Pengantar strip. – (Keuangan) | Finansial 2022

Perdagangan Terpisah dari Bunga Terdaftar dan Efek Utama (STRIPS) diciptakan untuk memberi investor alternatif lain di arena pendapatan tetap yang dapat memenuhi tujuan investasi tertentu yang sulit dicapai dengan menggunakan obligasi dan catatan tradisional.

Obligasi tradisional dan sekuritas pendapatan tetap membayar bunga sesuai dengan jadwal yang ditetapkan dan kemudian mengembalikan jumlah pokok investor pada saat jatuh tempo. Namun, mereka hanya tersedia sebagai sekuritas tunggal yang membayar bunga dan pokok. Jenis obligasi baru akhirnya diperkenalkan yang memisahkan pembayaran pokok dari pembayaran bunga.

Apa Pengantar strip?

STRIPS pertama kali diperkenalkan oleh dealer investasi di AS pada tahun 1960. Awalnya STRIPS dibuat dengan menghapus kupon kertas dari obligasi pembawa dan menjualnya sebagai sekuritas terpisah. Kerugian dari bearer bond, seperti investor tidak dapat menerima pembayaran bunga jika kuponnya hilang atau dicuri, yang menyebabkan penerbitan STRIPS dalam bentuk pemindahbukuan elektronik.

Bagaimana Mereka Bekerja

Sebagaimana dinyatakan dalam akronimnya, STRIPS hanyalah obligasi yang pembayaran bunganya telah dicabut dan dijual terpisah, sedangkan jumlah pokoknya masih dibayarkan pada saat jatuh tempo. Pemerintah AS tidak menerbitkan STRIPS secara langsung kepada investor dengan cara yang sama seperti surat berharga atau obligasi tabungan. Sebaliknya, mereka dibuat oleh lembaga keuangan seperti bank investasi, yang nomor CUSIP terpisah.Namun, STRIPS masih didukung oleh kepercayaan penuh dan kredit dari pemerintah AS, meskipun mereka telah dibongkar. (STRIPS juga dijual, dikeluarkan, dan didukung oleh banyak pemerintah negara lain juga.)

Contoh

US Treasury menerbitkan obligasi 30-tahun dengan 3,5% tingkat kupon. Sebuah bank investasi membeli $ 100 juta sekuritas ini dan melepaskan 60 pembayaran bunga tengah tahunan masing-masing sebesar $ 3,5 juta. Bank kemudian mendaftarkan dan menjual setiap pembayaran bunga sebagai sekuritas terpisah bersama dengan pembayaran pokok untuk membuat 61 sekuritas baru.

Coupon STRIPS adalah obligasi yang dibuat dari setiap pembayaran bunga, sedangkan STRIPS pokok merupakan klaim pembayaran kembali pokok dari obligasi asal.Baik kupon maupun pokok STRIPS tidak memiliki tingkat kupon dan oleh karena itu dengan potongan harga dan jatuh tempo pada nilai nominal .STRIPS juga dibuat dari Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) yang tidak memiliki tingkat kupon yang ditetapkan dan membayar tingkat bunga mengambang .Karena STRIPS tanpa kupon tidak membayar bunga sebenarnya, durasinya selalu sama dengan jatuh tempo.Obligasi dengan suku bunga tetap atau yang disesuaikan dengan inflasi yang dilepas harus memiliki nilai nominal minimal $ 100 dan hanya dapat melebihi jumlah ini dengan kelipatan $ 100.Sebuah lembaga keuangan juga dapat memasang kembali STRIP menjadi seluruh sekuritas jika ia mampu memperoleh STRIP pokok ditambah semua sisa kupon STRIPS.

Perlakuan Pajak

STRIPS tanpa kupon dikenai pajak dengan cara yang agak berbeda dari kebanyakan obligasi. Penerbit obligasi tradisional melaporkan bunga yang sebenarnya dibayarkan atas penawaran mereka kepada investor sepanjang tahun, tetapi STRIPS tidak membayar bunga sebenarnya dalam bentuk apa pun, tergantung pada tanggal perolehannya.

Karena STRIPS diterbitkan dengan harga diskon dan jatuh tempo pada nilai nominal, maka Original Issue Discount (OID) berlaku. Untuk itu, investor harus melaporkan pendapatan bunga bayangan yang setara dengan kenaikan nilai obligasi tahun itu. OID yang kurang dari jumlah nominal de minimus dapat diabaikan hingga jatuh tempo ketika akan dilaporkan sebagai capital gain.)

Untuk setiap tahun STRIP diadakan, basis biaya akan meningkat, dan keuntungan atau kerugian modal dapat dihasilkan jika obligasi dijual dengan harga yang berbeda dari dasar biaya.Jika obligasi tersebut dimiliki hingga jatuh tempo, seluruh diskonto akan diklasifikasikan sebagai pendapatan bunga.Investor yang membeli STRIPS dengan TIPS juga harus melaporkan jumlah penyesuaian inflasi setiap tahun.Bunga bayangan dari STRIPS dilaporkan oleh penerbit dalam Formulir 1099-OID;namun, angka ini tidak selalu dapat diambil dari nilai nominalnya dan harus dihitung ulang dalam banyak kasus, seperti ketika STRIP dibeli dengan harga premium atau diskon di pasar sekunder. Aturan pajak untuk penghitungan ini diuraikan di IRS Pub. .

Keuntungan dan kerugian

Kecuali yang keuntungan atau kerugian modal jika dijual sebelum jatuh tempo. Namun, investor yang menjual STRIPS sebelum jatuh tempo mungkin masih harus membayar pajak atas bunga OID yang masih harus dibayar hingga tanggal penjualan.

Siapa yang Membeli LANGKAH

STRIPS adalah instrumen yang sesuai untuk berbagai jenis investor.Banyak jenis institusi membeli sekuritas ini karena arus kas terjaminpada saat jatuh tempo. Dana pensiun , perusahaan asuransi, dan bank semuanya memiliki STRIPS dalam portofolionya karena alasan ini. Investor ritel sering membelinya karena alasan yang sama.Masalah pajak bayangan dapat dihindari dengan membeli STRIPS di dalam IRA danrencana pensiun penangguhan pajak , di mana mereka dapat tumbuh hingga jatuh tempo tanpa konsekuensi pajak.

Kesimpulan

STRIPS memberikan alternatif obligasi tradisional bagi investor yang perlu mengandalkan jumlah uang pasti yang jatuh tempo pada tanggal tertentu di masa depan. Meskipun mereka memposting arus kas negatif hingga jatuh tempo, mereka juga dapat memberikan hasil yang lebih baik untuk obligasi tradisional dalam beberapa kasus dan akan selalu jatuh tempo pada nilai nominalnya. Untuk informasi lebih lanjut tentang instrumen serbaguna ini, kunjungi situs web Departemen Keuangan AS di www.treasurydirect.gov atau hubungi penasihat investasi Anda .