Apa Pinjaman peregangan senior?
Pinjaman peregangan senior adalah jenis struktur pinjaman hibrida yang ditawarkan terutama kepada perusahaan pasar menengah untuk membiayai leveraged buyout (LBO). Mirip dengan pembiayaan ” unitranche “, pinjaman peregangan senior menggabungkan hutang senior dan hutang junior (atau hutang subordinasi ) ke dalam satu paket, biasanya dengan biaya rata-rata yang lebih rendah bagi peminjam daripada pinjaman senior dan junior yang terpisah (mezanin atau hak gadai kedua).
Poin Penting
- Pinjaman peregangan senior adalah pinjaman hibrida yang digunakan oleh perusahaan pasar menengah untuk mendanai leveraged buyout (LBO).
- Pinjaman ini menggabungkan utang senior dan junior menjadi satu paket dan dinamai demikian karena pinjaman ini “meregang” untuk mengakomodasi kebutuhan pembiayaan peminjam.
- Status campuran dari pinjaman peregangan senior membuatnya berisiko lebih tinggi daripada pinjaman senior konvensional, yang membutuhkan pembayaran bunga yang lebih tinggi kepada pemberi pinjaman.
- Jenis pinjaman ini memberikan kemudahan dan kecepatan bagi peminjam, serta penghematan biaya hukum.
- Bagi pemberi pinjaman, mereka mendapatkan fleksibilitas, serta peningkatan risiko karena mereka sekarang dihadapkan pada leverage peminjam yang lebih besar secara keseluruhan.
Bagaimana Pinjaman Senior Peregangan Bekerja
Pinjaman peregangan senior “meregang” untuk mengakomodasi kebutuhan pembiayaan peminjam, tetapi pada risiko yang lebih tinggi bagi pemberi pinjaman daripada pinjaman senior konvensional. Dengan risiko yang lebih tinggi ini, muncul pembayaran bunga campuran yang lebih tinggi kepada pemberi pinjaman.
Jenis pinjaman ini telah mengambil pangsa pasar dari metode tradisional pembiayaan leveraged buyout dengan mengamankan komitmen pinjaman senior untuk sebagian dari total kebutuhan pendanaan, kemudian memperoleh hutang junior dalam bentuk pembiayaan mezanin atau hutang gadai kedua untuk keseimbangan.
Referensi cepat
Pinjaman peregangan senior bisa menjadi nyaman bagi peminjam, tetapi mereka melibatkan risiko yang lebih besar di pihak pemberi pinjaman.
Keuntungan dan Kerugian dari Pinjaman Peregangan Senior
Bagi peminjam, pinjaman peregangan senior memberikan kecepatan dan kenyamanan. Peminjam tidak harus bernegosiasi secara terpisah dengan dua pihak yang berbeda, pemberi pinjaman senior dan penyedia pinjaman junior.
Sebaliknya, peminjam berurusan dengan satu pemberi pinjaman dan dengan demikian mempersingkat proses dokumentasi, menghemat waktu dan biaya hukum, sementara juga meningkatkan fleksibilitas sponsor ekuitas swasta LBO untuk menutup transaksi. Selain itu, jika di masa mendatang diperlukan pengabaian atau persetujuan perjanjian kredit, peminjam hanya perlu beralih ke pemberi pinjaman tunggal.
Pinjaman peregangan senior telah memungkinkan bisnis kecil untuk memanfaatkan pembiayaan yang sebelumnya disediakan untuk perusahaan besar. Pinjaman ini membantu usaha kecil dan menengah menemukan campuran pembiayaan yang diperlukan dan menyatukan pemberi pinjaman khusus yang diperlukan.
Namun, pinjaman peregangan senior menghadirkan risiko tambahan bagi pemberi pinjaman karena terkena leverage peminjam secara keseluruhan yang lebih besar. Jika bank hanya memberikan pinjaman senior, itu bisa terkena 4x hutang terhadap EBITDA , misalnya, tetapi dengan pinjaman peregangan senior, leverage mungkin 6x atau 6,5x. Juga, dan terkait dengan risiko yang datang dengan leverage yang lebih tinggi, pemberi pinjaman tunggal akan berdiri sendiri tanpa sindikat untuk berbagi risiko.
Related Posts
- Sehari dalam kehidupan analis keuangan
- RIP: Stretch IRA
- Perusahaan Junior
- Hipotek Junior
- Pinjaman Peregangan
- Hutang gadai kedua
- Hutang junior
- Keamanan Senior dan Contoh
- Pinjaman Bank Senior
- Pembiayaan utang