Apa Pipa Hipotek?
Sebuah hipotek pipa mengacu pada pinjaman hipotek yang terkunci dalam dengan pencetus hipotek oleh peminjam, broker hipotek, atau pemberi pinjaman lainnya. Sebuah menginap pinjaman dalam originator pipa dari waktu yang terkunci sampai jatuh, dijual ke pasar pembiayaan sekunder perumahan, atau dimasukkan ke dalam portofolio kredit originator. Hipotek dalam proses lindung nilai terhadap pergerakan suku bunga.
Poin Penting
- Pipa hipotek adalah simpanan aplikasi hipotek yang masih menunggu untuk disetujui, tetapi memiliki kunci suku bunga.
- Karena suku bunga terkunci, fluktuasi suku bunga yang berlaku selama periode antara aplikasi dan persetujuan pinjaman membuat bank menghadapi risiko suku bunga.
- Meneliti saluran hipotek dapat membantu analis memahami pinjaman pemilik rumah di masa depan.
Memahami Pipa Hipotek
Pembuat hipotek umumnya adalah entitas pertama yang terlibat dalam pasar hipotek sekunder. Mereka dapat mencakup bank ritel, pialang, dan bankir hipotek. Pipa pembuat hipotek dikelola oleh departemen pemasaran sekundernya. Seperti disebutkan di atas, pipeline terdiri dari aplikasi hipotek yang memiliki tingkat bunga terkunci tetapi belum disetujui.
Pinjaman dalam pipa biasanya dilindungi nilai menggunakan pasar “Akan Diumumkan” — atau pasar pass-through keamanan yang didukung hipotek berjangka — kontrak berjangka, dan opsi hipotek over-the-counter. Hedging jalur hipotek melibatkan risiko penyebaran dan kejatuhan .
Referensi cepat
Ada risiko penyebaran dan kejatuhan dengan melakukan lindung nilai atas jaringan hipotek.
Pipa hipotek biasanya dikelola dan disusun sedemikian rupa untuk merealisasikan margin keuntungan yang tertanam dalam hipotek ketika tingkat bunga dikunci. Pipa hipotek dapat secara langsung memengaruhi pendapatan broker hipotek , yang mungkin dibayar berdasarkan komisi yang didasarkan pada keuntungan dari transaksi yang mereka pialang. Pialang hipotek mungkin bertujuan untuk membangun saluran mereka dengan mengembangkan jaringan rujukan yang dapat mencakup agen real estat, bankir, pengacara, dan akuntan yang dapat mengarahkan klien baru sesuai keinginan mereka.
Namun, ada asumsi bahwa setidaknya sebagian dari pinjaman potensial dalam jaringan hipotek tidak akan didanai dan menjadi hipotek yang dapat dijual. Semakin jauh proses aplikasi, semakin kecil kemungkinan peminjam akan mencari pembiayaan di tempat lain.
Pertimbangan Khusus
Pengawasan jalur hipotek dapat mencakup ahli pihak ketiga yang berfungsi sebagai manajer pemasaran sekunder, terutama yang berfokus pada aspek manajemen risiko bisnis. Ini dapat mencakup analisis reguler dari aset pinjaman yang sedang dalam proses serta instrumen lindung nilai untuk mengukur perubahan nilai.
Bagian dari tugas bagi manajer tersebut adalah untuk menetapkan nilai pasar riil dari pinjaman yang sedang direncanakan. Ini membantu membentuk strategi untuk transaksi lindung nilai, yang bertujuan untuk melindungi nilai aset dalam pipa dengan menjual pinjaman melalui penjualan berjangka. Manajer menilai pinjaman mana yang mewakili paling banyak eksposur terhadap perubahan suku bunga, kemudian memilih pinjaman yang memiliki korelasi yang sesuai dengan perubahan pasar tersebut. Dengan menjual hipotek tertentu saat suku bunga naik, transaksi tersebut menjadi lebih berharga dan mengimbangi penurunan nilai yang mungkin terjadi dengan pinjaman yang ditahan di dalam pipa. Ini sebanding dengan menyeimbangkan posisi “pendek” dan “panjang” pada aset.
Artikel terkait
- Apakah Asuransi Pemilik Rumah Menutupi Pipa Rusak?
- Pipa Keystone XL
- Hedge Fund
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Dasar-dasar Pembiayaan untuk Pembeli Rumah Pertama Kali
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Hipotek Bunga Tetap
- Apa itu perusahaan hipotek?
- Hak Tanggungan
- Suku Bunga Terkunci