Portofolio khusus – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Portofolio khusus?

Portofolio khusus adalah portofolio investasi di mana dirancang agar sesuai dengan diantisipasi. Portofolio khusus biasanya dikelola secara pasif dan terdiri dari aset pendapatan tetap tingkat investasi yang stabil.

arus kaskewajiban yang

Memahami Portofolio Khusus

Portofolio khusus dipromosikan oleh peneliti keuangan Martin L. Leibowitz, yang banyak menulis tentang gagasan tersebut, menyebutnya sebagai strategi pencocokan uang tunai. Dalam portofolio khusus, obligasi dan instrumen pendapatan tetap lainnya dibeli dan biasanya disimpan hingga jatuh tempo. Tujuannya adalah untuk menciptakan arus kas dari kupon yang sesuai dengan pembayaran yang perlu dilakukan selama waktu yang ditentukan.

Portofolio khusus menggunakan tingkat investasi untuk meminimalkan risiko gagal bayar. Namun, keamanan dan stabilitas sekuritas tingkat investasi dapat membatasi pengembalian.

sekuritas

Keuntungan dari Portofolio Khusus

Portofolio khusus paling sesuai untuk investor yang membutuhkan sumber pendapatan yang dapat diandalkan untuk masa depan. Mereka dapat memberikan arus kas yang dapat diprediksi sekaligus mengurangi risiko pasar, risiko investasi kembali, risiko inflasi, risiko gagal bayar, dan risiko likuiditas.

Kekurangan dari Portofolio Khusus

Menentukan portofolio yang paling murah dengan durasi dan kupon yang sesuai dapat menjadi tantangan matematis. Membangun portofolio khusus membutuhkan keahlian pendapatan tetap, matematika tingkat tinggi, dan pengetahuan teori pengoptimalan dan pemahaman tentang kewajiban. Selain itu, banyak bentuk obligasi tidak sesuai untuk portofolio khusus.

Contoh Portofolio Khusus

Asumsikan sebuah perusahaan memiliki dana pensiun, dan mengharapkan pembayaran dimulai dalam 20 tahun. Perusahaan dapat menentukan liabilitas yang diharapkan, kemudian membangun portofolio yang — berdasarkan nilai keseluruhan ditambah pembayaran bunga — akan menghasilkan jumlah kas yang tepat untuk membayar liabilitas dengan sedikit risiko investasi.

Investasi Berdasarkan Kewajiban — LDI

Aplikasi populer dari portofolio khusus dalam investasi pensiun disebut . Rencana-rencana ini menggunakan “jalur meluncur” yang bertujuan untuk mengurangi risiko — seperti tingkat suku bunga atau risiko pasar — dari waktu ke waktu dan untuk mencapai hasil yang sesuai atau melebihi pertumbuhan kewajiban program pensiun yang diantisipasi.

investasi yang digerakkan oleh kewajiban

Strategi investasi yang digerakkan oleh kewajiban berbeda dari strategi “yang digerakkan oleh tolok ukur”, yang didasarkan pada pencapaian hasil yang lebih baik daripada indeks eksternal seperti atau serangkaian tolok ukur yang mewakili berbagai kelas aset investasi. Investasi yang digerakkan oleh kewajiban sesuai untuk situasi di mana kewajiban di masa depan dapat diprediksi dengan tingkat akurasi tertentu. Untuk individu, contoh klasiknya adalah aliran penarikan dari portofolio pensiun dari waktu ke waktu dimulai pada usia pensiun. Untuk perusahaan, contoh klasiknya adalah dana pensiun yang harus memberikan pembayaran di masa depan kepada pensiunan selama masa hidup yang diharapkan.

S&P 500