Apa ?
Pengembalian kas atas modal yang diinvestasikan (CROCI) adalah formula penilaian yang membandingkan pengembalian kas perusahaan dengan ekuitasnya. Dikembangkan oleh grup penilaian global Deutsche Bank, CROCI memberi analis metrik berbasis arus kas untuk mengevaluasi pendapatan perusahaan.
CROCI juga disebut sebagai “pengembalian tunai atas uang tunai yang diinvestasikan”.
Memahami CROCI
Intinya, CROCI mengukur keuntungan tunai perusahaan sebagai proporsi dari dana yang dibutuhkan untuk menghasilkannya. Ini memperhitungkan ekuitas saham umum dan preferen serta hutang yang didanai jangka panjang sebagai sumber modal.
Rumus CROCI adalah:
CROCI=EBITDATotal Equity Valuewhere:EBITDA=Earnings before interest, taxes,depreciation, and amortization begin {aligned} & text {CROCI} = frac { text {EBITDA}} { text {Total Equity Value}} \ & textbf {di mana:} \ & text {EBITDA} = text {Penghasilan sebelum bunga, pajak,} \ & text {depresiasi, dan amortisasi} \ end {aligned} orang CROCI=Nilai Ekuitas Total
Apa yang Dikatakan CROCI kepada Anda?
Valuasi yang diwakili oleh CROCI menghilangkan efek biaya non-tunai, memungkinkan investor dan analis untuk memusatkan perhatian mereka pada arus kas perusahaan. Ini juga dapat melawan representasi subjektif dari laba yang dapat dipengaruhi oleh praktik akuntansi tertentu yang diadopsi oleh suatu perusahaan.
Poin Penting
- Rumus CROCI mengukur keefektifan usaha dengan membandingkan belanja modal yang diperlukan dengan pendapatan yang dihasilkannya.
- Hasilnya mungkin paling informatif ketika dilacak selama beberapa periode pelaporan keuangan.
- Kesederhanaan formula adalah kekuatannya. Ini secara sempit berfokus pada arus kas.
CROCI dapat digunakan sebagai ukuran efektivitas dan efisiensi manajemen perusahaan, karena menjelaskan hasil dari strategi penanaman modal yang digunakan.
Hasil rumus ini dapat digunakan dengan berbagai cara. Rasio pengembalian uang tunai yang lebih tinggi secara alami diinginkan dalam laporan apa pun. Namun, menerapkan rumus tersebut selama beberapa periode keuangan dapat membentuk gambaran yang lebih jelas.
Sebuah contoh
Misalnya, sebuah perusahaan mungkin memiliki CROCI yang menunjukkan bahwa ia dikelola dengan baik saat ini, tetapi mengikuti pengukuran selama beberapa periode dapat menunjukkan pertumbuhan atau penurunan. Perusahaan dapat mempertahankan penilaian positif seperti yang ditentukan oleh metrik ini tetapi masih menunjukkan penurunan yang stabil yang menunjukkan hilangnya efisiensi atau pilihan strategis lain yang dipertanyakan.
Referensi cepat
Rumus CROCI dapat mengungkap kekuatan atau kekurangan suatu strategi, terutama jika dilacak dari waktu ke waktu.
Misalnya, perusahaan secara teratur berinvestasi dalam pembuatan produk baru, kampanye pemasaran, atau strategi pengembangan. Hasil investasi tersebut dapat diungkapkan dengan rumus CROCI karena mempersempit perhatian pada arus kas. Itu adalah angka yang tidak bisa dikaburkan.
Misalnya, jika peritel telah menanamkan modal untuk membuka lokasi toko baru, tetapi pendapatan penjualan tidak meningkat secara proporsional, rumus CROCI akan mengungkapkan kekurangan dari strategi tersebut. Pengecer lain mungkin mencapai CROCI yang lebih kuat dengan mengadopsi pendekatan berbeda yang menghasilkan penjualan lebih tinggi atau membutuhkan investasi modal yang lebih sedikit.
Perbedaan Antara CROCI dan ROIC
Pengembalian modal yang diinvestasikan (ROIC) adalah perhitungan lain yang digunakan untuk menilai efisiensi perusahaan dalam mengalokasikan modal di bawah kendalinya untuk menghasilkan investasi yang menguntungkan. Menghitung pengembalian modal yang diinvestasikan menilai nilai total modal, yang merupakan jumlah hutang dan ekuitas perusahaan.
Sebaliknya, CROCI hanya memperhatikan arus kas relatif terhadap ekuitas.
Related Posts
Premium Risiko Negara (CRP)
Penghasilan Sebelum Bunga dan Pajak – EBIT
Anggaran Federal
Menganalisis arus kas dengan cara yang mudah
Membandingkan arus kas gratis vs arus kas operasi
Arus kas dari aktivitas operasi (CFO)
Bagaimana Menghitung Arus Kas Bebas
Indikator dan Aplikasi Fraktal
Osilator dan Penggunaan McClellan
Rasio volatilitas