Starbucks Corporation (NASDAQ: SBUX ) memiliki merek kopi paling terkenal di dunia. Apa yang dimulai sebagai kedai kopi kecil di Pike Place Market adalah konglomerat internasional dengan lebih dari 28.218 lokasi pada 2018. Investor awal pesimis dengan prospek jangka panjang perusahaan, dengan argumen umum adalah “orang tidak akan terus membayar $ x.xx hanya untuk secangkir kopi, “tetapi Starbucks telah membuktikan bahwa ia memiliki daya tahan dan pertumbuhan yang mengesankan.
Meskipun penawaran umum perdana (IPO) Starbucks terjadi pada tahun 1992, periode setelah 2010 harganya meroket. Tidak mengherankan, saham tersebut mengumpulkan banyak pers positif untuk kinerjanya. Namun, ada beberapa risiko nyata yang dihadapi merek Starbucks di masa depan, antara lain persaingan global, harga komoditas, dan dinamika perubahan di pasar ritel.
Tidak selalu benar bahwa “apa yang naik harus turun,” tetapi juga tidak ada alasan untuk percaya bahwa Starbucks akan terus tumbuh terlepas dari kondisi pasarnya. Investor perlu menyelidiki apakah suatu saham merupakan pembelian yang baik berdasarkan hasil yang diharapkan di masa depan, bukan pada apa yang telah terjadi di masa lalu.
Pertumbuhan pendapatan di masa depan bergantung pada selera konsumen, peraturan pemerintah, manajemen perusahaan, harga input, dan banyak faktor lainnya. Faktor-faktor ini hadir untuk bisnis apa pun, tetapi setiap bisnis berinteraksi dengannya secara berbeda dan Starbucks tidak terkecuali.
Pada 2018, valuasi pasar perusahaan terlihat relatif kuat. Saham dijual seharga $ 57,07 per 15 Oktober 2018. Ini adalah peningkatan 43% dalam lima tahun. Selama sepuluh tahun terakhir, ia melaporkan pengembalian total tahunan sebesar 26% dengan hasil dividen ke depan sebesar 2,57%
Perusahaan ini mapan di pasar dan memiliki rasio pembayaran komitmen sebesar 36% dengan arus kas bebas dua belas bulan sebesar $ 2,6 miliar. Rata-rata harga untuk arus kas bebas selama tiga tahun terakhir adalah 22.
Hingga Oktober 2018, perseroan memiliki price to earning ratio sebesar 17,66. Ini adalah titik tengah bagi perusahaan S&P 100. P / E-nya juga salah satu yang terendah dalam siklus konsumen S&P 100 yang berkisar dari 146 hingga 5. Gabungkan dengan beta rata-rata tiga tahun Starbuck 0,63 dan risikonya terlihat agak moderat dalam waktu dekat.
Yang mengatakan siklus konsumen sangat rentan terhadap sejumlah risiko – terutama industri restoran – karena perubahan pengeluaran dan preferensi konsumen dapat mengarah ke opsi berbiaya rendah. Di bawah ini adalah beberapa faktor yang harus diwaspadai investor yang selalu dapat merusak pertumbuhan laba di masa depan.
Apa Risiko TERBESAR INVESTASI DI STARBUCKS (SBUX)?
Pesaing berlimpah dari semua sisi industri restoran dan minuman siklus konsumen. Starbucks bersaing dengan beberapa penyedia berbiaya rendah lainnya termasuk Dunking Donuts, McDonalds dan merek toko serba ada, belum lagi persaingan minuman panas dan dingin dari perusahaan seperti Coca-Cola dan Pepsi, yang selalu mencari nama merek terbaru yang muncul. Dengan demikian, produk atau akuisisi yang sedang tren pasar seperti kesepakatan Coca-Cola Costa dapat memengaruhi pendapatan secara negatif untuk Starbucks.
Kemitraan juga merupakan variabel persaingan. Starbucks memiliki lokasinya di dalam banyak toko Barnes & Noble, Best Buy dan Target. Menjaga kemitraan ini dan menjaga agar persaingan tidak selaras di saluran ini juga penting. Secara operasional menjaga mereknya tetap hidup melalui kemitraan dengan pemasok seperti Walmart, Target, dan pengecer lainnya, termasuk pengecer online, juga penting.
Fluktuasi Harga Komoditas
Starbucks secara terbuka mengaku rentan terhadap harga komoditas. Perusahaan mengeluarkan banyak uang untuk biji kopi, gula, susu, dan komoditas lainnya. Itu tidak secara terbuka terkena fluktuasi komoditas. Starbucks menggunakan kontrak derivatif sebagai lindung nilai jika harga meroket. Dan ada bukti yang menunjukkan bahwa langkah-langkah ini efektif untuk keuntungan mereka.
Risiko Pasar
Pasar saham Amerika telah menikmati kenaikan yang mempesona sejak posisi terendah tahun 2009, dengan ekonomi dan pasar saham yang terus meningkat setiap tahunnya. Saham di hampir setiap sektor dapat memanfaatkan hal ini dan sebagian besar penasihat investasi bersikap bullish di masa depan. Namun, dengan rencana suku bunga naik dari Federal Reserve, keuntungan yang bertambah selama bertahun-tahun dan risiko volatilitas perdagangan lebih sering muncul, risiko pasar beruang pada 2018-2019 meningkat. Beta 0,63 untuk Starbucks membatasi risiko ini tetapi pasar beruang masing-masing memiliki katalisnya sendiri dan jika digabungkan dengan beberapa risiko istimewa lainnya, itu bisa lebih berbahaya.
Berkinerja buruk di Pasar Berkembang
Starbucks telah mengerahkan sejumlah besar modal untuk berekspansi ke pasar internasional, sebagian karena banyak lokasi utama di Amerika Serikat sudah memiliki lokasi Starbucks dan pasar menjadi jenuh. Komedian Lewis Black pernah bercanda bahwa dia berlari melintasi dua kafe Starbucks yang terletak tepat di seberang jalan satu sama lain di Texas, dan sekarang ada tiga kafe Starbucks terpisah di persimpangan Shepherd dan West Grey di Houston.
Namun, kejenuhan domestik tidak selalu menjadi pendorong terbaik untuk ekspansi internasional dan tidak ada jaminan bahwa pasar internasional akan memiliki tingkat penerimaan yang mencerminkan AS. Perusahaan telah melakukan investasi signifikan di China dan India dengan Starbucks Coffee China dan Asia Pasifik (CAP), tetapi upaya ini masih terus berkembang. Investor harus memberi perhatian khusus pada kinerja kafe Starbucks yang ditempatkan di luar negeri, terutama CAP. CAP telah cukup sukses, tetapi merek pesaing juga pindah ke pasar negara berkembang yang sama, termasuk waralaba besar dari Yum! Merek dan McDonald’s dengan McCafe.
Garis bawah
Beberapa investor percaya Starbucks bisa mencapai puncaknya setelah kesuksesan pasar yang berkepanjangan. Pasar bearish potensial yang akan datang dikombinasikan dengan penarikan ekonomi dan pengeluaran dapat menjadi masalah bagi Starbucks dan investornya karena merek-merek mewah akan terpukul dalam skenario ini. Ekspansi global baru juga berisiko karena pasar internasional memiliki preferensi dan tingkat adopsi yang berbeda. Ekspansi dari pasar maju ke pasar negara berkembang juga dapat memiliki risiko yang lebih tinggi karena psikologi pengeluaran dapat berbeda secara dramatis. Namun, meski ada risiko, beta tiga tahun Starbucks 0,63 pada akhirnya menunjukkan bahwa ia akan melihat kerugian yang tidak terlalu parah dalam penurunan pasar yang luas yang baik bagi investor. Seperti halnya semua ekuitas dan siklus konsumen khususnya, penting untuk memantau perubahan sistematis bersama dengan perubahan istimewa untuk tetap berada di depan setiap dan semua potensi kerugian yang mungkin dapat dihindari atau dilindungi nilai dengan investasi aktif.
Related Posts
Starbucks vs. Dunkin ‘: Apa bedanya?
5 perusahaan yang dimiliki oleh SBUX
Jika Anda telah berinvestasi di Starbucks ‘IPO (SBUX)
Mengapa Howard Schultz Toko Starbucks Starbucks?
Sumber pendapatan terbesar Starbucks adalah Amerika, minuman
Menganalisis rantai nilai Starbucks
Starbucks ‘6 Rasio Keuangan Utama (SBUX)
Stok Starbucks: Analisis Struktur Modal
5 pemegang saham teratas dari Starbucks
Starbucks Stock: Menganalisis 4 Pemasok Utama