Dua dari karakteristik yang paling menarik dari adalah mereka memberikan kesempatan kepada investor atau pedagang untuk mencapai tujuan tertentu dan bermain pasar dengan cara tertentu yang mungkin tidak dapat mereka lakukan. Misalnya, jika investor sedang bearish pada suatu saham atau indeks tertentu, salah satu pilihannya adalah saham . Meskipun ini adalah alternatif investasi yang layak, namun ada beberapa hal negatif. Pertama, ada yang cukup besar. Kedua, ada secara teknis , karena tidak ada batasan sejauh mana saham bisa naik harga setelah investor menjual sahamnya. Untungnya, opsi menawarkan alternatif untuk skenario ini.
opsimenjualshortpersyaratan modalrisiko yangtidak terbatas
Apa Beruang Spread: Alternatif untuk Penjualan Pendek?
Salah satu alternatif untuk melakukan shorting saham adalah dengan membeli , yang memberi pembeli opsi, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual 100 saham yang mendasarinya pada harga tertentu — dikenal sebagai hingga tanggal tertentu. di masa mendatang (dikenal sebagai ). Untuk membeli opsi jual, investor membayar premi kepada penjual opsi. Ini adalah seluruh jumlah risiko yang terkait dengan perdagangan ini. Intinya adalah pembeli opsi jual memiliki risiko terbatas dan pada dasarnya potensi keuntungan tidak terbatas (potensi keuntungan hanya dibatasi oleh fakta bahwa saham hanya bisa mencapai nol). Namun demikian, terlepas dari kelebihan-kelebihan ini, membeli put option tidak selalu menjadi alternatif terbaik bagi trader atau investor yang menginginkan risiko terbatas dan persyaratan modal minimal. (Lihat juga: )
put optionstrike price —tanggal kedaluwarsabearishOpsi Akademi Investopedia untuk Pemula .
Mekanika Bear Put Spread
Salah satu alternatif paling umum untuk membeli opsi jual adalah strategi yang dikenal sebagai . Strategi ini melibatkan pembelian satu opsi jual dengan harga kesepakatan yang lebih tinggi dan secara bersamaan menjual sejumlah opsi jual yang sama dengan harga kesepakatan yang lebih rendah. Sebagai contoh, pertimbangkan kemungkinan membeli opsi jual dengan harga kesepakatan $ 50 pada perdagangan saham dengan harga $ 51 per saham. (Lihat juga: .)
spread bear putSpread Opsi
Mari kita asumsikan bahwa ada 60 hari tersisa sampai opsi kedaluwarsa dan harga dari 50 strike price put option adalah $ 2,50. Untuk membeli opsi ini, pedagang akan membayar premi sebesar $ 250. Kemudian, selama 60 hari berikutnya mereka akan memiliki hak untuk menjual 100 lembar saham pokok dengan harga $ 50 per lembar. Jadi, jika harga saham turun menjadi $ 45, $ 40, $ 30 atau bahkan lebih rendah, pembeli opsi jual dapat opsi jual dan menjual 100 saham dengan harga $ 50 per saham. Mereka kemudian dapat membeli kembali saham tersebut pada harga saat ini dan mengantongi selisih antara $ 50 per saham dan harga yang dia bayarkan untuk membeli kembali saham tersebut.
menggunakan
Alternatif lain yang lebih umum adalah menjual opsi jual itu sendiri dan mengantongi keuntungan. Misalnya, jika saham turun menjadi $ 40 per saham, pembeli yang membeli opsi jual 50 dengan harga $ 2,50 akan dapat menjual opsi jual tersebut seharga $ 10 atau lebih, sehingga menghasilkan keuntungan yang besar.
Keuntungan dari Alternatif Bear Put Spread
Masalah dengan membeli atau menjual opsi jual adalah harga untuk perdagangan dalam contoh di atas adalah $ 47,50 per saham, yang dihitung dengan mengurangkan premi put yang dibayarkan ($ 2,50) dari harga kesepakatan ($ 50). Untuk melihatnya dengan cara lain, saham harus turun. Juga, seorang pedagang mungkin tidak mencari penurunan harga saham yang substansial, melainkan sesuatu yang lebih sederhana.
impas
Dalam hal ini, seseorang mungkin menganggap bear put spread sebagai alternatif. Berdasarkan contoh yang sama, seorang individu dapat membeli 50 strike price put option yang sama seharga $ 2,50 tetapi juga akan secara bersamaan menjual 45 strike price put option dan menerima premi $ 1,10. Akibatnya, trader hanya membayar biaya bersih $ 140 untuk membeli spread. Ada dua hal positif dan satu negatif yang terkait dengan alternatif ini dibandingkan dengan hanya membeli harga kesepakatan 50 seharga $ 250.
- Trader telah mengurangi biaya perdagangan sebesar 44% (dari $ 250 menjadi $ 140).
Keuntungan No. 1:
- Harga titik impas naik dari $ 47,50 untuk perdagangan long put menjadi $ 48,60 untuk spread bear put (harga titik impas untuk spread put dicapai dengan mengurangi harga spread ($ 1,40) dari harga kesepakatan yang lebih tinggi ( $ 50 – $ 1,40 = 48,60).
Keuntungan No. 2: