Apa Pinjaman Back-to-Back?
Pinjaman back-to-back, juga dikenal sebagai pinjaman paralel, adalah ketika dua perusahaan di negara yang berbeda meminjam jumlah yang saling mengimbangi satu sama lain dalam mata uang masing-masing sebagai lindung nilai terhadap risiko mata uang. Meskipun mata uang tetap dan suku bunga (berdasarkan suku bunga komersial di setiap lokasi) tetap terpisah, setiap pinjaman akan memiliki tanggal jatuh tempo yang sama.
Perusahaan dapat mencapai strategi lindung nilai yang sama dengan berdagang di pasar mata uang, baik tunai atau berjangka , tetapi pinjaman back-to-back bisa lebih nyaman. Saat ini, pertukaran mata uang dan instrumen serupa sebagian besar telah menggantikan pinjaman back-to-back. Meski begitu, instrumen ini masih memfasilitasi perdagangan internasional.
Poin Penting
- Pinjaman back-to-back adalah perjanjian di mana dua perusahaan induk di negara berbeda meminjam jumlah offset dalam mata uang lokalnya, kemudian meminjamkan uang tersebut ke anak perusahaan lokal lainnya.
- Tujuan dari pinjaman back-to-back adalah untuk menghindari peminjaman uang melintasi garis negara dengan fluktuasi harga, kemungkinan pembatasan, transparansi yang tidak diinginkan, dan biaya yang terkait dengan pasar forex.
- Dengan meminta masing-masing pihak meminjam dana dalam mata uang asalnya, pinjaman back-to-back berupaya menghindari risiko pertukaran — perubahan yang merugikan dalam nilai tukar antara dua mata uang.
- Karena beberapa pinjaman berasal, strategi back-to-back memiliki risiko kredit atau default yang lebih besar daripada menggunakan pasar forex.
Bagaimana Pinjaman Back-to-Back Bekerja
Biasanya, ketika perusahaan membutuhkan akses ke uang dalam mata uang lain, ia memperdagangkannya di pasar mata uang. Tetapi karena nilai beberapa mata uang dapat berfluktuasi secara luas, perusahaan secara tidak terduga dapat membayar jauh lebih banyak untuk mata uang tertentu daripada yang diharapkan untuk dibayarkan. Perusahaan yang beroperasi di luar negeri mungkin berupaya mengurangi risiko ini dengan pinjaman back-to-back .
Manfaat pinjaman back-to-back termasuk lindung nilai dalam mata uang yang dibutuhkan. Hanya mata uang utama yang diperdagangkan di pasar berjangka atau memiliki cukup likuiditas di pasar tunai untuk memfasilitasi perdagangan yang efisien. Pinjaman back-to-back paling sering melibatkan mata uang yang tidak stabil atau diperdagangkan dengan likuiditas rendah. Volatilitas yang tinggi dalam perdagangan semacam itu menciptakan kebutuhan yang lebih besar di antara perusahaan-perusahaan di negara-negara tersebut untuk mengurangi risiko mata uang mereka.
Risiko Pinjaman Back-to-Back
Dalam mengejar pinjaman back-to-back, masalah terbesar yang dihadapi perusahaan adalah menemukan rekanan dengan kebutuhan pendanaan yang serupa. Dan bahkan jika mereka menemukan mitra yang sesuai, syarat dan ketentuan yang diinginkan oleh keduanya mungkin tidak cocok. Beberapa pihak akan meminta jasa pialang, tetapi kemudian biaya perantara harus ditambahkan ke biaya pembiayaan.
Sebagian besar pinjaman back-to-back jatuh tempo dalam waktu 10 tahun karena risiko yang melekat. Risiko terbesar dalam perjanjian semacam itu adalah kewajiban asimetris, kecuali jika secara khusus tercakup dalam perjanjian pinjaman back-to-back. Tanggung jawab ini muncul ketika salah satu pihak gagal membayar pinjaman sehingga pihak lainnya masih bertanggung jawab untuk pembayaran kembali.
Dengan demikian, risiko gagal bayar menjadi masalah, karena kegagalan salah satu pihak untuk membayar kembali pinjaman tepat waktu tidak melepaskan kewajiban pihak lain. Biasanya, risiko ini diimbangi dengan perjanjian keuangan lain, atau dengan klausul kontinjensi yang tercakup dalam perjanjian pinjaman awal.
Referensi cepat
Pinjaman back-to-back paling sering melibatkan mata uang yang tidak stabil atau diperdagangkan dengan likuiditas rendah.
Contoh Pinjaman Back-to-Back
Salah satu contohnya adalah perusahaan Amerika yang ingin membuka kantor Eropa dan perusahaan Eropa yang ingin membuka kantor Amerika. Perusahaan Amerika dapat meminjamkan $ 1 juta kepada perusahaan Eropa untuk sewa awal dan biaya lainnya. Pinjaman ini dihitung dalam dolar AS. Bersamaan dengan itu, perusahaan Eropa meminjamkan perusahaan Amerika senilai $ 1 juta dalam euro dengan nilai tukar saat ini untuk membantu biaya leasing dan biaya lainnya. Karena kedua pinjaman tersebut dibuat dalam mata uang lokal, tidak ada risiko mata uang (risiko bahwa nilai tukar antara dua mata uang akan berayun secara luas) ketika pinjaman tersebut dibayar kembali.
Contoh lain adalah perusahaan Kanada yang membiayai melalui bank Jerman. Perusahaan prihatin tentang nilai dolar Kanada yang berubah relatif terhadap euro. Oleh karena itu, perusahaan dan bank membuat pinjaman back-to-back, di mana perusahaan mendepositokan CA $ 1 juta ke bank, dan bank (menggunakan deposit sebagai jaminan) meminjamkan perusahaan senilai CA $ 1 juta euro berdasarkan arus kurs.
Perusahaan dan bank menyetujui jangka waktu pinjaman satu tahun dan tingkat bunga 4%. Ketika jangka waktu pinjaman berakhir, perusahaan membayar kembali pinjaman dengan tingkat bunga tetap yang disepakati di awal jangka waktu pinjaman, dengan demikian memastikan terhadap risiko mata uang selama jangka waktu pinjaman.
Related Posts
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Entrepreneur dan Entrepreneurship
- Blockchain: Semua yang perlu Anda ketahui
- Brexit
- Mengapa Bitcoin Memiliki Nilai?
- Reksa Dana
- Bagaimana Pinjaman SBA Dapat Membantu Bisnis Kecil Anda
- Risiko lindung nilai dengan swap mata uang
- Surat kuasa