Apa Metode Eksposur Saat Ini (CEM)?
Metode eksposur saat ini (CEM) adalah sistem yang digunakan oleh lembaga keuangan untuk mengukur risiko seputar kehilangan arus kas yang diantisipasi dari portofolio derivatif mereka karena gagal bayar pihak lawan. Metode eksposur saat ini menyoroti biaya penggantian kontrak dan menyarankan penyangga modal yang harus dipertahankan terhadap potensi risiko gagal bayar.
derivatif
Poin Penting
- Metode eksposur saat ini (CEM) adalah cara bagi perusahaan untuk mengelola risiko pihak lawan yang terkait dengan transaksi derivatif.
- CEM menggunakan perhitungan biaya penggantian yang dimodifikasi dengan mekanisme pembobotan yang bergantung pada jenis kontrak derivatif yang dimiliki.
- Metode CEM untuk manajemen risiko dilembagakan sebagai tanggapan atas kekhawatiran yang berkembang tentang ukuran dan opasitas pasar derivatif OTC, yang dapat menyebabkan kegagalan sistemik jika dibiarkan.
Memahami Metode Eksposur Saat Ini
Bank dan lembaga keuangan lainnya biasanya menggunakan metode eksposur saat ini untuk memodelkan eksposur mereka pada derivatif tertentu untuk mengalokasikan modal yang cukup untuk menutupi potensi . Berdasarkan metode eksposur saat ini, eksposur total lembaga keuangan sama dengan semua kontrak yang ditandai ke pasar ditambah add-on yang dimaksudkan untuk mencerminkan eksposur potensial di masa depan (PFE).
risiko pihak lawanbiaya penggantian
Add-on adalah jumlah pokok nosional dari underlying yang memiliki bobot diterapkan ke dalam. Sederhananya, total eksposur di bawah CEM akan menjadi persentase dari total nilai perdagangan. Jenis aset yang mendasari derivatif akan memiliki bobot berbeda yang diterapkan berdasarkan jenis aset dan saat jatuh tempo.
Contoh CEM
Misalnya, derivatif suku bunga dengan jangka waktu satu hingga lima tahun akan memiliki add-on PFE 0,5%, tetapi derivatif logam mulia tidak termasuk emas akan memiliki add-on 7%. Jadi kontrak $ 1 juta dolar untuk swap suku bunga memiliki PFE $ 5.000 tetapi kontrak serupa untuk logam mulia memiliki PFE $ 70.000. Pada kenyataannya, sebagian besar kontrak untuk angka dolar yang jauh lebih besar dan lembaga keuangan memegang banyak, dengan beberapa memainkan peran penyeimbang. Jadi metode eksposur saat ini dimaksudkan untuk membantu bank menunjukkan bahwa ia telah menyisihkan cukup modal untuk menutupi keseluruhan eksposur negatif.
Sejarah Dibalik Metode Pemaparan Saat Ini
Metode eksposur saat ini dikodifikasi di bawah perjanjian Basel pertama untuk menangani secara khusus dengan risiko kredit pihak lawan (CCR) dalam derivatif over-the-counter (OTC). Tujuan adalah untuk meningkatkan kemampuan sektor keuangan dalam menghadapi tekanan keuangan. Melalui peningkatan manajemen risiko dan transparansi bank, kesepakatan internasional tersebut berharap untuk menghindari efek domino dari lembaga-lembaga yang gagal.
Komite Basel untuk Pengawasan Perbankan
Meskipun metode eksposur saat ini sedang digunakan, keterbatasannya terekspos melalui krisis keuangan yang dimulai, sebagian karena kurangnya modal untuk menutupi eksposur derivatif di lembaga keuangan. Kritik utama CEM menunjuk kurangnya diferensiasi antara transaksi dan unmargined.
margined
Lebih lanjut, metode penentuan risiko yang ada terlalu fokus pada harga saat ini daripada fluktuasi arus kas di masa depan. Untuk mengatasi hal ini, Komite Basel menerbitkan Pendekatan Standar untuk Counterparty Credit Risk (SA-CCR) pada tahun 2017 untuk menggantikan CEM dan metode standar (alternatif untuk CEM). SA-CCR umumnya menerapkan faktor tambahan yang lebih tinggi ke sebagian besar kelas aset dan meningkatkan kategori di dalam kelas tersebut.
Artikel terkait
Pengantar Risiko Coupleparty
Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
Opsi Saham Karyawan (ESO)
Turunan
Tambahan
Derivatif Kredit
Brexit
Derivatif 101.
Membedah Pengembalian ETF Leverage
Kontrak Maju: Yayasan Semua Derivatif