Apa All-Cash, Semua Penawaran Saham?
Penawaran semua tunai, semua saham adalah proposal oleh satu perusahaan untuk membeli semua saham perusahaan lain yang beredar dari pemegang sahamnya untuk mendapatkan uang tunai. Penawaran semua tunai, semua saham adalah salah satu metode di mana akuisisi dapat diselesaikan. Dalam jenis penawaran ini, salah satu cara bagi perusahaan yang mengakuisisi untuk mempermanis kesepakatan dan mencoba membuat pemegang saham yang tidak pasti menyetujui penjualan adalah dengan menawarkan premi di atas harga yang saat ini diperdagangkan sahamnya.
Poin Penting
- Penawaran semua tunai, semua saham adalah proposal oleh satu perusahaan untuk membeli saham perusahaan lain yang beredar dari pemegang sahamnya untuk mendapatkan uang tunai.
- Pengakuisisi dapat mempermanis kesepakatan untuk menarik pemegang saham perusahaan target dengan menawarkan premi di atas harga sahamnya saat ini.
- Pemegang saham perusahaan yang diakuisisi dapat memperoleh keuntungan modal jika entitas gabungan menyadari penghematan biaya atau merupakan perusahaan yang jauh lebih baik.
Cara Kerja Semua Penawaran Tunai, Semua Saham
Para pemegang saham perusahaan yang diakuisisi dapat melihat harga saham mereka naik, terutama jika perusahaan tersebut dibeli dengan harga premium. Bahkan dalam transaksi tunai, harga saham dinegosiasikan untuk perusahaan target, dan harga tersebut bisa jauh di atas harga yang diperdagangkan saat ini. Akibatnya, pemegang saham dari perusahaan yang diakuisisi dapat memperoleh keuntungan modal yang cukup besar, terutama jika entitas gabungan tersebut diyakini sebagai perusahaan yang jauh lebih maju daripada sebelum akuisisi.
Misalnya, pihak pengakuisisi dapat mengumumkan penghematan biaya dari akuisisi, yang biasanya berarti memotong staf atau teknologi dan sistem yang berlebihan. Meskipun PHK berdampak buruk bagi karyawan, bagi perusahaan gabungan, itu berarti peningkatan margin keuntungan melalui biaya yang lebih rendah. Ini juga bisa berarti saham yang lebih tinggi bagi pemegang saham perusahaan yang diakuisisi dan mungkin juga pihak pengakuisisi.
Juga, jika masa depan perusahaan dipertanyakan atau jika harga saham perusahaan yang diakuisisi sedang berjuang, pemegang saham mungkin memiliki kesempatan untuk menjual saham dengan harga premium jika saham perusahaan yang diakuisisi melonjak karena berita akuisisi.
Dari Mana Asalnya Uang Tunai?
Perusahaan yang mengakuisisi mungkin tidak memiliki semua kas di neracanya untuk melakukan akuisisi semua-tunai, semua saham. Dalam situasi seperti itu, perusahaan dapat memanfaatkan pasar modal atau kreditor untuk mengumpulkan dana yang diperlukan.
Penawaran Obligasi atau Ekuitas
Perusahaan yang mengakuisisi dapat menerbitkan obligasi baru , yang merupakan instrumen hutang yang biasanya membayar tingkat bunga tetap selama umur obligasi. Investor yang membeli obligasi memberikan uang tunai kepada perusahaan penerbit, dan sebagai gantinya, investor dibayar kembali pokok -atau jumlah asli pada saat obligasi jatuh tempo serta bunganya.
Jika perusahaan yang mengakuisisi belum menjadi perusahaan publik, ia dapat menerbitkan IPO atau penawaran umum perdana di mana ia akan menerbitkan saham kepada investor dan menerima uang tunai sebagai imbalan. Perusahaan publik yang ada dapat menerbitkan saham tambahan untuk mengumpulkan uang untuk akuisisi juga.
Pinjaman
Perusahaan dapat meminjam melalui pinjaman dari bank atau perusahaan keuangan. Namun, jika tingkat suku bunga tinggi, biaya pembayaran hutang mungkin menjadi penghalang biaya dalam melakukan akuisisi. Akuisisi dapat berjalan dalam miliaran dolar, dan pinjaman untuk jumlah yang begitu besar kemungkinan akan melibatkan banyak bank yang menambah kompleksitas transaksi. Juga, menambahkan banyak hutang ke neraca perusahaan mungkin mencegah perusahaan gabungan baru mendapatkan persetujuan untuk pinjaman baru di masa depan. Hutang berlebih dan pembayaran bunga yang dihasilkan juga dapat mengganggu arus kas entitas baru, mencegah manajemen berinvestasi dalam usaha dan teknologi baru yang dapat meningkatkan pendapatan.
Batasan untuk Semua Penawaran Tunai, Semua Saham
Meskipun transaksi tunai dapat terlihat sebagai cara yang mudah dan langsung untuk mengakuisisi perusahaan lain, tidak selalu demikian. Jika perusahaan yang diakuisisi memiliki entitas atau berlokasi di luar negeri, nilai tukar berbagai negara yang terlibat dapat menambah kompleksitas dan biaya transaksi. Misalnya, jika akuisisi akan ditutup pada tanggal tertentu dan tanggal tersebut tertunda – dengan nilai tukar berfluktuasi setiap hari – biaya konversi akan menjadi jumlah yang berbeda pada tanggal penyelesaian yang baru. Akibatnya, risiko nilai tukar dapat meningkatkan label harga transaksi secara signifikan.
Kelemahan dari penawaran tunai, semua saham untuk pemegang saham adalah penjualan saham mereka adalah peristiwa kena pajak. Bahkan jika mereka menjual sahamnya kepada pengakuisisi dengan harga premium, pajak dapat mengambil sebagian besar pendapatan mereka jika harga jual lebih tinggi daripada harga yang dibayarkan investor saat mereka membeli saham mereka pada awalnya. Namun, semua saham yang dibuat dengan harga yang lebih tinggi dari harga dasar saham merupakan peristiwa kena pajak, sehingga penjualan khusus ini tidak jauh berbeda dari sudut pandang pajak dari penjualan normal di pasar sekunder.
Metode akuisisi lain yang mungkin dilakukan adalah perusahaan yang mengakuisisi menawarkan pemegang saham pertukaran semua saham yang mereka miliki di perusahaan target untuk saham di perusahaan yang mengakuisisi. Ini saham-untuk-saham transaksi tidak kena pajak. Perusahaan yang mengakuisisi juga dapat menawarkan kombinasi kas dan saham.
Related Posts
- Merger dan akuisisi (m dan a)
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Akuisisi
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Blockchain: Semua yang perlu Anda ketahui
- Acquiree.
- Akuisisi Akretif
- Reksa Dana
- Entrepreneur dan Entrepreneurship
- Premi akuisisi