Tontine.

Apa Tontine?

Tontine adalah nama sistem awal untuk meningkatkan modal di mana individu membayar ke dalam kumpulan uang bersama; mereka menerima dividen berdasarkan bagian pengembalian mereka dari investasi yang dilakukan dengan uang yang dikumpulkan. Ketika anggota kelompok meninggal, mereka tidak diganti dengan investor baru sehingga hasil penjualan dibagi di antara anggota yang semakin sedikit. Para investor yang masih bertahan benar-benar mendapat untung dari kematian orang yang mereka kenal — sebuah fitur yang oleh banyak orang dianggap mengerikan. Bahkan di masa jayanya, tontine dianggap agak aneh.

Pada puncak popularitas mereka di tahun 1900-an, tontines mewakili hampir dua pertiga pasar asuransi di Amerika Serikat dan menyumbang lebih dari 7,5% kekayaan negara. Pada tahun 1905, diperkirakan ada sembilan juta kebijakan tontine aktif di AS, di negara dengan hanya 18 juta rumah tangga. Terlepas dari popularitas mereka, tontines telah memperoleh reputasi buruk di AS karena sejumlah skandal asuransi yang dipublikasikan dengan baik, jadi bagi beberapa, mereka tetap identik dengan keserakahan dan korupsi. Di Eropa, tontines diatur di bawah Arahan 2002/83 / EC Parlemen Eropa, dan tontines masih umum di Prancis.

Tontines: Latar belakang

Meskipun mereka tampak asing hari ini, tontine memiliki silsilah bertingkat yang mencapai setidaknya setengah milenium. Nama tersebut berasal dari seorang pemodal Italia abad ke-17, Lorenzo de Tonti. Tidak jelas apakah dia benar-benar menemukan tontine, tetapi Tonti terkenal melakukan skema tontine kepada pemerintah Prancis pada abad ke-17 sebagai cara Raja Louis XIV untuk mengumpulkan uang.

Karena alasan ini, sejarawan berpendapat bahwa ide Tonti berasal dari cerita rakyat finansial di Italia asalnya. Ide itu tidak berhasil pada awalnya, dan Tonti akhirnya mendarat di Bastille.

Beberapa dekade kemudian, pada akhir Abad Pertengahan, tontines tersebar luas di Eropa sebagai alat pembiayaan pengadilan kingdom. Karena pemungutan pajak sering kali tidak mungkin dilakukan, raja-raja Eropa meminjam, terutama melalui tontines, untuk mendanai perang internal mereka.

Bagaimana Tontine Bekerja?

Sebagai investor in a tontine, Anda membayar sekaligus di muka — mirip dengan konsep pokok, kecuali bahwa tidak pernah dibayarkan kembali — dan Anda menerima pembayaran “dividen” tahunan sampai Anda meninggal. Ketika seorang investor meninggal, sahamnya dibagi di antara anggota tontine yang masih hidup. Dengan cara ini, karakteristik tontine mirip dengan anuitas kelompok dan lotere. Sebentar lagi, semakin lama Anda hidup — dan semakin sedikit sesama investor yang tetap hidup — semakin besar pembayaran tahunan Anda. Investor terakhir yang masih hidup akan mengumpulkan seluruh dividen. Ketika semua investor mati, tontine berakhir, dan pemerintah biasanya menyerap sisa modal.

Referensi cepat

Di sebagian besar tempat di Amerika Serikat, menggunakan tontines untuk mengumpulkan modal atau memperoleh pendapatan seumur hidup secara konsisten dianggap legal; namun, undang-undang yang sudah ketinggalan zaman di dua negara bagian telah menumbuhkan persepsi yang salah bahwa menjual tontine di AS yang lebih luas adalah ilegal.

Tontines di Amerika Serikat

Di Amerika abad ke-19, tontine adalah kendaraan yang populer untuk meningkatkan penjualan asuransi jiwa. Faktanya, sejarawan umumnya memuji tontines dengan sendirian menjamin naiknya industri asuransi di Amerika. Budaya populer berfungsi untuk memperkuat mode dan sisi gelap tontines — karena Agatha Christie, Robert Louis Stevenson, dan PG Wodehouse semuanya menulis cerita tentang peserta tontine yang bersekongkol untuk membunuh satu sama lain untuk mengklaim hasil yang besar.

Pada permulaan Republik Amerika, Menteri Keuangan AS Alexander Hamilton mengusulkan penggunaan tontines sebagai cara untuk mengurangi utang nasional. Tontine Hamilton memiliki struktur pembayaran yang tidak biasa yang membekukan pembayaran investor kepada penerima manfaat akhir ketika kumpulan orang yang selamat dikurangi menjadi 20% dari grup asli. Penerima manfaat ini masih akan menerima dividen, tetapi tidak akan bertambah lagi karena penerima manfaat bersama meninggal dunia. Namun, proposal tontine Hamilton diabaikan oleh Kongres.

Secepat popularitas mereka meningkat di Amerika, kejatuhan tontines juga sama cepatnya. Tak lama setelah tahun 1900, sejumlah skandal penggelapan industri asuransi yang spektakuler semuanya menghapus tontine dari kesadaran AS.

Sekilas tentang Tontines?

Saat ini, semakin banyak penasihat keuangan, akademisi, dan firma fintech yang berpikir bahwa mungkin sudah waktunya untuk melihat kedua pengaturan keuangan ini. Salah satu akademisi tersebut adalah Moshe Milevsky, seorang profesor keuangan di Sekolah Bisnis Schulich Universitas York di Toronto, yang ingin melihat tontines kembali. Milevsky berpikir bahwa tontines menarik karena mereka memberikan pendapatan reguler dari sebuah anuitas — bahkan lebih banyak pendapatan untuk anggota yang masih hidup — dan karena struktur tontines dan biaya yang relatif rendah, mereka menghasilkan hasil yang lebih tinggi daripada anuitas.

Tontines mungkin juga menawarkan solusi untuk risiko umur panjang — bahaya bahwa Anda akan hidup lebih lama dari uang Anda. Selain itu, para pendukung mengatakan bahwa dengan otomatisasi dan perkembangan seperti teknologi transparansi dan, dengan itu, kemungkinan penipuan lebih kecil. Pasar untuk tontines sama besarnya dengan asuransi jiwa, terutama dengan para baby boomer yang mencari alternatif untuk pensiun mereka yang sudah tidak ada .

Jadi, alih-alih sesuatu yang tersembunyi di halaman misteri pembunuhan, versi modern dari tontine bisa menjadi cara yang layak bagi orang untuk membiayai tahun-tahun terakhir mereka. Tontines bahkan dapat memberikan cara yang lebih aman dan terjangkau bagi perusahaan Amerika untuk menghidupkan kembali pensiun. Menariknya, beberapa orang percaya bahwa jatuhnya tontine Amerika di awal abad ke-20 berkaitan erat dengan kebangkitan pensiun perusahaan. Seperti yang dikatakan Milevsky kepada Washington Post pada tahun 2015 , “Ini [tontines] mungkin adalah iPhone dari produk pensiun”.

Poin Penting

Tontine adalah nama sistem awal untuk meningkatkan modal di mana individu membayar ke dalam kumpulan uang bersama.
Di AS, tontines populer di tahun 1700-an dan 1800-an, kemudian memudar di awal tahun 1900-an.
Hari ini, tontines menerima pandangan kedua sebagai cara yang layak untuk memberikan pendapatan pensiun.

Contoh Proyek Tontine

Tontines sering kali berbentuk langganan, yang hasilnya digunakan untuk mendanai proyek-proyek swasta atau pekerjaan umum, yang terkadang menampilkan tontine dalam nama mereka.

First Freemason ‘Hall, London, 1775

Pada 1775, freemason Inggris menggunakan tontine untuk mendanai Freemason ‘Hall pertama (Freemason’ Tontine) di Great Queen Street, London. Saat ini gedung ini — disebut United Grand Lodge of England (UGLE) —memiliki lebih dari 200.000 anggota freemason dan merupakan tempat bagi semua untuk berkumpul dalam persekutuan sebagai sederajat. Publik dipersilakan, dan UGLE menawarkan kuliah sejarah, tur, dan program lainnya. UGLE juga menawarkan ruang ini untuk disewakan; dan itu adalah tempat favorit untuk syuting film, konferensi, dan perdagangan serta peragaan busana.

Investor di tontine ini terutama berasal dari kelas pemilik properti, komersial dan profesional; mereka sebagian besar adalah laki-laki, tetapi dengan sejumlah besar janda dan perawan tua. Pada awal berdirinya tahun 1775, tontine ini mengumpulkan £ 5.000 ($ 6.344) dengan tingkat bunga nominal 5% per tahun, untuk dividen tahunan sebesar £ 250 ($ 317). Freemason ‘Tontine adalah bisnis yang terorganisir dengan baik dan menerbitkan prospektus tercetak yang berisi ketentuan tontine. Itu juga mempertahankan daftar yang mencakup riwayat tertulis grup, dan daftar 100 pelanggan asli
bersama dengan data demografis terperinci. Freemason ‘Tontine tidak biasa karena rekaman ini bertahan selama 87 tahun durasinya (1775-1862).

Tontine Hotel di Ironbridge, Shropshire, Inggris Raya, 1780

Arsitek Shrewsbury, John Hiram Haycock, membangun Tontine Hotel (Tontine) di Ironbridge pada tahun 1780 menggunakan tontine untuk membiayai pembangunannya. Hotel ini berdiri dekat dengan Jembatan Besi terkenal yang membentang di Sungai Severn, dan yang menjadi asal muasal nama kota itu.

Jembatan Besi, dibuka pada tahun 1781, adalah jembatan besar pertama di dunia yang dibuat dari bahan baru, besi cor. Sebuah keajaiban zaman industri, pada tahun 1934 Jembatan Besi ditetapkan sebagai Monumen Kuno Terjadwal dan tertutup untuk lalu lintas kendaraan; dan pada 1986, jembatan itu dinyatakan sebagai Situs Warisan Dunia.

Satu-satunya tujuan awal Tontine Hotel adalah untuk menampung banyak wisatawan yang datang untuk melihat Jembatan Besi. Tontine juga sering digunakan sebagai tempat pertemuan para industrialis dan pengusaha lokal.

Saat ini, Tontine Hotel masih menjadi tempat pertemuan penting bagi para pelancong, turis, dan pebisnis. Selain bar dan restoran, Tontine menawarkan akomodasi bed and breakfast berkualitas tinggi di Shropshire, sekitar 30 menit berkendara dari Shrewsbury dan Wolverhampton. Pusat Ironbridge berjarak kurang dari lima menit berjalan kaki dari hotel. Tontine tampaknya tidak mewarisi asosiasi mengerikan apa pun dengan operasi tontine di masa lalu, karena ini adalah tempat favorit bagi pasangan dan keluarga.

Rumah Kopi Tontine, Kota New York, 1793

Bursa Efek New York berakar pada musim semi tahun 1792 ketika sekelompok 24 orang bertemu di luar 68 Wall Street (di Water Street) di bawah naungan pohon sycamore besar, atau “pohon kancing”. Mereka menetapkan aturan yang akan mereka perdagangkan dan menyebutnya Perjanjian Buttonwood.

Belakangan tahun itu, pemodal memindahkan operasi perdagangan mereka ke sebuah ruangan di lantai dua sebuah gedung yang menjadi Rumah Kopi Tontine. Pada awal 1793, tontine, tentu saja, mendanai pembangunan Tontine Coffee House, dengan menjual 203 saham seharga $ 254 masing-masing. Pada tahun 1817, pertumbuhan investasi tontine ini telah berubah menjadi Papan Besar , dan pindah ke ruang yang lebih besar.

Tontine Coffee House adalah salah satu pusat tersibuk di Kota New York untuk membeli dan menjual saham, melakukan transaksi bisnis, dan mengadakan debat politik yang memanas serta forum lainnya. Selain berfungsi sebagai rumah bagi Bursa Pedagang , Tontine Coffee House adalah tempat pertemuan sosial dan bangunan tengara, yang sering muncul dalam memoar para pemodal terkemuka, dan dalam cerita surat kabar sebagai tempat pertemuan publik yang penting.

Bangunan asli yang dibiayai oleh tontine selamat dari Kebakaran Besar tahun 1835 tetapi dirobohkan dan diganti pada pertengahan tahun 1850-an. Kematian anggota yang memicu pembubaran Rumah Kopi Tontine terjadi pada November 1870, tetapi perselisihan akuntansi menunda prosesnya dan properti itu akhirnya dijual pada lelang yang diperintahkan pengadilan pada Januari 1881. Penjualan tersebut menghasilkan kota hanya $ 138.550, yang jauh lebih sedikit dari itu. diantisipasi.