MiFid II.

oleh

Apa MiFid II?

MiFID II adalah kerangka kerja legislatif yang dilembagakan oleh Uni Eropa (UE) untuk mengatur pasar keuangan di blok tersebut dan meningkatkan perlindungan bagi investor. Tujuannya adalah untuk membakukan praktik di seluruh UE dan memulihkan kepercayaan pada industri, terutama setelah krisis keuangan 2008. Versi revisi dari MiFID asli, diluncurkan pada 3 Januari 2018, lebih dari enam tahun setelah Komisi Eropa, cabang eksekutif UE, mengadopsi proposal legislatif untuk itu.

Secara teknis, MiFID II berlaku untuk kerangka legislatif, dan aturan yang diuraikannya sebenarnya adalah Peraturan Pasar dalam Instrumen Keuangan (MiFIR); tetapi dalam bahasa sehari-hari, istilah MiFID digunakan untuk keduanya.

Poin Penting

  • MiFID II, paket undang-undang reformasi industri keuangan Uni Eropa, diluncurkan pada 3 Januari 2018.
  • MiFID II mencakup hampir setiap aset dan profesi dalam industri jasa keuangan UE.
  • MiFID II mengatur perdagangan off-exchange dan OTC, yang pada dasarnya mendorongnya ke bursa resmi.
  • Meningkatkan transparansi biaya dan meningkatkan pencatatan transaksi adalah salah satu peraturan utama MiFID II.

Bagaimana MiFID II Bekerja

Petunjuk Pasar Dalam Instrumen Keuangan (MiFID) yang asli mulai berlaku pada November 2007. Permulaan krisis keuangan global berikutnya memperlihatkan beberapa kelemahan dalam ketentuannya. Ini berfokus terlalu sempit pada saham (mengabaikan kendaraan pendapatan tetap, derivatif, mata uang, dan aset lainnya) dan tidak membahas transaksi dengan perusahaan atau produk di luar UE, membiarkan aturan tentang hal itu diputuskan oleh masing-masing anggota.

MiFID II menyelaraskan penerapan pengawasan di antara negara-negara anggota dan memperluas cakupan regulasi. Secara khusus, ini memberlakukan lebih banyak persyaratan pelaporan dan pengujian untuk meningkatkan transparansi dan mengurangi penggunaan dark pool (pertukaran keuangan pribadi yang memungkinkan investor untuk berdagang tanpa mengungkapkan identitas mereka) dan perdagangan over-the-counter (OTC). Di bawah aturan baru, volume perdagangan saham di kolam gelap dibatasi hingga 8% selama 12 bulan. Peraturan baru juga menargetkan perdagangan frekuensi tinggi. Algoritme yang digunakan untuk perdagangan otomatis harus terdaftar, diuji, dan dilengkapi pemutus sirkuit. 

Referensi cepat

Persiapan untuk perusahaan biaya MiFID II diperkirakan berjumlah $ 2,1 miliar, menurut laporan oleh Expand, sebuah perusahaan Boston Consulting Group, dan IHS Markit.

MiFID II memperluas cakupan persyaratan di bawah MiFID ke lebih banyak instrumen keuangan. Ekuitas, komoditas, instrumen utang, kontrak berjangka dan opsi, dana yang diperdagangkan di bursa, dan mata uang semuanya termasuk dalam lingkupnya. Jika suatu produk tersedia di negara UE, produk tersebut dilindungi oleh MiFID II — bahkan jika, katakanlah, pedagang yang ingin membelinya berada di luar UE.

Siapa yang Dipengaruhi MiFID II?

MiFID II tidak hanya mencakup hampir semua aspek investasi keuangan dan perdagangan tetapi juga mencakup hampir semua profesional keuangan di dalam UE. Bankir, pedagang, manajer dana, pejabat bursa, dan pialang — dan perusahaan mereka — semuanya harus mematuhi peraturannya. Begitu pula investor institusional dan ritel.

MiFID II membatasi bujukan yang dibayarkan kepada firma investasi atau penasihat keuangan oleh pihak ketiga mana pun terkait dengan layanan yang diberikan kepada klien. Bank dan pialang tidak lagi dapat mengenakan biaya untuk penelitian dan transaksi dalam satu bundel, memaksa pemahaman yang lebih jelas tentang biaya masing-masing, dan mungkin meningkatkan kualitas penelitian yang tersedia bagi investor. Pialang harus memberikan pelaporan yang lebih rinci tentang perdagangan mereka — lebih dari 50 data, sebenarnya — termasuk informasi harga dan volume. Mereka harus menyimpan semua komunikasi, termasuk percakapan telepon; perdagangan elektronik didorong karena lebih mudah untuk mencatat dan melacak.

Artikel terkait

  1. Pasar dalam Arahan Instrumen Keuangan (MIFID)
  2. Tawaran dan Penawaran Terbaik Eropa (EBBO)
  3. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  4. Brexit
  5. Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
  6. Entrepreneur dan Entrepreneurship
  7. Fasilitas Perdagangan Multilateral (MTF)
  8. Reksa Dana
  9. Eksekusi terbaik.
  10. Hedge Fund