu, berdasarkan analisis mereka sendiri terhadap fundamental perusahaan dan / atau perasaan tentang suatu sektor atau saham, yang tidak dipublikasikan seperti ekspektasi analis. Angka bisikan bisa sangat berbeda dari perkiraan konsensus. Misalkan dalam contoh di atas, angka bisikan untuk XYZ Corp. adalah $ 0,85 per saham. Dengan melaporkan $ 0,80 per saham, perusahaan gagal dari apa yang diharapkan investor meskipun mengalahkan ekspektasi analis.
Dengan setiap laporan pendapatan, perusahaan biasanya juga memberikan beberapa panduan di masa depan. Panduan masa depan juga merupakan faktor besar untuk penilaian fundamental. Panduan masa depan memberi investor dan analis wawasan manajemen tentang proyeksi pertumbuhan masa depan serta setiap perkembangan baru yang dapat mempengaruhi fundamental. Sebuah perusahaan dapat merilis hasil yang sesuai atau melebihi ekspektasi pasar tetapi dengan itu mereka juga dapat memasukkan revisi estimasi masa depan yang dapat menjadi pencela penilaian. Setiap revisi penurunan untuk penjualan di masa depan, pendapatan, arus kas, dan lainnya dapat menyebabkan kekhawatiran atas nilai saham di masa depan. Revisi atau perkembangan ke bawah yang menurunkan ekspektasi nilai masa depan bisa menjadi alasan mendasar mengapa saham bisa jatuh bersamaan dengan kabar baik.
Pasokan, Permintaan, dan Perdagangan
Hipotesis Pasar Efisien menyatakan bahwa harga pasar secara efisien sangat didasarkan pada fundamentalnya. Namun, terlepas dari fundamental suatu saham, mungkin ada banyak waktu ketika perusahaan memenuhi atau bahkan melebihi ekspektasi analis, memberikan panduan yang kuat, dan melihat harga saham jatuh. Ketika ini terjadi, faktor penawaran, permintaan, dan perdagangan dapat menjadi katalisator.
Referensi cepat
Kabar baik atau buruk tentang suatu perusahaan sering kali menyebabkan perubahan harga saham jangka pendek dan volatilitas jangka pendek yang lebih tinggi.
Seperti disebutkan sebelumnya, penilaian saham bisa menjadi ilmu dan seni. Seni menilai suatu saham seringkali dipengaruhi oleh faktor perdagangan. Saham pasar terbesar memiliki kapitalisasi pasar setinggi $ 1 triliun. Saham-saham ini juga melihat volume perdagangan harian rata-rata 25 juta saham per hari atau lebih. Sebaliknya, saham berkapitalisasi kecil juga akan melihat banyak pengaruh yang sama seperti saham berkapitalisasi besar tetapi mereka lebih cenderung menunjukkan volatilitas yang lebih besar dengan perdagangan lot saham besar. Secara keseluruhan, keberadaan pasar saham dan aktivitas perdagangan harian pada hari tertentu juga akan memengaruhi nilainya.
Penjelasan lain yang mungkin untuk aksi jual setelah kabar baik dapat dikaitkan dengan noise trader. Istilah noise trader umumnya digunakan untuk menggambarkan investor non-profesional, tetapi mungkin juga termasuk analis teknis. Noise trader tidak menganalisis dasar – dasar investasi prospektif, tetapi melakukan perdagangan berdasarkan berita, indikator analisis teknis , atau tren. Mereka sering dianggap impulsif dan mungkin bereaksi berlebihan terhadap kabar baik atau buruk. Jadi, jika XYZ Corp. mulai menjual setelah laporan pendapatan positif, seperti dijelaskan di atas, noise trader mungkin melompat, memperburuk pergerakan turun.
Pengaruh Ekonomi dan Sektor
Terakhir, pengaruh eksternal juga bisa menjadi faktor besar. Pengaruh ini secara luas dapat dibagi menjadi makro atau mikro. Faktor makroekonomi seperti kenaikan suku bunga atau pergeseran pasar ke investasi berisiko rendah berpotensi menyebabkan saham jatuh dan secara khusus mengakibatkan kerugian saham untuk satu saham meskipun ada kabar baik. Pengaruh sektor juga penting untuk dipertimbangkan. Dalam lingkungan mikroekonomi untuk sektor tertentu mungkin ada perkembangan simultan yang mengurangi pertumbuhan saham atau sektor tertentu meskipun kabar baik tentang perusahaan dirilis. Selain itu, keuntungan atau minat positif pada perusahaan saingan dalam sektor yang sama dapat menahan perolehan saham, bahkan dengan pengumuman kabar baik.
Garis bawah
Ada banyak kemungkinan penyebab penurunan nilai saham meskipun ada kabar baik yang dirilis. Seringkali, investor dapat membedakan pergerakan saham berdasarkan ilmu dan seni penilaiannya. Dengan demikian, studi dan kesadaran tentang semua faktor yang mungkin dapat menjadi penting untuk mengukur potensi pergerakan atau volatilitas setelah kabar baik.
Namun secara umum, salah satu hal terpenting yang harus dilakukan investor adalah tetap tenang dan mempertimbangkan kerangka waktu untuk investasi Anda dan alasan Anda membeli saham. Saham dapat melihat banyak volatilitas jangka pendek setelah pengumuman baru dan terutama pengumuman yang secara mengejutkan baik atau buruk. Jika kepemilikan saham adalah bagian dari portofolio jangka panjang Anda, penting untuk meninjau kembali atau berpotensi mengubah tesis investasi Anda dengan pengumuman dan perkembangan baru. Jika rilis kabar baik tetap sejalan dengan tesis investasi Anda dan terjadi aksi jual, itu mungkin merupakan peluang membeli bagi Anda dan peluang untuk menambah posisi buy Anda dengan harga yang relatif rendah daripada menjual dengan orang banyak.
Related Posts
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Entrepreneur dan Entrepreneurship
- Ketika kabar baik sebenarnya adalah berita buruk bagi investor
- Nilai berinvestasi
- Surat kuasa
- Brexit
- Reksa Dana
- Blockchain: Semua yang perlu Anda ketahui
- Panduan Pemula ke Terminal Bloomberg