Pengertian Siklus Kredit?
Siklus kredit menggambarkan fase akses kredit oleh peminjam berdasarkan ekspansi dan kontraksi ekonomi. Ini adalah salah satu siklus ekonomi utama dalam ekonomi modern, dan panjang siklusnya cenderung lebih panjang daripada siklus bisnis karena waktu yang diperlukan agar fundamental bisnis yang melemah muncul.
Ringkasan:
- Siklus kredit menggambarkan fase berulang dari pinjaman dan pinjaman yang mudah dan ketat dalam perekonomian.
- Siklus kredit adalah salah satu siklus ekonomi utama yang diidentifikasi oleh para ekonom dalam ekonomi modern.
- Siklus kredit rata-rata cenderung lebih panjang daripada siklus bisnis karena butuh waktu untuk munculnya pelemahan fundamental korporasi atau nilai properti.
Memahami Siklus Kredit
Siklus kredit pertama-tama melewati periode di mana dana relatif mudah untuk dipinjam. Periode ekspansi ini ditandai dengan suku bunga yang lebih rendah, persyaratan pinjaman yang lebih rendah, dan peningkatan jumlah kredit yang tersedia, yang merangsang peningkatan aktivitas ekonomi secara umum.
Periode-periode ini diikuti oleh kontraksi ketersediaan dana. Selama periode kontraksi siklus kredit, suku bunga naik dan peraturan pinjaman menjadi lebih ketat, yang berarti lebih sedikit kredit yang tersedia untuk pinjaman bisnis, pinjaman rumah, dan pinjaman pribadi lainnya.
Periode kontraksi berlanjut sampai risiko berkurang untuk lembaga pemberi pinjaman, pada titik mana siklus melewati dan kemudian dimulai lagi dengan kredit baru. Ketersediaan kredit ditentukan oleh risiko dan profitabilitas bagi pemberi pinjaman.
Semakin rendah risiko dan profitabilitas yang lebih besar bagi pemberi pinjaman, semakin mereka bersedia memberikan pinjaman. Selama akses kredit yang tinggi dalam siklus kredit, risiko berkurang karena investasi di real estat dan bisnis meningkat nilainya sehingga kemampuan membayar kembali peminjam korporasi harus sehat.
Individu juga lebih bersedia mengambil pinjaman untuk dibelanjakan atau diinvestasikan karena dana lebih murah dan pendapatan mereka stabil atau meningkat. Siklus kredit adalah salah satu dari beberapa siklus ekonomi berulang yang diidentifikasi oleh para ekonom.
Ketika puncak siklus ekonomi berubah, aset dan investasi umumnya mulai menurun nilainya, atau tidak menghasilkan banyak pendapatan, mengurangi jumlah arus kas untuk membayar kembali pinjaman. Bank kemudian memperketat persyaratan pinjaman dan menaikkan suku bunga.
Hal ini disebabkan risiko gagal bayar peminjam yang lebih tinggi. Pada akhirnya, ini mengurangi kumpulan kredit yang tersedia dan pada saat yang sama mengurangi permintaan pinjaman baru karena peminjam mengurangi neraca mereka, membawa siklus kredit kembali ke titik akses rendah.
Beberapa ekonom menganggap siklus kredit sebagai bagian integral dari siklus bisnis yang lebih besar dalam perekonomian. Mengetahui di mana kita berada dalam siklus kredit dapat membantu investor dan bisnis membuat keputusan yang lebih tepat tentang investasi mereka.
Penyebab Long Credit Cycle
Siklus kredit rata-rata cenderung lebih panjang daripada siklus bisnis dalam durasi karena butuh waktu untuk munculnya pelemahan fundamental perusahaan atau nilai properti. Dengan kata lain, dapat terjadi perpanjangan kredit yang berlebihan dalam hal jumlah dan periode, seperti yang ditunjukkan secara spektakuler dekade lalu.
Kontraksi kredit dianggap sebagai penyebab utama krisis keuangan tahun 2008. Selain itu, sejak krisis keuangan, di AS, hubungan tradisional antara kebijakan suku bunga Federal Reserve dan siklus kredit menjadi lebih kompleks.
Perubahan sifat ekonomi berdampak pada tingkat inflasi yang masih coba dipahami oleh para pembuat kebijakan. Hal ini, pada gilirannya, memperumit keputusan kebijakan suku bunga, yang berimplikasi pada siklus kredit.