Mungkin strategi perdagangan paling rutin digunakan selain membeli atau adalah ” “. Seperti yang didefinisikan oleh kebanyakan orang, strategi ini melibatkan penjualan (atau “menulis”) opsi panggilan terhadap posisi saham. Biasanya ini melibatkan penjualan call terhadap posisi saham yang sudah dimiliki. Di lain waktu, seorang investor mungkin ingin membeli 100 saham (atau kelipatannya) dari beberapa saham dan secara bersamaan menulis satu opsi panggilan untuk setiap 100 saham yang dimiliki. (Untuk mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang opsi, lihat kita .)
opsi yangpanggilanmenempatkanpanggilan tertutupTutorial Dasar-dasar Opsi
Seringkali panggilan tertutup standar digunakan untuk melindungi posisi saham, dan / atau untuk menghasilkan pendapatan. Beberapa orang akan memperdebatkan kegunaan panggilan tertutup sebagai lindung nilai hanya karena satu-satunya lindung nilai yang diberikan adalah jumlah diterima saat opsi ditulis. Sebagai contoh, asumsikan bahwa seorang investor membeli 100 saham seharga $ 50 per saham dan menjual opsi dengan kesepakatan 50, mengumpulkan premi sebesar $ 2. Pada titik ini, dia telah membayar $ 5.000 untuk membeli saham (mengabaikan biaya) dan telah menerima $ 200 untuk menulis opsi panggilan. Akibatnya, harga impasnya pada perdagangan khusus ini akan menjadi $ 48 per saham ($ 50- $ 2) pada saat .
Panggilan Tertanggung Standarpremi yangbelihargakedaluwarsa opsi
Dengan kata lain, jika saham jatuh ke $ 48 per saham dia akan kehilangan $ 200 pada posisi saham, bagaimanapun, opsi akan kedaluwarsa tidak berharga dan dia akan mempertahankan premi $ 200, sehingga mengimbangi kerugian pada saham. (Lihat studi yang menemukan bahwa tiga dari setiap empat opsi kedaluwarsa tidak berharga. Lihat )
Apakah Penjual Opsi Memiliki Keunggulan Perdagangan?
Jika saham yang naik di atas strike price dari 50 pada saat opsi kedaluwarsa, saham bisa ” ” dari investor. Faktanya, potensi keuntungan maksimum pada perdagangan ini, hingga opsi kedaluwarsa, adalah $ 200 [((harga kesepakatan + premi diterima) – harga saham yang dibayarkan) * $ 100]. Ini menunjukkan salah satu kekurangan potensial yang kebanyakan orang tidak pertimbangkan dalam memasuki posisi panggilan tertutup yang khas: perdagangan memiliki potensi naik yang terbatas dan tidak terbatas, meskipun sedikit berkurang, risiko penurunan.
dipanggil
Untuk alasan ini, investor akan sering menulis opsi yang cukup jauh dengan harapan memperoleh pendapatan (yaitu, premium) sambil juga mengurangi kemungkinan saham mereka dibatalkan. Masalah lain yang terkait dengan strategi “beli / tulis” yang khas (yaitu, beli saham dan jual beli) adalah jumlah modal yang dibutuhkan untuk membeli saham bisa relatif tinggi dan tingkat pengembaliannya bisa relatif rendah. Jadi mari kita pertimbangkan strategi alternatif bagi investor yang tertarik untuk menghasilkan pendapatan tanpa biaya dan skenario reward-to-risk yang tidak menguntungkan yang terkait dengan posisi panggilan tertutup yang khas. (Pendekatan berbeda untuk penulisan panggilan tertutup ini menawarkan risiko yang lebih kecil dan potensi keuntungan yang lebih besar, baca .)
dari uangStrategi Perdagangan Opsi Panggilan Tercakup Alternatif
Dalam iterasi dari strategi panggilan tertutup ini, alih-alih membeli 100 saham dan kemudian menjual opsi panggilan, pedagang hanya membeli opsi panggilan bertanggal lebih lama (dan biasanya harga kesepakatan yang lebih rendah) sebagai ganti dari posisi saham dan membeli lebih banyak opsi daripada yang dia jual. Hasil bersih pada dasarnya adalah posisi yang juga disebut sebagai . Jika dilakukan dengan benar, keuntungan potensial dari posisi ini relatif terhadap posisi panggilan tertutup yang khas adalah:
Directional Covered Call Tanpa Sahamsebaran kalender
- Sangat mengurangi biaya untuk memasuki perdagangan
- Tingkat persentase pengembalian yang berpotensi lebih tinggi
- Resiko terbatas dengan potensi keuntungan.