Apa Sekuritas Antisipasi Ekuitas Jangka Panjang (LEAPS)?
Sekuritas antisipasi ekuitas jangka panjang (LEAPS) adalah kontrak opsi yang diperdagangkan secara publik dengan tanggal kedaluwarsa yang lebih lama dari satu tahun, dan biasanya hingga tiga tahun sejak diterbitkan. Mereka secara fungsional identik dengan kebanyakan opsi terdaftar lainnya, kecuali dengan waktu yang lebih lama hingga kedaluwarsa. Mereka pertama kali diperkenalkan oleh Chicago Board Options Exchange (CBOE) pada tahun 1990, dan sekarang ada di mana-mana.
Seperti semua kontrak opsi, kontrak LEAPS memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual (tergantung pada apakah opsi tersebut adalah call atau put, masing-masing) aset yang mendasari pada harga yang telah ditentukan pada atau sebelum nya. tanggal habis tempo.
Poin Penting
- Sekuritas antisipasi ekuitas jangka panjang (LEAPS) adalah kontrak opsi terdaftar yang kedaluwarsa dalam lebih dari satu tahun.
- Kontrak ini ideal untuk pedagang opsi yang ingin memperdagangkan tren yang berkepanjangan.
- LEAPS dapat didaftarkan pada saham tertentu atau indeks secara keseluruhan.
- LEAPS sering digunakan dalam strategi lindung nilai dan dapat sangat efektif untuk melindungi portofolio pensiun.
Memahami Efek Antisipasi Ekuitas Jangka Panjang (LEAPS)
LEAPS tidak berbeda dengan opsi jangka pendek, kecuali untuk tanggal kedaluwarsa yang lebih lama. Waktu yang lebih lama hingga jatuh tempo memungkinkan investor jangka panjang untuk mendapatkan eksposur terhadap pergerakan harga yang berkepanjangan.
Seperti dengan banyak pilihan jangka pendek kontrak, investor membayar premi biaya-untuk -upfront kemampuan untuk membeli atau menjual di atas atau di bawah opsi ini harga strike. Pemogokan adalah harga yang diputuskan untuk aset dasar yang dikonversi saat kadaluwarsa. Misalnya, strike price $ 25 untuk opsi panggilan GE berarti seorang investor dapat membeli 100 saham GE dengan harga $ 25 saat kedaluwarsa. Investor akan menggunakan opsi $ 25 jika harga pasar lebih tinggi dari harga kesepakatan. Jika lebih kecil, investor akan membiarkan opsi tersebut kedaluwarsa dan akan kehilangan harga yang dibayarkan untuk premi. Juga, ingatlah setiap kontrak opsi — jual atau beli — setara dengan 100 saham dari aset yang mendasarinya.
Seorang investor harus memahami bahwa mereka akan mengikat dana dalam kontrak jangka panjang ini. Perubahan suku bunga pasar dan volatilitas pasar atau aset dapat membuat opsi ini lebih atau kurang berharga, tergantung pada holding dan arah pergerakan.
Pro
-
Jangka waktu yang lama memungkinkan penjualan opsi
-
Digunakan untuk melindungi kepemilikan atau portofolio jangka panjang
-
Tersedia untuk indeks ekuitas
-
Harga kurang sensitif terhadap pergerakan yang mendasari atau dengan berlalunya waktu.