Apa Obligasi rusak?
Obligasi rusak terjadi ketika penerbit gagal membayar pembayaran bunga atau jumlah pokok yang disyaratkan kepada pemegang utang (atau keduanya).
Poin Penting
- Obligasi rusak terjadi ketika penerbit gagal membayar pembayaran bunga atau jumlah pokok yang disyaratkan kepada pemegang utang (atau keduanya).
- Obligasi rusak juga dapat merujuk pada keamanan hutang konversi yang harga konversinya jauh lebih tinggi dari nilai pasarnya.
- Jika terjadi kebangkrutan, obligasi yang rusak akan menjadi kewajiban pertama yang dibayarkan perusahaan, sebelum obligasi konversi, saham preferen dan saham biasa.
Memahami Busted Bond
Untuk memenuhi persyaratan utangnya, penerbit obligasi yang dianggap pailit harus melikuidasi aset untuk membayar kembali pemegang obligasi. Istilah “busted bond” juga dapat merujuk pada efek hutang konversi yang memiliki nilai konversi yang tidak signifikan karena harga konversi jauh lebih tinggi daripada nilai pasar dari sekuritas yang mendasarinya.
Jika obligasi rusak terjadi, perusahaan penerbit akan dipaksa untuk mengajukan pailit, karena persyaratan utangnya telah dilanggar. Obligasi yang rusak karena gagal bayar nilainya jauh lebih kecil daripada nilai diskonto arus kas mereka. Obligasi rusak yang muncul dari penurunan harga aset yang mendasari, seperti obligasi konversi, tidak melanggar perjanjian mereka – mereka hanya bernilai kurang dari sekuritas yang setara dengan opsi yang disematkan dan lebih dekat dengan uang.
Perjanjian obligasi terkandung dalam perjanjian obligasi yang diwajibkan untuk menerbitkan obligasi pemerintah dan perusahaan. Mereka adalah perjanjian yang mengikat secara hukum yang dimaksudkan untuk melindungi penerbit dan pemegang obligasi dan menguraikan kewajiban masing-masing pihak. Dua dari perjanjian afirmatif dasar yang terkandung dalam indentures obligasi adalah persyaratan bagi penerbit untuk melakukan pembayaran bunga atau kupon berkala pada jadwal yang ditetapkan dalam indenture dan untuk mengembalikan pokok pemegang obligasi pada saat jatuh tempo atau tanggal panggilan jika obligasi dapat ditarik .
Prioritas pembayaran obligasi dalam struktur permodalan perusahaan penerbit dapat membuat pendapatan tetap lebih menarik dibandingkan kelas aset lainnya dalam hal perlindungan pokok. Jika terjadi kebangkrutan, obligasi yang rusak akan menjadi kewajiban pertama yang dibayarkan oleh perusahaan, sebelum obligasi konversi, saham preferen dan saham biasa.
Penyebab Rusaknya Obligasi
Ikatan bisa rusak dalam beberapa cara. Penyebab paling umum dari obligasi korporasi adalah ketika pendapatan perusahaan menurun hingga tidak dapat lagi menutupi biaya, termasuk kewajiban obligasi. Pendapatan bisa turun karena kondisi bisnis yang buruk, persaingan yang meningkat atau kejadian negatif yang menimbulkan pengeluaran tidak terduga seperti keputusan hukum yang merugikan. Beberapa perusahaan mungkin dapat menerima pinjaman jangka pendek atau memanfaatkan fasilitas kredit yang ada untuk menutupi kekurangan sementara, namun beberapa perjanjian mencegah penerbit untuk mengambil hutang tambahan.
Obligasi kota yang diterbitkan oleh pemerintah negara bagian atau lokal dan entitas publik lainnya juga bisa rusak. Hal ini dapat terjadi ketika kemampuan menghasilkan pendapatan emiten menjadi terganggu karena alasan seperti resesi lokal, penurunan basis pajak, atau biaya yang membengkak seperti pensiun karyawan publik atau kewajiban perawatan kesehatan.
Related Posts
- Obligasi
- Obligasi Konversi
- Ketika obligasi konversi menjadi stok
- Konversi paksa
- Premium konversi
- Konversi tanpa sadar
- Paritas konversi Price.
- Rasio konversi
- Harga konversi dan contoh
- Arbitrase obligasi konversi