Rasio Rasio Konstan – (Keuangan)

oleh

Apa Rasio Rasio Konstan?

Rencana rasio konstan (juga dikenal sebagai investasi “campuran konstan” atau “pembobotan konstan”) adalah strategi alokasi aset strategis, atau formula investasi, yang menjaga porsi agresif dan konservatif dari sebuah portofolio ditetapkan pada rasio tetap. Untuk mempertahankan bobot aset target — biasanya, antara saham dan obligasi — portofolio secara berkala diimbangi dengan menjual aset yang berkinerja baik dan membeli aset yang berkinerja buruk. Jadi, saham dijual jika naik lebih cepat dari investasi lain dan dibeli jika nilainya turun lebih dari investasi lain dalam portofolio.

Jika alokasi aset strategis portofolio ditetapkan menjadi 60% saham dan 40% obligasi, rencana rasio konstan akan memastikan bahwa, saat pasar bergerak, rasio 60/40 dipertahankan dari waktu ke waktu.

Poin Penting

  • Rencana rasio konstan adalah strategi alokasi aset strategis, yang menjaga bagian agresif dan konservatif dari sebuah portofolio ditetapkan pada rasio tetap.
  • Ketika rasio kepemilikan aktual berbeda dari rasio yang diinginkan dengan jumlah yang telah ditentukan, transaksi dilakukan untuk menyeimbangkan kembali portofolio.
  • Aturan umum yang umum adalah portofolio harus diseimbangkan kembali ke campuran aslinya ketika kelas aset tertentu bergerak lebih dari +/- 5% dari target aslinya.
  • Rencana rasio konstan bertujuan untuk memuluskan hasil investasi dalam jangka waktu yang lebih lama dengan menyesuaikan portofolio secara berlawanan arah.

Dasar-dasar Rencana Rasio Konstan

Rencana rasio konstan adalah contoh strategi investasi formula jangka panjang, yang tidak melibatkan analisis dan prakiraan keamanan, atau waktu pasar. Ia mampu memanfaatkan kualitas manajemen seperti aktif melalui penyeimbangan ulang sistematis sesuai dengan formula yang ditentukan, saat pasar naik dan turun.

Ketika rasio aktual berbeda dari rasio yang diinginkan dengan jumlah yang telah ditentukan, transaksi dilakukan untuk menyeimbangkan kembali portofolio. Rencana rasio konstan , bersama dengan rencana nilai dolar konstan, mirip dengan strategi alokasi aset beli dan tahan yang digunakan dalam manajemen portofolio, kecuali bahwa strategi beli dan tahan tidak pernah menyeimbangkan kembali. Rencana rasio konstan akan memastikan bahwa alokasi aset 70/30 atau 80/20 (saham ke obligasi) tetap 70/30 atau 80/20 bahkan saat pasar bergerak.

Biaya transaksi penyeimbangan kembali ini mengurangi hasil investasi. Tetapi rencana rasio konstan bertujuan untuk memuluskan hasil investasi dalam jangka waktu yang lebih lama dengan menyesuaikan portofolio secara berlawanan siklus, dan mengambil untung pada saham spekulatif yang telah menguat dengan kuat.

Dengan menjual saham berkinerja buruk dan membeli saham berkinerja buruk, rencana rasio konstan berlawanan dengan strategi investasi momentum yang menjual aset berkinerja buruk dan membeli aset berkinerja buruk. Inilah mengapa mereka bekerja paling baik di pasar yang bergejolak dengan pola mean-reverting umum.

Tidak ada aturan keras dan cepat untuk mengatur waktu penyeimbangan kembali portofolio di bawah alokasi aset pembobotan strategis atau konstan. Namun, aturan umum yang umum adalah portofolio harus diseimbangkan kembali ke campuran aslinya ketika kelas aset tertentu bergerak lebih dari +/- 5% dari target aslinya.

Jenis Rencana Rasio Konstan

Karena indeks tertimbang kapitalisasi terkadang membebani saham yang dinilai terlalu tinggi dan saham yang dinilai terlalu rendah di puncak pasar bullish, beberapa dana smart beta yang diperdagangkan di bursa (ETF) juga berlawanan dengan siklus — faktor penargetan seperti momentum, volatilitas, nilai, dan ukuran — dengan sistematis membebani atau meremehkan mereka.

Penyeimbangan kembali smart-beta menggunakan kriteria tambahan, seperti nilai yang ditentukan oleh ukuran kinerja seperti nilai buku atau laba atas modal, untuk mengalokasikan kepemilikan di seluruh pilihan saham. Metode pembuatan portofolio berbasis aturan ini menambahkan lapisan analisis sistematis pada investasi yang tidak dimiliki oleh investasi indeks sederhana.

Sejarah Rencana Rasio Konstan

Rencana rasio konstan adalah salah satu strategi pertama yang dirancang ketika institusi mulai berinvestasi secara signifikan di pasar saham, pada tahun 1940-an. Salah satu referensi pertama untuk itu ada dalam edisi Juli 1947 Journal of Business of the University of Chicago. Sebuah artikel dalam Journal of Business of the University of Chicago edisi Oktober 1949 membahas perlunya peramalan dalam “rencana waktu formula”.

Artikel terkait

  1. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  2. Manajemen Portofolio: Beli-dan-Tahan vs Concant-Mix
  3. Reksa Dana
  4. Price-to-Earnings Ratio – P / E Ratio, Formula dan Contoh
  5. Rasio Cakupan Bunga
  6. Rasio saat ini
  7. Rasio Hutang-Terhadap Ekuitas – D / E
  8. Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
  9. Kedewasaan konstan.
  10. Entrepreneur dan Entrepreneurship