Apa Stok yang Disiram?
Watered stock mengacu pada saham perusahaan yang diterbitkan dengan nilai yang jauh lebih besar daripada nilai yang disiratkan oleh aset dasar perusahaan, biasanya sebagai bagian dari skema untuk menipu investor. Kasus terakhir tentang penerbitan saham yang diairkan terjadi beberapa dekade yang lalu, karena struktur dan peraturan penerbitan saham telah berevolusi untuk menghentikan praktik tersebut.
Istilah ini diyakini berasal dari peternak yang akan membuat ternaknya meminum air dalam jumlah besar sebelum dibawa ke pasar. Berat air yang dikonsumsi akan membuat sapi menjadi lebih berat, memungkinkan peternak untuk mendapatkan harga yang lebih tinggi untuk mereka.
Poin Penting
- Watered stock adalah skema ilegal untuk menipu investor dengan menawarkan saham dengan harga tinggi yang menipu.
- Stok yang diairi dikeluarkan pada nilai yang lebih tinggi dari nilai sebenarnya; itu dicapai dengan melebih-lebihkan nilai buku perusahaan.
- Stok yang diairi, setelah terungkap apa adanya, menjadi sulit untuk dijual, dan jika dijual, biasanya dilakukan dengan harga yang jauh lebih rendah daripada yang diperoleh semula.
Memahami Watered Stock
Nilai buku aset dapat dinilai terlalu tinggi karena beberapa alasan, termasuk nilai akuntansi yang meningkat — seperti peningkatan semu dalam jumlah besar atau nilai properti — atau penerbitan saham yang berlebihan melalui dividen saham atau program opsi saham karyawan. Mungkin tidak dalam setiap kasus, tetapi seringkali di akhir abad ke-19, pemilik perusahaan akan membuat klaim yang berlebihan tentang profitabilitas atau aset perusahaan, dan dengan sengaja menjual saham di perusahaan mereka dengan nilai nominal yang jauh melebihi nilai buku yang mendasarinya. aset, meninggalkan investor dengan kerugian dan pemilik yang curang dengan keuntungan.
Mereka akan melakukan ini dengan menyumbangkan properti kepada perusahaan, sebagai imbalan atas saham dengan nilai nominal yang meningkat. Hal ini akan menyebabkan nilai perusahaan di neraca meningkat, padahal kenyataannya perusahaan memiliki aset yang jauh lebih sedikit daripada yang dilaporkan. Tidak lama kemudian para investor mengetahui bahwa mereka telah ditipu.
Mereka yang memiliki watered stock mengalami kesulitan untuk menjual sahamnya, dan jika mereka dapat menemukan pembeli, maka saham tersebut dijual dengan harga yang jauh lebih rendah dari harga aslinya. Jika kreditor menyita aset perusahaan, pemegang watered stock dapat dimintai pertanggungjawaban atas perbedaan antara nilai perusahaan pada pembukuan dan nilainya dalam kaitannya dengan properti dan aset riil. Sebagai contoh, jika seorang investor membayar $ 5.000 untuk saham yang hanya bernilai $ 2.000, ia dapat menghadapi selisih $ 3.000 jika kreditor menyita aset perusahaan.
Referensi cepat
Daniel Drew, supir ternak dan pemodal, dikreditkan dengan memperkenalkan istilah persediaan air ke dunia keuangan.
Akhir Stok yang Disiram
Praktik ini pada dasarnya berakhir ketika perusahaan dipaksa untuk menerbitkan saham dengan nilai nominal rendah atau tanpa nilai nominal, biasanya di bawah nasihat pengacara yang memperhatikan potensi saham yang diairi untuk menciptakan kewajiban bagi investor. Investor menjadi waspada terhadap janji bahwa nilai nominal suatu saham mewakili nilai saham yang sebenarnya. Pedoman akuntansi dikembangkan sehingga perbedaan antara nilai aset dan nilai pari rendah atau tidak ada akan diperhitungkan sebagai surplus modal atau tambahan modal disetor .
Pada tahun 1912, New York mengizinkan perusahaan untuk menerbitkan saham tanpa nilai par secara legal dan membagi modal yang masuk antara surplus modal dan modal yang dinyatakan pada buku besar akuntansi, dengan negara bagian lain mengikuti segera setelah itu.
Artikel terkait
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Nominal
- Entrepreneur dan Entrepreneurship
- Brexit
- Hasil nominal
- Produk Domestik Bruto (PDB)
- Obligasi
- Para pelopor penipuan keuangan
- Reksa Dana