Model Bjerksund-Stensland – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Model Bjerksund-Stensland?

Model Bjerksund-Stensland adalah model penetapan harga opsi bentuk tertutup yang digunakan untuk menghitung harga Amerika. Model Bjerksund-Stensland bersaing dengan model , meskipun model Black-Scholes secara khusus dirancang untuk menentukan harga opsi Eropa.

opsiBlack-Scholes

Poin Penting

Model Bjerksund-Stensland adalah model penetapan harga opsi bentuk tertutup yang digunakan untuk menghitung harga opsi Amerika.
Ini dirancang khusus untuk menentukan nilai panggilan Amerika pada pelaksanaan awal ketika harga aset dasar mencapai batas datar.
Model Bjerksund-Stensland berfungsi untuk opsi Amerika yang memiliki dividen kontinu, hasil dividen konstan, dan dividen diskrit.
Ini bersaing dengan model Black-Scholes, meskipun model Black-Scholes secara khusus dirancang untuk memberi harga opsi Eropa.
Investor dapat menggunakan pohon binomial dan trinomial, yang dianggap sebagai metode “numerik”, sebagai alternatif dari model Bjerksund-Stensland.

Memahami Model Bjerksund-Stensland

Model Bjerksund-Stensland dikembangkan pada tahun 1993 oleh Petter Bjerksund dan Gunnar Stensland dari Norwegia dan digunakan oleh investor untuk menghasilkan perkiraan waktu terbaik untuk mengeksekusi opsi Amerika — derivatif keuangan yang memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli ( ) atau menjual ( ) aset dasar pada harga dan tanggal yang telah disepakati.

meneleponmenempatkan

Model ini digunakan secara khusus untuk menentukan nilai Amerika pada pelaksanaan awal ketika harga aset dasar mencapai batas datar dan berlaku untuk opsi Amerika yang memiliki dividen kontinu, konstan , dan dividen terpisah. Bjerksund-Stensland membagi waktu hingga jatuh tempo menjadi dua periode dengan batas latihan datar – satu batas datar untuk masing-masing dari dua periode.

panggilanhasil dividen

Opsi Amerika berbeda dari opsi Eropa karena dapat dilakukan kapan saja selama periode kontrak, bukan hanya pada tanggal kedaluwarsa. Fitur ini harus membuat premi pada lebih besar daripada premium pada karena pihak yang menjual opsi tersebut terkena risiko opsi yang dilaksanakan selama seluruh durasi kontrak.

opsi Amerikaopsi Eropa

Model Bjerksund-Stensland memperhitungkan bahwa opsi dapat dilakukan sebelum , sedangkan Metode Black Scholes yang populer tidak. Ini berarti opsi terakhir tidak terlalu cocok untuk menghitung harga opsi Amerika dan bekerja paling baik saat memberi harga opsi Eropa yang lebih langsung.

tanggal kedaluwarsa

Referensi cepat

Tidak seperti model Black Scholes, faktor model Bjerksund-Stensland di mana opsi AS dapat digunakan sebelum tanggal kedaluwarsa.

Keuntungan dan Kerugian Model Bjerksund-Stensland

Model Bjerksund-Stensland mampu menyelesaikan kalkulasi kompleks dengan lebih cepat dan efisien dibandingkan dengan banyak metode penetapan harga lainnya. Ini terutama penting karena komputer pada saat permulaannya kurang kuat, dan rumus yang tidak efisien dapat memperlambat perhitungan.

Modelnya tidak sempurna. Salah satu kekurangannya adalah tidak dapat memberikan strategi paling optimal karena perkiraan yang digunakannya dalam perhitungan.

latihan yang

Pertimbangan Khusus

Investor dapat menggunakan pohon dan sebagai alternatif model Bjerksund-Stensland. Pohon dianggap sebagai metode “numerik”, sedangkan Bjerksund-Stensland dianggap sebagai metode pendekatan. Komputer biasanya dapat menyelesaikan kalkulasi perkiraan lebih cepat daripada menyelesaikan metode numerik.

binomialtrinomial