Momen Minsky didefinisikan

Apa Momen Minsky didefinisikan?

Minsky Moment mengacu pada permulaan keruntuhan pasar yang disebabkan oleh aktivitas spekulatif sembrono yang mendefinisikan periode bullish yang tidak berkelanjutan. Minsky Moment dinamai ekonom Hyman Minsky dan mendefinisikan titik waktu di mana penurunan mendadak dalam sentimen pasar pasti menyebabkan jatuhnya pasar.

Poin Penting

• Minsky Moment mengacu pada permulaan keruntuhan pasar yang disebabkan oleh aktivitas spekulatif sembrono yang mendefinisikan periode bullish yang tidak berkelanjutan.
• Krisis Minsky Moment umumnya terjadi karena investor, yang terlibat dalam spekulasi yang terlalu agresif, mengambil risiko kredit tambahan selama pasar bullish.
• Minsky Moment mendefinisikan titik kritis ketika aktivitas spekulatif mencapai ekstrem yang tidak berkelanjutan, yang menyebabkan deflasi harga yang cepat dan keruntuhan pasar yang tidak dapat dicegah.

Memahami Momen Minsky

Momen Minsky didasarkan pada gagasan bahwa periode spekulasi naik, jika berlangsung cukup lama, pada akhirnya akan mengarah pada krisis, dan semakin lama spekulasi terjadi, semakin parah krisisnya. Klaim utama Hyman Minsky atas ketenaran teori ekonomi berpusat di sekitar konsep ketidakstabilan yang melekat pada pasar, terutama pasar bullish. Dia merasa bahwa pasar bullish yang diperpanjang selalu berakhir dengan keruntuhan epik.

Minsky mendalilkan bahwa siklus pertumbuhan ekonomi bullish yang panjang dan tidak normal akan memacu kenaikan asimetris dalam spekulasi pasar yang pada akhirnya akan mengakibatkan ketidakstabilan dan keruntuhan pasar. Krisis Minsky Moment mengikuti periode spekulasi bullish yang berkepanjangan, yang juga terkait dengan jumlah hutang yang tinggi yang diambil oleh investor ritel dan institusi.

Istilah Minsky Moment diciptakan pada tahun 1998 oleh Paul McCulley, dari PIMCO yang terkenal dengan mengacu pada Krisis Hutang Asia tahun 1997. Sebuah pembedahan dari penyebab yang menyebabkan krisis ini menempatkan lebih banyak kesalahan pada spekulan yang memberikan tekanan yang meningkat pada orang Asia yang dipatok dolar mata uang sampai mereka akhirnya runtuh.

Mungkin yang paling terkenal, atau setidaknya yang paling baru, krisis yang membawa Momen Minsky ke garis depan, jika tidak ada alasan lain selain sebagai contoh bahaya pemborosan, adalah krisis keuangan tahun 2008, yang juga disebut Resesi Hebat. Selama puncak krisis ini, berbagai pasar mencapai posisi terendah sepanjang masa, memicu gelombang margin call, aksi jual besar-besaran aset untuk menutupi utang, dan tingkat default yang lebih tinggi.

Katalis dan Efek Momen Minsky

Krisis Minsky Moment umumnya terjadi karena investor, yang terlibat dalam spekulasi yang terlalu agresif, mengambil risiko kredit tambahan selama masa makmur, atau pasar bullish. Semakin lama pasar bullish berlangsung, semakin banyak investor meminjam untuk mencoba dan memanfaatkan pergerakan pasar. Minsky Moment mendefinisikan titik kritis ketika aktivitas spekulatif mencapai ekstrem yang tidak berkelanjutan, yang menyebabkan deflasi harga yang cepat dan keruntuhan pasar yang tidak dapat dicegah. Berikut ini, seperti yang dihipotesiskan oleh Hyman Minsky, adalah periode ketidakstabilan yang berkepanjangan.

Sebagai contoh hipotetis, pertimbangkan pasar yang sedang mengalami lonjakan bullish yang membuat investor meminjam dana secara agresif, seringkali hingga batas kemampuan mereka, untuk berpartisipasi dalam ledakan ekonomi. Jika pasar sedikit mundur, yang merupakan perilaku pasar normal, penilaian aset dengan leverage mereka dapat turun ke titik di mana mereka mungkin tidak menutupi hutang yang diambil untuk memperolehnya. Pemberi pinjaman mulai menarik pinjaman mereka. Aset spekulatif sulit untuk dijual, sehingga investor terpaksa menjual aset yang tidak terlalu spekulatif untuk memenuhi permintaan pemberi pinjaman. Penjualan investasi ini menyebabkan penurunan pasar secara keseluruhan. Pada titik ini, pasar sedang dalam Momen Minsky. Permintaan likuiditas bahkan mungkin memaksa bank sentral negara untuk campur tangan.

Apakah Momen Minsky Lain Membayangi?

Pada tahun 2017, beberapa ahli mengeluarkan peringatan tentang Momen Minsky yang mendekat di Tiongkok karena tingkat utang meningkat sementara penilaian pasar ekuitas mempertahankan China juga telah mengeluarkan peringatan kepada investor tentang Momen Minsky yang akan datang jika tingkat hutang terus meningkat.

Sementara itu, Dana Moneter Internasional (IMF) ikut bersorak mengeluarkan peringatan global akan tingginya tingkat utang yang berpotensi menimbulkan krisis Minsky Moment di seluruh dunia. Meskipun ini belum membuahkan hasil, tanda-tanda peringatannya sudah ada. AS telah mengalami periode kemakmuran ekonomi yang diperpanjang, tingkat hutang meningkat, dan aktivitas spekulatif kuat, meskipun tampaknya tidak mencapai tingkat ekstrim yang menunjukkan Momen Minsky.

Artikel terkait

1. Keruntuhan Ekonomi
2. Pasar banteng
3. 5 Tahapan Gelembung
4. Krisis keuangan
5. Spekulasi dan penjelasan
6. Indeks spekulasi didefinisikan
7. Opsi Saham Karyawan (ESO)
8. Risiko Spekulatif
9. Brexit
10. Saham Spekulatif