Laba Per Saham Dasar & Laba Per Saham Dilusian | EPS Dasar & EPS Dilusian
Laba per saham merupakan perhitungan yang dilakukan untuk mengetahui laba yang diperoleh perusahaan sesuai dengan jumlah saham beredar yang dimiliki. Laba per saham dan laba per saham dilusian mudah dibingungkan oleh banyak orang karena kesulitan yang dihadapi banyak orang dalam memahami arti laba ‘dilusi’.
Laba per saham terdilusi memiliki arti yang berbeda dengan laba per saham dasar, yang bisa sangat tidak kentara. Artikel berikut ini bertujuan untuk memberikan penjelasan yang jelas kepada pembaca tentang apa yang dimaksud dengan laba per saham dasar dan laba per saham dilusian, serta menjelaskan secara jelas perbedaan keduanya.
Apa laba per saham dasar?
Laba per saham dasar dihitung sebagai berikut. EPS Dasar = (Pendapatan Bersih – Dividen Preferensi) / jumlah saham yang beredar.
Laba per saham dasar mengukur jumlah dolar laba bersih yang tersedia untuk salah satu saham perusahaan yang beredar. Laba per saham dasar adalah ukuran profitabilitas dan dianggap sebagai penentu penting dari harga saham yang sebenarnya.
Laba per saham dasar juga digunakan dalam perhitungan rasio keuangan penting lainnya seperti rasio harga-pendapatan. Perlu dicatat bahwa dua perusahaan dapat menghasilkan angka EPS yang serupa, tetapi satu perusahaan dapat melakukannya dengan menggunakan lebih sedikit ekuitas, yang akan membuat perusahaan lebih efisien daripada perusahaan yang menerbitkan lebih banyak saham dan mencapai EPS yang sama.
Apa itu laba per saham dilusian?
Laba per saham dilusian dihitung dengan mempertimbangkan opsi saham, konvertibel (obligasi & saham), waran dan sekuritas lain yang dapat menimbulkan dilusi. EPS terdilusi menghitung nilai EPS, jika sekuritas dilutif potensial dilakukan.
Bagi pemegang saham suatu perusahaan, dilusi EPS tidak menguntungkan, karena ini berarti laba bersih akan tetap sama sedangkan saham yang beredar bisa menjadi jauh lebih besar. Dalam hal ini, angka EPS akan sangat berkurang.
Sebagai contoh, sebuah perusahaan XYZ mungkin memiliki 1000 saham beredar hari ini, namun angka tersebut dapat dengan mudah ditingkatkan menjadi 3000 sebagai hasil dari konversi saham. Ini akan mengurangi angka EPS mereka sebanyak 3 kali lipat, yang merupakan kerugian yang cukup besar mengingat laba bersih tidak akan berubah.
Apa perbedaan antara laba per saham dasar dan laba per saham dilusian?
Kesamaan utama antara EPS dasar dan EPS terdilusi adalah perhitungan dasar yang menjadi dasar keduanya. Namun keduanya sangat berbeda satu sama lain karena EPS dasar hanya akan mempertimbangkan saham yang saat ini beredar dan tidak mempertimbangkan potensi dilusi yang dapat terjadi dari konvertibel, opsi, waran, dll.
EPS dasar akan selalu lebih tinggi daripada EPS terdilusi, karena EPS terdilusi akan menghasilkan lebih banyak saham beredar, dalam perhitungan, tetapi akan menggunakan laba bersih yang sama dengan yang digunakan dalam perhitungan EPS dasar. Penting untuk menghitung EPS terdilusi, karena memperhitungkan EPS yang akan menghasilkan skenario yang lebih buruk, jika semua kemungkinan pengenceran terjadi.
Selain itu, seorang investor mungkin tidak mau membeli saham yang memiliki perbedaan signifikan antara EPS dasar dan EPS terdilusi karena potensi efek negatif yang mungkin ditimbulkan oleh dilusi terhadap harga saham.
|
Apa perbedaan antara EPS dasar dan EPS encer? • Kesamaan utama antara EPS dasar dan EPS terdilusi adalah perhitungan dasar yang menjadi dasar keduanya. • Keduanya sangat berbeda satu sama lain karena EPS dasar hanya akan mempertimbangkan saham yang saat ini beredar dan tidak seperti EPS terdilusi yang tidak mempertimbangkan potensi dilusi yang dapat terjadi dari konvertibel, opsi, waran, dll. • EPS dasar akan selalu lebih tinggi dari EPS terdilusi, karena dalam perhitungan, EPS terdilusi akan menghasilkan lebih banyak saham beredar, tetapi akan menggunakan laba bersih yang sama dengan yang digunakan dalam perhitungan EPS dasar. • Seorang investor mungkin tidak mau membeli saham yang memiliki perbedaan yang signifikan antara EPS dasar dan EPS terdilusi, karena potensi efek negatif yang mungkin ditimbulkan oleh dilusi dalam jumlah saham terhadap harga saham. |