Program Investasi Publik-Swasta (PPIP) adalah rencana yang dibuat oleh Departemen Keuangan AS sebagai tanggapan atas krisis keuangan tahun 2007-2008 untuk menilai dan menghapus aset beracun dari neraca lembaga keuangan bermasalah. Tujuan Program Investasi Publik-Swasta adalah untuk menciptakan kemitraan dengan investor swasta untuk membeli aset-aset beracun dan memulai kembali pasar untuk sekuritas berbasis mortgage (MBS), yang merupakan bagian terbesar dari aset-aset tersebut.
Program tersebut meningkatkan likuiditas di pasar dan berfungsi sebagai alat penemuan harga untuk menilai aset bermasalah. Program Investasi Publik-Swasta dapat dikacaukan dengan Prosedur Proyek Investasi Swasta (PIPP), tetapi yang terakhir mengacu pada kemitraan publik-swasta (PPP) yang berbeda yang digunakan untuk pengembangan infrastruktur publik.
Pemecahan Program Penanaman Modal Pemerintah-Swasta (PPIP)
Program Investasi Publik-Swasta terutama terdiri dari dua bagian: Program Pinjaman Warisan dan Program Sekuritas Warisan. Program Pinjaman Warisan menggunakan utang yang dijamin FDIC bersama dengan ekuitas swasta untuk membeli pinjaman bermasalah dari bank.
Program Sekuritas Warisan, bagaimanapun, dirancang untuk menggunakan dana dari Federal Reserve, Departemen Keuangan AS dan investor swasta untuk menghidupkan kembali pasar sekuritas warisan. Sekuritas warisan termasuk sekuritas berbasis hipotek tertentu, sekuritas berbasis aset, dan aset sekuritisasi lainnya yang dianggap memenuhi syarat oleh pemerintah untuk program tersebut.
Hasil Program Investasi Publik-Swasta
Program ini secara luas dipandang sukses. Departemen Keuangan awalnya berkomitmen $22 miliar untuk program tersebut, membantu menciptakan sembilan Dana Investasi Publik-Swasta (PPIF).
Dalam kesaksian Panel Pengawas Kongres pada tahun 2010, Menteri Keuangan saat itu Timothy Geithner menyatakan bahwa penemuan pasar dan aspek likuiditas dari program tersebut membantu nilai MBS meningkat sebesar 75% dalam waktu kurang dari dua tahun. Investor institusional menghasilkan uang dengan membeli aset seharga satu sen dolar, tetapi Departemen Keuangan mendapatkan kembali saham penuhnya dalam program tersebut serta tambahan bunga sebesar $3,9 miliar.
Perbendaharaan telah dilunasi seluruhnya pada tahun 2014, dan peserta program melalui PPIF tidak dapat lagi melakukan investasi baru mulai tahun 2012, meskipun mereka diberikan tambahan lima tahun untuk mengelola investasi tersebut. Program ini dijadwalkan selesai pada Desember 2017.
Program Investasi Publik-Swasta dihitung di antara program-program yang lebih sukses dalam bailout keseluruhan yang terjadi setelah krisis hipotek. Dengan memperkenalkan kembali motif laba ke pasar MBS dan mendukung pasar tersebut dengan jaminan pemerintah, aset bermasalah dipindahkan dari neraca bank ke portofolio investor.
Hal ini memungkinkan bank untuk mulai menerbitkan kembali kredit dan, pada gilirannya, memberikan dasar untuk nilai real estat di dunia nyata. Selalu ada pertanyaan tentang moral hazard yang ditimbulkan oleh jenis intervensi ini, tetapi dari miliaran yang dikerahkan antara tahun 2007 dan 2009, PPIP adalah salah satu yang paling efektif dalam membuat perbedaan.