Pengertian Bank Zombie?
Bank zombie adalah lembaga keuangan bangkrut yang dapat terus beroperasi berkat dukungan eksplisit atau implisit dari pemerintah.
Ringkasan:
- Bank zombie adalah lembaga keuangan bangkrut yang dapat terus beroperasi berkat dukungan eksplisit atau implisit dari pemerintah.
- Bank zombie tetap bertahan untuk mencegah kepanikan menyebar ke bank yang lebih sehat.
- Syarat zombie bank pertama kali diciptakan oleh Edward Kane dari Boston College pada tahun 1987, sehubungan dengan krisis simpan pinjam (S&L).
- Memulihkan bank zombie kembali sehat dapat menelan biaya ratusan miliar dolar, membebani pertumbuhan ekonomi, dan mencegah investor mengejar peluang yang lebih baik di tempat lain.
1:19
Kutukan Bank Zombie
Memahami Zombie Bank
Bank zombie memiliki sejumlah besar aset bermasalah di neraca mereka dan tetap bertahan untuk mencegah kepanikan menyebar ke bank yang lebih sehat. Biasanya, bank yang mengalami kerugian yang signifikan pada akhirnya akan dipaksa bangkrut, di mana asetnya akan dijual untuk membayar hutang sebanyak mungkin .
Itu kecuali mereka ditebus oleh pemerintah. Bank zombie adalah makhluk represi keuangan.
Ketika pinjaman menjadi buruk, pelarian modal mengambil alih dan nilai aset anjlok, bank sentral terkadang memutuskan untuk mempertahankan bank, perusahaan, dan rumah tangga yang terbebani utang untuk menopang kehidupan, alih-alih membiarkan alam mengambil jalannya dan penghancuran kreatif melakukan tugasnya. Sebelumnya, bank dibiarkan mati.
Intervensi pemerintah muncul kemudian ketika menjadi jelas bahwa lembaga keuangan yang berjuang menimbulkan kepanikan. Pembuat kebijakan ingin menghindari yang lebih sehat terjebak dalam baku tembak dan memutuskan untuk mengambil tindakan.
Sejak itu, perdebatan berkecamuk tentang kapan waktu yang tepat untuk mencabut steker. Syarat zombie bank pertama kali diciptakan oleh Edward Kane dari Boston College pada tahun 1987, sehubungan dengan krisis simpan pinjam (S&L).
Kerugian hipotek komersial mengancam akan menghapus lembaga simpan pinjam. Alih-alih membiarkan mereka bangkrut, pembuat kebijakan membiarkan banyak dari mereka bertahan dalam bisnis.
Mereka berharap mempertahankan mereka akan terbayar jika pasar pulih. Akhirnya, para pembuat kebijakan menyerah pada strategi ini—ketika kerugian para zombie meningkat tiga kali lipat.
Mematikan bank yang kesulitan dapat memicu kepanikan yang meluas. Namun, bukti menunjukkan bahwa memungkinkan mereka untuk terus beroperasi memiliki beberapa kelemahan juga.
Mengembalikan kesehatan bank dapat menelan biaya ratusan miliar dolar dan membebani pertumbuhan ekonomi. Dengan tidak melikuidasi bank zombie , modal investor malah terjebak, bukannya dimanfaatkan lebih produktif.
Plus, alih-alih memperkuat perusahaan yang sehat dan mendukung pemulihan ekonomi, bank zombie menopang perusahaan yang membusuk. Dengan mendistorsi mekanisme pasar, kesalahan alokasi sumber daya yang diakibatkannya melemahkan seluruh sistem keuangan.
Contoh Bank Zombie
Jepang
Ketika gelembung real estatnya runtuh pada tahun 1990, Jepang mempertahankan bank-bank yang bangkrut, daripada merekapitalisasi atau membiarkan mereka bangkrut, seperti yang dilakukan AS selama krisis S&L. Hampir 30 tahun kemudian, bank-bank zombi Jepang masih memiliki sejumlah besar pinjaman bermasalah di pembukuan mereka.
Alih-alih membantu Jepang pulih, bank-bank ini mengunci ekonominya ke dalam perangkap deflasi yang tidak pernah bisa diloloskan.
Eropa
Dalam keputusasaannya untuk menghindari menjadi Jepang setelah krisis keuangan global 2008, zona euro membuat kesalahan yang sama. Bank zombie, diisi dengan kewajiban beracun, telah meningkatkan pinjaman kepada peminjam yang mengalami gangguan, alih-alih sehat secara finansial atau peminjam baru.
Perilaku pinjaman zombi ini oleh bank-bank yang tertekan, yang dirancang untuk menghindari realisasi kerugian atas pinjaman yang belum dibayar, telah menyebabkan kesalahan alokasi kredit yang signifikan, yang telah merugikan perusahaan-perusahaan yang layak kredit. Tidak ada ekonomi lain yang membutuhkan waktu lebih lama untuk pulih.
Bank Sentral Eropa (ECB) telah memperingatkan bahwa keberlanjutan utang adalah risiko terbesar bagi stabilitas keuangan jika suku bunga naik. Dengan kata lain, bank zombie yang bergantung pada likuiditas ECB mungkin tidak dapat menyerap kerugian jika perusahaan zombie, yang juga hanya bertahan berkat rezim keuangan murah artifisial ECB, bangkrut.
Bank-bank Eropa masih memiliki kredit macet senilai $1 triliun.
Amerika Serikat
Bagaimana dengan AS? Tes stres bank lebih ketat di AS daripada di Eropa, setelah krisis keuangan. Mereka memaksa bank terlemah untuk mengumpulkan modal swasta dan menjual aset warisan yang beracun.
Namun, mungkin ada banyak perusahaan zombie, yang biaya bunganya melebihi laba sebelum bunga dan pajak (EBIT), mengintai ekonomi di Amerika seperti halnya di Eropa, menurut Bank of International Settlements (BIS). Jadi, pelonggaran kuantitatif (QE) mungkin hanya menunda hari ketika bank-bank di Eropa dan Amerika harus menghapus utang macet.