Apa OPCO?
Opco adalah singkatan dari “perusahaan yang beroperasi”, biasanya digunakan saat mendeskripsikan perusahaan operasi utama yang terlibat dalam kesepakatan opco / propco, yang merupakan struktur paling umum untuk melepaskan kepercayaan investasi real estat ( REIT ).
Perusahaan properti ( propco ) mempertahankan kepemilikan semua real estat dan hutang terkait, sementara opco melakukan operasi dan manajemen sehari-hari, menawarkan keuntungan opco terkait dengan peringkat kredit dan kemampuan pembiayaannya.
Poin Penting
- Opco adalah singkatan dari “perusahaan operasi”, biasanya digunakan saat menjelaskan perusahaan operasi utama yang terlibat dalam kesepakatan opco / propco yang menyusun REIT.
- Dalam strategi kesepakatan opco / propco, perusahaan dibagi menjadi setidaknya perusahaan yang beroperasi dan perusahaan properti untuk meningkatkan keuangan kedua prospek.
- Ada perbedaan fungsional dan strategis antara perusahaan pengelola real estat dan REIT, tetapi REIT tidak perlu mengoperasikan properti.
Bagaimana Opco Bekerja?
Kesepakatan perusahaan operasi / perusahaan properti (“opco / propco”) adalah pengaturan bisnis di mana anak perusahaan (yaitu, perusahaan properti) memiliki semua properti yang menghasilkan pendapatan, sedangkan perusahaan utama (perusahaan operasi) mengelola operasi tanpa kepemilikan properti langsung itu sendiri. Kesepakatan Opco / propco memungkinkan semua masalah terkait pembiayaan dan peringkat kredit untuk kedua perusahaan tetap terpisah, sehingga meningkatkan posisi keuangan masing-masing entitas.
Dalam strategi kesepakatan opco / propco, perusahaan dibagi menjadi setidaknya satu perusahaan operasi dan satu perusahaan properti. Sementara perusahaan properti memiliki semua aset — termasuk real estat atau properti lain — yang terkait dengan perolehan pendapatan, opco adalah aset yang menggunakan aset untuk menghasilkan penjualan.
Strategi opco / propco memungkinkan perusahaan untuk menyimpan unsur-unsur tertentu — yaitu hutang dan dengan demikian kewajiban pembayaran hutang, peringkat kredit, dan masalah terkait — dari pembukuan perusahaan yang beroperasi. Ini biasanya memberi perusahaan keuntungan finansial dan tabungan yang cukup besar. Jika perusahaan yang beroperasi membuat DIRE untuk semua kepemilikan real estatnya, ia dapat menghindari pajak berganda pada semua distribusi pendapatannya. Ketika pasar kredit menjadi lebih terbatas, atau ketika nilai properti anjlok, strategi kesepakatan opco / propco tidak sepraktis dan dalam banyak kasus bahkan tidak memungkinkan.
Contoh Opco
spin-off bebas pajak dari propertinya menjadi REIT baru.
Penn National Gaming dengan demikian memisahkan REIT Gaming and Leisure Properties, mentransfer semua kepemilikan aset real estat ke REIT yang baru dibentuk. Setelah menyelesaikan spin-off ini, Gaming and Leisure Properties kemudian menyewakan properti tersebut kembali ke Penn National Gaming yang mengoperasikannya.
Aturan pajak khusus yang ada di Penn National Gaming’s REIT mencegah propco dari keharusan membayar pajak penghasilan federal atas setiap sewa yang diperoleh dari opco. REIT Penn National Gaming juga memiliki tingkat bunga yang jauh lebih rendah daripada perusahaan game. Selain itu, karena Penn National Gaming menghilangkan semua hutang langsung yang terkait dengan properti dengan menetapkan kepemilikan ke REIT-nya, neraca peringan opco mengizinkan perusahaan kasino untuk meminjam dana yang dibutuhkan untuk beroperasi dan juga untuk dibuang ke pengembangan dan ekspansi lebih lanjut. kasino-nya.
REOC dan REIT
Ada perbedaan fungsional dan strategis antara perusahaan pengelola real estat ( REOC ) dan REIT. Banyak REIT memfokuskan investasi dan strategi portofolionya untuk menghasilkan arus kas melalui sewa atau sewa yang dihasilkan oleh properti yang mereka miliki. Investasi yang dilakukan oleh REIT dalam proyek konstruksi dan akuisisi mungkin ditujukan untuk menghasilkan pendapatan sewa dari properti. Pendapatan bersih itu terutama digunakan untuk distribusi yang diberikan kepada investor.
Perusahaan pengelola real estat mungkin mendanai konstruksi baru dan kemudian menjual properti itu sebagai imbalan. Perusahaan juga dapat membeli properti, memperbarui gedung, dan kemudian menjual kembali real estat untuk mendapatkan keuntungan. REOC juga dapat berfungsi sebagai perusahaan manajemen yang mengawasi properti.
Penghasilan yang dihasilkan oleh perusahaan pengelola real estat sebagian besar dapat diinvestasikan kembali dalam proyek-proyek seperti akuisisi, renovasi, dan konstruksi baru. Hal ini memungkinkan REOC mengisi portofolionya secara relatif cepat dengan potensi prospek jangka panjang. Hal ini dapat dibedakan dengan peraturan yang mewajibkan REIT untuk mendistribusikan sebagian besar laba bersih mereka kepada pemegang saham sebagai dividen. Mungkin ada potensi prospek pertumbuhan yang lebih besar dengan REOC, tetapi mereka mungkin tidak menghasilkan pendapatan langsung sebanyak REIT.
Artikel terkait
- Propco (Perusahaan Properti)
- 5 Jenis REIT dan Cara Investasinya
- Real Estate Investment Trust (REIT)
- REIT VS ETIT ETFS: Bagaimana mereka membandingkan
- Cara Menganalisis REIT (Trust Investasi Real Estat)
- Penawaran Perusahaan / Perusahaan Pengoperasian (OPCO ATAU PROPO)
- Apa Risiko Trust Investasi Real Estat (REIT)?
- Captive Real Estate Investment Trust
- Apa pro dan kontra memiliki reit ekuitas vs. REIT hipotek?
- Tambahkan Beberapa Real Estat ke Portofolio Anda