Paritas Suku Bunga Yang Tercakup – (Keuangan)

Apa Paritas Suku Bunga Yang Tercakup?

Paritas suku bunga yang tercakup mengacu pada kondisi teoretis di mana hubungan antara suku bunga dan nilai mata uang dan dari dua negara berada dalam ekuilibrium. Situasi paritas suku bunga yang tercakup berarti tidak ada kesempatan untuk arbitrase menggunakan kontrak berjangka, yang sering terjadi antar negara dengan tingkat suku bunga yang berbeda.

spotforward

Rumus Paritas Suku Bunga Yang Tercakup adalah

(1+sayad)=FS∗(1+sayaf)where:sayad=The interest rate in the domestic currency or the base currencysayaf=The interest rate in the foreign currency or the quoted currencyS=The current spot exchange rateF=The forward foreign exchange rate mulai {rata} & kiri (1 + i_d kanan) = frac {F} {S} * kiri (1 + i_f kanan) \ & textbf {di mana:} \ & i_d = teks { Suku bunga dalam mata uang domestik atau mata uang dasar} \ & i_f = text {Suku bunga dalam mata uang asing atau mata uang yang dikutip} \ & S = text {Nilai tukar spot saat ini} \ & F = text {Nilai tukar mata uang asing ke depan} end {aligned} orang (1+sayad orang )=S

Rumus di atas dapat diatur kembali untuk menentukan nilai tukar valuta asing berjangka:

F=S∗(1+sayad)(1+sayaf)F = S * frac { kiri (1 + i_d kanan)} { kiri (1 + i_f kanan)}F=S∗( 1+if orang )

Dalam keadaan normal, mata uang yang menawarkan suku bunga lebih rendah cenderung diperdagangkan dengan mata asing terhadap mata uang lain yang menawarkan suku bunga lebih tinggi.

premi nilai tukaruang

Poin Penting

Kondisi paritas suku bunga yang tercakup menyatakan bahwa hubungan antara suku bunga dan nilai mata uang spot dan forward kedua negara berada dalam kondisi ekuilibrium.
Ini mengasumsikan tidak ada kesempatan untuk arbitrase menggunakan kontrak berjangka.
Paritas suku bunga yang tercakup dan tidak tercakup adalah sama ketika suku bunga forward dan yang diharapkan adalah sama.

Apa yang Dikatakan oleh Paritas Suku Bunga Covered?

Paritas suku bunga yang tercakup adalah kondisi tanpa arbitrase yang dapat digunakan di pasar valuta asing untuk menentukan nilai tukar valuta asing berjangka. Kondisi tersebut juga menyatakan bahwa investor dapat melakukan lindung nilai atas risiko nilai tukar mata uang asing atau fluktuasi nilai tukar yang tidak terduga (dengan ).

kontrak berjangka

Akibatnya, risiko nilai tukar mata uang asing akan ditutup. Paritas suku bunga dapat terjadi untuk sementara waktu, tetapi itu tidak berarti akan tetap ada. Suku bunga dan nilai mata uang berubah seiring waktu.

Contoh Cara Menggunakan Paritas Suku Bunga Tercakup

Sebagai contoh, asumsikan mata uang Negara X diperdagangkan dengan mata uang Negara Z, tetapi tingkat bunga tahunan di Negara X adalah 6% dan suku bunga di negara Z adalah 3%. Semua hal lain dianggap sama, masuk akal untuk meminjam dalam mata uang Z, mengubahnya di pasar spot menjadi mata uang X, dan menginvestasikan hasilnya di Negara X.

setara

Namun, untuk melunasi pinjaman dalam mata uang Z, seseorang harus menandatangani kontrak berjangka untuk menukar mata uang kembali dari X ke Z. Paritas suku bunga yang tercakup ada ketika suku bunga maju untuk mengubah X ke Z menghapus semua keuntungan dari transaksi.

Karena mata uang diperdagangkan pada par, satu unit mata uang Negara X setara dengan satu unit mata uang Negara Z. Asumsikan bahwa mata uang domestik adalah mata uang Negara Z. Oleh karena itu, harga berjangka setara dengan 0,97, atau 1 * [(1 + 3%) / (1 + 6%)].

Melihat pasar mata uang pada Desember 2020, kita dapat menerapkan rumus nilai tukar mata uang asing untuk mengetahui berapa nilai GBP / USD seharusnya.Kurs spot untuk pasangan ini adalah 1,35. Suku bunga menggunakan suku bunga pinjaman utama untuk Inggris adalah 1,1% dan 3,25% untuk AS. Mata uang domestik adalah pound Inggris, membuat suku bunga maju 1,32, atau 1,35 * [(1 + 0,011) / ( 1 + 0,0325].

––

Perbedaan Antara Paritas Suku Bunga Yang Termasuk dan Paritas Suku Bunga Yang Tidak Dicakup

Paritas bunga yang tercakup melibatkan penggunaan kontrak berjangka untuk menutupi nilai tukar. Sementara itu, melibatkan perkiraan tingkat suku bunga dan tidak mencakup eksposur risiko nilai tukar mata uang asing yaitu, tidak ada kontrak suku bunga berjangka, dan hanya menggunakan nilai tukar yang diharapkan. Tidak ada perbedaan antara paritas suku bunga tertutup dan tidak tercakup ketika suku bunga forward dan kurs spot yang diharapkan sama.

paritas suku bunga yang tidak tercakup–

Batasan Penggunaan Paritas Suku Bunga Yang Termasuk

Paritas suku bunga mengatakan tidak ada kesempatan untuk arbitrase suku bunga bagi investor dari dua negara yang berbeda. Tetapi ini membutuhkan substitusi yang sempurna dan aliran modal yang bebas. Terkadang ada peluang arbitrase. Ini terjadi ketika suku bunga pinjaman dan pinjaman berbeda, memungkinkan investor untuk mendapatkan hasil tanpa risiko.

Misalnya, paritas suku bunga yang tercakup berantakan selama krisis keuangan. Namun, upaya yang dilakukan untuk mendapatkan hasil ini biasanya membuatnya tidak menguntungkan untuk dikejar.