Rata-rata orang mengalami nilai mata uang yang cukup stabil dari hari ke hari. Harga secangkir kopi setiap pagi adalah $1,50, pembayaran mobil dengan bunga tetap dan hipotek sama setiap bulan, dan untuk pekerja upahan, bahkan gajinya sama.
Fakta bahwa nilai mata uang terus berfluktuasi dalam kaitannya dengan mata uang lain tampaknya menjadi masalah bagi kebanyakan orang saat merencanakan perjalanan ke luar negeri atau melakukan pembelian internet dari situs web asing. Namun, pandangan terbatas ini keliru.
Dampak tidak langsung dari nilai tukar dan fluktuasinya meluas jauh lebih luas dan lebih dalam dengan cara yang memengaruhi beberapa aspek terpenting kehidupan ekonomi kita—seperti berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk mendapatkan pekerjaan, di mana kita mampu hidup, dan kapan kita bisa pensiun. Nilai tukar memiliki pengaruh yang luar biasa terhadap perekonomian baik dalam jangka pendek maupun dalam jangka waktu yang lama.
Ringkasan:
- Perubahan nilai tukar tampaknya tidak mempengaruhi kebanyakan orang dalam kehidupan sehari-hari mereka, tetapi efek tidak langsungnya lebih luas daripada yang disadari banyak orang.
- Ketika nilai tukar berubah, harga barang impor akan berubah nilainya, termasuk produk dalam negeri yang mengandalkan suku cadang dan bahan baku impor.
- Nilai tukar juga memengaruhi kinerja investasi, suku bunga, dan inflasi—dan bahkan dapat meluas hingga memengaruhi pasar kerja dan sektor real estat.
Nilai Tukar dan Apa yang Anda Bayar untuk Barang
Di era globalisasi ini, barang-barang dari negara lain sudah menjadi hal yang lumrah, bahkan terkadang lebih lumrah, daripada yang diproduksi di dalam negeri. Nilai tukar berdampak signifikan pada harga yang Anda bayarkan untuk produk impor.
Mata uang domestik yang lebih lemah berarti harga yang Anda bayarkan untuk barang asing umumnya akan naik secara signifikan. Akibatnya, mata uang domestik yang lebih kuat dapat menurunkan harga barang asing sampai batas tertentu.
Mari kita ilustrasikan dampak mata uang domestik yang lebih lemah terhadap harga produk dengan sebuah contoh. Asumsikan bahwa dolar Kanada (C$) turun sebesar 10% terhadap dolar AS (US$) selama periode satu tahun, dari tingkat 90 sen AS per C$ (US$1 = C$ 1,1110) menjadi 81 sen AS (US$1 = C$1,2350).
Berapakah perubahan harga di supermarket Kanada untuk satu pon almond California yang tersedia di AS seharga US$7? Semuanya sama (dengan asumsi tidak ada biaya lain dan hanya memperhitungkan nilai tukar), harga almond California di Kanada akan naik dari sekitar C$7,78 (yaitu, sekitar US$7 x 1,1110) menjadi C$8,65 (US$7 x 1,2350) per pon. Sebagai contoh lain, mari kita lihat pengaruh mata uang dan harga ketika lebih dari satu negara terlibat.
Misalnya, katakanlah euro anjlok lebih dari 20% terhadap dolar AS selama periode satu tahun. Pada saat yang sama, katakanlah dolar Kanada juga turun, tetapi hanya 10% terhadap dolar AS, sebagai perbandingan.
Akibatnya, dolar Kanada benar-benar terapresiasi sekitar 15% terhadap euro selama tahun itu (misalnya, dari C$1 = EUR 0,65 menjadi C$1 = 0,75), mengakibatkan orang Kanada membayar harga yang agak lebih rendah untuk produk Eropa seperti anggur dan keju.. Perubahan harga produk impor tergantung pada bagaimana mata uang negara pengekspor (yaitu, negara asal produk ini) dibandingkan dengan mata uang domestik.
Menyusul krisis keuangan 2008-09 dan resesi berikutnya, dolar AS berkuasa terhadap sebagian besar mata uang utama, yang mengakibatkan konsumen Amerika membayar harga impor yang relatif lebih rendah seperti mobil Jerman atau elektronik Jepang.
Nilai Tukar dan Inflasi dan Suku Bunga
Mata uang domestik yang lemah dapat mendorong tingkat inflasi di negara yang merupakan importir besar, karena harga produk luar negeri yang lebih tinggi. Hal ini dapat mendorong bank sentral untuk menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi, serta untuk mendukung mata uang dan mencegahnya jatuh tajam.
Sebaliknya, mata uang yang kuat menekan inflasi dan menyeret ekonomi yang sama saja dengan kebijakan moneter ketat. Sebagai tanggapan, bank sentral suatu negara dapat bergerak untuk mempertahankan suku bunga rendah atau menurunkannya lebih lanjut untuk mencegah mata uang domestik menjadi terlalu kuat.
Dengan demikian, nilai tukar memiliki dampak tidak langsung pada tingkat bunga yang Anda bayarkan untuk hipotek atau pinjaman mobil Anda, atau bunga yang Anda terima dari uang di tabungan atau rekening pasar uang Anda.
Nilai Tukar dan Pasar Kerja
Mata uang domestik yang lemah memacu pertumbuhan ekonomi dengan mendorong ekspor dan membuat impor lebih mahal (memaksa konsumen untuk membeli barang domestik). Pertumbuhan ekonomi yang lebih cepat biasanya menghasilkan prospek pekerjaan yang lebih baik.
Mata uang domestik yang kuat dapat memiliki efek sebaliknya, karena memperlambat pertumbuhan ekonomi dan membatasi prospek pekerjaan.
Nilai Tukar dan Investasi
Fluktuasi nilai tukar dapat berdampak besar pada portofolio investasi Anda, bahkan jika Anda hanya memiliki investasi dalam negeri. Misalnya, dolar yang kuat umumnya mengurangi permintaan global untuk komoditas karena harganya dalam dolar.
Permintaan yang lebih rendah ini dapat memengaruhi pendapatan dan valuasi produsen komoditas dalam negeri, meskipun sebagian dari dampak negatif tersebut akan dikurangi oleh mata uang lokal yang lebih lemah. Mata uang yang kuat juga dapat berpengaruh pada penjualan dan keuntungan yang diperoleh di luar negeri; dalam beberapa tahun terakhir, banyak perusahaan multinasional AS mengaitkan pukulan ke garis atas dan garis bawah karena dolar yang lebih kuat.
Tentu saja, pengaruh nilai tukar terhadap pengembalian portofolio sudah diketahui dengan baik. Berinvestasi dalam sekuritas yang didenominasi dalam mata uang yang menguat dapat meningkatkan pengembalian total, sementara berinvestasi dalam sekuritas yang didenominasi dalam mata uang yang terdepresiasi dapat memangkas total pengembalian.
Misalnya, indeks saham Eropa mencapai rekor tertinggi sementara dolar menguat cukup agresif terhadap euro. Para investor Amerika yang telah berinvestasi di saham-saham yang terdaftar di Eropa itu benar-benar dapat melihat keuntungan riil mereka berkurang secara substansial akibat nilai tukar yang tidak menguntungkan.
Nilai Tukar dan Real Estat
Mata uang domestik yang lemah atau undervalued bisa seperti mengadakan obral Black Friday tanpa akhir dan yang ditandai turun adalah setiap barang, jasa, dan aset di negara tersebut. Caranya, hanya pembeli yang mampu membayar dalam mata uang asing yang lebih kuat yang mendapatkan harga jual.
Ini menarik wisatawan asing, yang bisa bagus untuk perekonomian. Namun, itu juga menarik pembeli asing yang ingin meraup aset murah dan mengalahkan pembeli domestik untuk mereka.
Pembeli asing telah mendorong harga perumahan di negara-negara dengan mata uang yang lemah. Bayangkan Anda sedang berburu rumah dan tiba-tiba Anda menawar orang yang mendapatkan, katakanlah, diskon otomatis 30 persen dari harga yang diminta.
Bahkan jika Anda tidak sedang berburu rumah, harga rumah yang tinggi dan persediaan yang rendah juga mempengaruhi harga sewa. Dalam dekade terakhir, permintaan lokal untuk perumahan juga sangat kuat di banyak negara, karena bank sentral mereka mempertahankan suku bunga pada rekor terendah dalam upaya untuk merangsang ekonomi mereka.
Ini juga memiliki efek mendorong mata uang mereka ke posisi terendah dalam beberapa tahun, menimbulkan kekhawatiran akan perang mata uang global.
Kesimpulan
Sama seperti gunung es, dampak utama dari fluktuasi nilai tukar sebagian besar berada di bawah permukaan. Efek tidak langsung dari fluktuasi mata uang mengerdilkan efek langsung karena pengaruhnya yang sangat besar terhadap ekonomi baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang.
Efek tidak langsung dari nilai tukar meluas ke harga yang Anda bayarkan di supermarket, suku bunga pinjaman dan tabungan Anda, pengembalian portofolio investasi Anda, prospek pekerjaan Anda, dan bahkan mungkin pada harga rumah di daerah Anda.