Pengertian Perjanjian Pembelian dan Penjualan Kembali?
Bank sentral melakukan berbagai jenis perjanjian jual dan beli kembali (transaksi repo) sebagai bagian dari operasi pasar terbuka yang mereka gunakan untuk menerapkan kebijakan moneter. Ini biasanya dilakukan dengan maksud untuk mempengaruhi likuiditas dan karena itu suku bunga di pasar uang.
Perjanjian Pembelian dan Penjualan Kembali (PRA) adalah nama khusus yang diberikan kepada salah satu operasi ini ketika digunakan oleh Bank of Canada (BoC), dengan maksud untuk menyediakan likuiditas ke pasar.
Memahami Perjanjian Pembelian dan Penjualan Kembali (PRA)
Perjanjian Pembelian dan Penjualan Kembali Khusus (SPRA) adalah operasi semalam, tetapi Perjanjian Pembelian dan Penjualan Kembali (PRA) jangka waktu lebih lama. Istilah PRA biasanya hanya digunakan selama periode tekanan pasar, dan saat ini tidak digunakan.
Umumnya, dalam transaksi repo, dua rekanan akan mengadakan perjanjian di mana satu akan menjual sekuritas kepada yang lain dan secara bersamaan setuju untuk membeli kembali mereka di kemudian hari dengan harga tetap. Oleh karena itu sekuritas dapat secara efektif dianggap sebagai jaminan untuk pinjaman tunai.
Sekuritas yang terlibat biasanya adalah sekuritas dengan bunga tetap, dan harga disepakati dalam suku bunga. Suku bunga yang disepakati ini disebut repo rate.
Sementara banyak pelaku pasar terlibat dalam transaksi semacam itu, ketika bank sentral melakukannya biasanya hanya dengan bank tertentu di pasar uang domestik mereka, dalam jangka pendek, dan dilakukan dengan tujuan menerapkan kebijakan moneter. Dalam PRA berjangka, Dewan Komisaris akan membeli sekuritas dari jenis bank tertentu (yaitu, dealer utama sekuritas pemerintah Kanada) dengan perjanjian untuk menjualnya kembali ke bank tersebut setelah jangka waktu tertentu, yang dapat berkisar hingga satu tahun.
Ini memberikan suntikan sementara uang tunai (karena bank menerima pembayaran untuk sekuritas) ke dalam pasar uang, membantu meningkatkan likuiditas mereka dan memberikan tekanan ke bawah pada suku bunga pasar.
Sejarah Perjanjian Pembelian dan Penjualan Kembali
Dewan Komisaris pertama kali menggunakan istilah PRA sejak Desember 2007, setelah pasar uang Kanada mengetat di tengah masalah pendanaan global setelah dimulainya krisis keuangan 2007; penentuan singkat bahwa situasi telah tenang dibalik pada Maret 2008 ketika tekanan pendanaan kembali terwujud, yang menyebabkan runtuhnya Bear Sterns. Dewan Komisaris mengizinkan PRA untuk jatuh tempo pada bulan Juni dan Juli, hanya untuk keruntuhan Lehman dan AIG yang hampir bangkrut untuk kembali berdampak pada pasar uang pada bulan September 2008 dan sekali lagi melihat PRA digunakan untuk membantu meringankan kondisi.
PRA terakhir jatuh tempo pada tahun 2010.