Rasio EV / 2P – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Rasio EV / 2P?

Rasio EV / 2P adalah rasio yang digunakan untuk menilai perusahaan minyak dan gas. Ini terdiri dari nilai perusahaan (EV) dibagi dengan cadangan terbukti dan kemungkinan (2P). Nilai perusahaan mencerminkan nilai total perusahaan. Terbukti dan mungkin (2P) mengacu pada cadangan energi, seperti minyak, yang kemungkinan besar akan dipulihkan.

Rumus untuk Rasio EV / 2P Adalah

EV/2P.=Enterprise Value2P Reserveswhere:2P Reserves=Total proven and probable reservesEnterprise Value=MC+Total Debt-TCMC=Market capitalizationTC=Total csebuahsh and cash equivalents begin {aligned} & text {EV / 2P} = frac { text {Nilai Perusahaan}} { text {2P Reserves}} \ & textbf {di mana:} \ & text {2P Reserves} = text {Total cadangan terbukti dan terkira} \ & text {Nilai Perusahaan} = text {MC} + text {Total Hutang} – text {TC} \ & text {MC} = text { Kapitalisasi pasar} \ & text {TC} = text {Total uang tunai dan setara kas} \ end {aligned} orang EV / 2P=Cadangan 2P

Cadangan 2P adalah total cadangan terbukti dan terkira. Cadangan terbukti kemungkinan besar akan dipulihkan, sedangkan cadangan kemungkinan lebih kecil kemungkinannya untuk dipulihkan daripada cadangan terbukti. Jumlah cadangan terbukti dan terkira diwakili oleh 2P.

Cara Menghitung Rasio EV / 2P

Dapatkan atau hitung nilai perusahaan perusahaan. EV sering dihitung untuk investor tetapi jika tidak, tambahkan kapitalisasi pasar dan total hutang bersama-sama dan kurangi uang tunai.
Masukkan nilai EV ke pembilangnya.
Masukkan nilai cadangan 2P ke dalam penyebutnya dan bagi menjadi EV.

Apa yang Diberitahukan Rasio EV / 2P kepada Anda?

Nilai perusahaan dibandingkan dengan cadangan terbukti dan kemungkinan adalah metrik yang membantu analis memahami seberapa baik sumber daya perusahaan akan mendukung operasi dan pertumbuhannya. Idealnya, rasio EV / 2P tidak boleh digunakan secara terpisah, karena tidak semua cadangan sama. Namun, ini masih bisa menjadi metrik penting jika sedikit yang diketahui tentang arus kas perusahaan .

Cadangan dapat dibuktikan, kemungkinan besar, atau kemungkinan cadangan. cadangan terbukti biasanya dikenal sebagai 1P, dengan banyak analis menyebutnya sebagai P90, atau memiliki probabilitas 90% dari yang diproduksi. Cadangan kemungkinan disebut sebagai P50 atau memiliki kepastian 50% untuk diproduksi. Jika digunakan bersama satu sama lain, ini disebut sebagai 2P.

Ketika kelipatan EV / 2P tinggi, itu berarti perusahaan memperdagangkan dengan premium untuk jumlah minyak tertentu di tanah. Sebaliknya, nilai yang rendah akan menunjukkan perusahaan yang berpotensi diremehkan.

Rasio EV / 2P sebanding dengan rasio lain yang lebih umum digunakan dalam penilaian seperti rasio nilai perusahaan atau P / E. Rasio ini mengungkapkan nilai perusahaan sebagai kelipatan pendapatan atau aset.

Penting untuk membandingkan rasio EV / 2P perusahaan dengan perusahaan sejenis dan dengan nilai historis rasio tersebut. Menggunakan perbandingan historis dan industri dapat membantu investor menentukan apakah suatu perusahaan dinilai terlalu rendah, dinilai terlalu tinggi, atau cukup dihargai.

Poin Penting

Nilai perusahaan dibandingkan dengan cadangan terbukti dan kemungkinan adalah metrik yang membantu analis memahami seberapa baik sumber daya perusahaan akan mendukung operasi dan pertumbuhannya.
Rasio EV / 2P adalah rasio yang digunakan untuk menilai perusahaan minyak dan gas. Ini terdiri dari nilai perusahaan (EV) dibagi dengan cadangan terbukti dan kemungkinan (2P).
Penting untuk membandingkan rasio EV / 2P perusahaan dengan perusahaan sejenis dan dengan nilai historis rasio tersebut.

Contoh Rasio EV / 2P

Mari kita asumsikan bahwa sebuah perusahaan minyak memiliki nilai perusahaan sebesar $ 2 miliar dan cadangan terbukti dan terkira sebesar 100 juta barel:

EV/2P.=$2 Billion$100 Million=20 begin {aligned} & text {EV / 2P} = frac { $ 2 text {Billion}} { $ 100 text {Million}} = 20 \ end {aligned} orang EV / 2P=$100 Juta

Rasio EV / 2P = 20 atau perusahaan memiliki kelipatan 20. Dengan kata lain, perusahaan dinilai 20 kali nilai perusahaannya dibandingkan dengan cadangan 2P.

Apakah kelipatan 20 itu tinggi, rendah, atau cukup dihargai tergantung pada perusahaan minyak lain dalam industri yang sama.

Perbedaan Rasio EV / 2P dan EV / EBITDA

Nilai perusahaan dibandingkan dengan laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi juga disebut sebagai perusahaan berganda. Rasio EV / EBITDA membandingkan bisnis migas, bebas hutang, dengan EBITDA. Ini adalah metrik penting karena perusahaan minyak dan gas biasanya memiliki banyak hutang dan EV termasuk biaya untuk melunasinya. Dengan menghapus hutang, analis dapat melihat seberapa baik perusahaan itu dihargai.

Rasio EV / 2P di sisi lain juga menggunakan nilai perusahaan dalam rumusnya, tetapi daripada menggunakan EBITDA, rasio tersebut mencakup cadangan terbukti dan kemungkinan (2P). Rasio EV / 2P penting ketika menilai potensi atau kemungkinan pertumbuhan sebuah perusahaan minyak karena cadangan terbukti dan kemungkinan (2P) kemungkinan besar akan dipulihkan.

Batasan Rasio EV / 2P

Seperti yang telah disebutkan sebelumnya, rasio EV / 2P memasukkan total hutang dalam perhitungannya karena nilai perusahaan juga termasuk total hutang. Perusahaan minyak biasanya membawa hutang dalam jumlah besar di neraca mereka, yang normal untuk industri. Hutang digunakan untuk mendanai rig minyak, peralatan, dan biaya eksplorasi.

Akibatnya, utang ekstra akan menempatkan EV perusahaan minyak pada penilaian yang jauh lebih tinggi daripada kebanyakan industri lain yang memiliki lebih sedikit utang. Investor harus menyadari struktur modal unik perusahaan minyak dan gas saat menggunakan metrik penilaian apa pun termasuk rasio EV / 2P.