Short Selling: Berapa Lama Penjual Pendek Sebelum Menutupi?

Tidak ada peraturan standar yang berkaitan dengan berapa lama penjualan singkat dapat bertahan sebelum ditutup. Penjualan pendek adalah transaksi di mana saham perusahaan dipinjam oleh investor dan dijual di pasar. Investor diharuskan mengembalikan saham ini kepada pemberi pinjaman di masa depan. Pemberi pinjaman memiliki kemampuan untuk meminta agar saham tersebut dikembalikan kapan saja, dengan pemberitahuan minimal. Jika hal ini terjadi, investor penjualan pendek diharuskan untuk mengembalikan saham kepada pemberi pinjaman terlepas dari apakah hal itu menyebabkan investor membukukan keuntungan atau kerugian atas perdagangannya.

Apa Short Selling: Berapa Lama Penjual Pendek Sebelum Menutupi?

Tidak ada aturan yang ditetapkan mengenai berapa lama penjualan singkat bisa bertahan sebelum ditutup.
Pemberi pinjaman saham shorted dapat meminta agar saham dikembalikan oleh investor kapan saja, dengan pemberitahuan minimal, tetapi ini jarang terjadi dalam praktik selama short seller tetap membayar bunga marginnya.
Pialang dapat memaksa penutupan posisi pendek jika saham menguat kuat, menyebabkan kerugian besar dan margin call yang tidak terpenuhi.
Kemungkinan besar investor akan menutup posisinya sebelum pemberi pinjaman memaksa menutup posisinya.

Menutup Celana Pendek

Dalam praktiknya, permintaan untuk mengembalikan saham jarang terjadi, karena pemberi pinjaman saham adalah perusahaan pialang yang memiliki persediaan saham yang besar. Perusahaan pialang menyediakan layanan kepada investor; jika perusahaan meminta saham untuk dikembalikan sesering mungkin, investor akan cenderung tidak menggunakan perusahaan itu. Selain itu, perusahaan pialang mendapat keuntungan besar dari penjualan singkat melalui bunga yang mereka peroleh dan komisi dari perdagangan. Ada juga risiko terbatas bagi perusahaan pialang dalam transaksi penjualan pendek karena aturan margin yang membatasi penjualan pendek.

Dalam penjualan singkat, perusahaan pialang meminjamkan saham dari inventaris mereka, dari akun margin klien mereka, atau mereka meminjamnya dari perusahaan pialang lain. Jika sebuah perusahaan meminjamkan saham dari salah satu akun margin kliennya dan klien tersebut, pada gilirannya, memutuskan untuk menjual posisinya, perusahaan pialang akan diminta untuk mengganti saham yang dipinjamkan dari akun klien tersebut dengan saham lain dari inventaris mereka, akun margin klien lain, atau dari perusahaan pialang lain. Situasi ini tidak mempengaruhi penjual pendek.

Referensi cepat

Penjualan singkat dapat menguntungkan pedagang yang terampil, terutama ketika pialang membuat saham tersedia untuk dipersingkat dengan tingkat bunga hanya beberapa poin persentase di atas suku bunga utama.

Penutupan Paksa

Namun, ada beberapa kasus di mana pemberi pinjaman akan memaksa penutupan posisi. Hal ini biasanya dilakukan ketika posisi bergerak berlawanan arah dengan short dan menciptakan kerugian besar, mengancam kemungkinan pengembalian saham di masa mendatang. Dalam situasi ini, baik permintaan akan dibuat untuk mengembalikan saham, atau perusahaan pialang akan menyelesaikan penutupan transaksi untuk investor. Ketentuan kontrak akun margin memungkinkan perusahaan pialang kebebasan untuk melakukan ini.

Penutupan pendek juga dapat terjadi tanpa disengaja ketika saham dengan bunga pendek yang sangat tinggi menjadi sasaran “buy-in”. Istilah ini mengacu pada penutupan posisi pendek oleh pialang-dealer ketika saham sangat sulit untuk dipinjam dan pemberi pinjaman menuntutnya kembali. Seringkali, hal ini terjadi pada saham yang kurang likuid dengan pemegang saham yang lebih sedikit.

Pemberi pinjaman dari transaksi penjualan pendek selalu memiliki kekuatan untuk memaksa pengembalian saham, kekuatan ini biasanya tidak digunakan. Seorang investor dapat mempertahankan posisi short selama mereka mampu membayar bunga yang diperlukan dan mempertahankan persyaratan margin, dan selama broker yang meminjamkan saham tersebut memungkinkan mereka untuk dipinjam.

Squeezes Pendek

Sebuah meremas pendek melibatkan terburu-buru membeli kegiatan antara penjual pendek karena kenaikan harga keamanan. Kenaikan harga sekuritas menyebabkan penjual pendek membelinya kembali untuk menutup posisi pendek mereka dan mencatat kerugian mereka. Aktivitas pasar ini menyebabkan kenaikan lebih lanjut dalam harga sekuritas, yang memaksa lebih banyak penjual pendek untuk menutupi posisi pendek mereka. Umumnya, sekuritas dengan bunga pendek tinggi mengalami tekanan pendek.

Misalnya, bunga pendek di perusahaan XYZ Company adalah 50%. Dalam contoh ini, banyak pedagang kekurangan dari $ 50 karena pendapatan yang buruk, dan saham saat ini diperdagangkan pada $ 35. Namun, selama kuartal berikutnya, perusahaan melaporkan pendapatan yang luar biasa dan nilainya berlipat ganda menjadi $ 70. Karena banyak pedagang pendek, mereka perlu menutupi posisi pendek mereka untuk membatasi kerugian mereka; ini menciptakan tekanan beli pada saham dan menyebabkan harga naik menjadi $ 80, memperburuk masalah.

Garis bawah

Ketika seorang investor memutuskan untuk melakukan short sell, itu karena mereka mengharapkan harga pasar suatu saham akan turun, memungkinkan mereka untuk mengganti saham di masa depan dengan biaya yang lebih rendah. Jika harga saham tidak turun dengan cukup cepat, hal itu dapat merugikan uang investor. Akibatnya, investor kemungkinan besar akan menutup posisinya sebelum pemberi pinjaman memaksa menutup posisinya.