Model berbasis kisi – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Model berbasis kisi?

Model berbasis kisi digunakan untuk menilai derivatif, yang merupakan instrumen keuangan yang memperoleh harganya dari aset dasar seperti saham. Model kisi menggunakan pohon binomial untuk menunjukkan jalur yang berbeda dari harga aset dasar, seperti saham, yang mungkin mengambil alih umur turunan. Pohon binomial memplot nilai-nilai yang mungkin secara grafis yang dapat dimiliki oleh harga opsi selama periode waktu yang berbeda.

Contoh derivatif yang dapat diberi harga menggunakan model kisi termasuk opsi ekuitas serta kontrak berjangka untuk komoditas dan mata uang. Model kisi sangat sesuai dengan penetapan harga opsi saham karyawan, yang memiliki sejumlah atribut unik.

Poin Penting

Model berbasis kisi digunakan untuk menilai derivatif, yang merupakan instrumen keuangan yang memperoleh harganya dari aset yang mendasarinya.
Model kisi menggunakan pohon binomial untuk menunjukkan jalur yang berbeda yang mungkin diambil alih oleh harga aset pokok dari masa pakai turunan.
Model berbasis kisi dapat memperhitungkan perubahan yang diharapkan dalam berbagai parameter seperti volatilitas selama masa pakai opsi.

Memahami Model Berbasis Kisi

Model berbasis kisi dapat memperhitungkan perubahan yang diharapkan dalam berbagai parameter seperti volatilitas selama masa pakai opsi. Volatilitas adalah ukuran seberapa banyak harga aset berfluktuasi selama periode tertentu. Hasilnya, model kisi dapat memberikan prakiraan harga opsi yang lebih akurat daripada model Black-Scholes , yang telah menjadi model matematika standar untuk kontrak opsi penetapan harga.

Fleksibilitas model berbasis kisi dalam memasukkan perubahan volatilitas yang diharapkan sangat berguna dalam keadaan tertentu, seperti menentukan harga opsi karyawan di perusahaan tahap awal. Perusahaan semacam itu mungkin mengharapkan volatilitas yang lebih rendah dalam harga saham mereka di masa depan saat bisnis mereka matang. Asumsi tersebut dapat difaktorkan ke dalam model kisi, yang memungkinkan penetapan harga opsi yang lebih akurat daripada model Black-Scholes, yang mengasumsikan tingkat volatilitas yang sama selama masa pakai opsi.

Model kisi hanyalah salah satu jenis model yang digunakan untuk menentukan harga derivatif. Nama model berasal dari kemunculan pohon binomial yang menggambarkan kemungkinan jalur yang diambil oleh harga turunan. Black-Scholes dianggap sebagai model bentuk tertutup, yang mengasumsikan bahwa turunan dilakukan pada akhir masa pakainya.

Sebagai contoh, model Black-Scholes – ketika menentukan harga opsi saham – mengasumsikan bahwa karyawan yang memegang opsi yang kedaluwarsa dalam sepuluh tahun tidak akan menggunakannya sampai tanggal kedaluwarsa. Asumsi tersebut dianggap sebagai kelemahan model karena, dalam kehidupan nyata, pemegang opsi sering menggunakannya dengan baik sebelum habis masa berlakunya.

Apa Model berbasis kisi?

Poin Penting

Memahami Model Berbasis Kisi

Artikel terkait