Apa hubungan antara inflasi dan suku bunga?

Inflasi dan suku bunga sering dikaitkan dan sering dirujuk dalam ekonomi makro. Inflasi mengacu pada tingkat di mana harga barang dan jasa naik. Di AS, tingkat bunga (yang merupakan jumlah yang dibebankan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam) didasarkan pada tingkat dana federal yang ditentukan oleh Federal Reserve. Federal Reserve System adalah bank sentral AS; terkadang hanya disebut sebagai Fed.

Fed mencoba mempengaruhi tingkat inflasi dengan menetapkan dan menyesuaikan target tingkat dana federal. Alat ini memungkinkan Fed untuk memperluas atau mengontrak jumlah uang beredar sesuai kebutuhan, yang memengaruhi tingkat lapangan kerja target, harga stabil, dan pertumbuhan ekonomi yang stabil .

Ada kecenderungan umum untuk suku bunga dan tingkat inflasi memiliki hubungan terbalik.
Di AS, Federal Reserve bertanggung jawab untuk menerapkan kebijakan moneter negara, termasuk menetapkan tingkat dana federal yang memengaruhi suku bunga yang dibebankan bank kepada peminjam.
Secara umum, ketika suku bunga rendah, ekonomi tumbuh dan inflasi meningkat.
Sebaliknya, ketika suku bunga tinggi, perekonomian melambat dan inflasi menurun.

Korelasi Invers Antara Suku Bunga dan Inflasi

Di bawah sistem perbankan cadangan fraksional, suku bunga dan inflasi cenderung berkorelasi terbalik. Hubungan ini membentuk salah satu prinsip utama kebijakan moneter kontemporer: Bank sentral memanipulasi suku bunga jangka pendek untuk mempengaruhi tingkat inflasi dalam perekonomian.

Grafik di bawah ini menunjukkan korelasi terbalik antara suku bunga dan inflasi. Dalam grafik, CPI mengacu pada Indeks Harga Konsumen , pengukuran yang melacak perubahan harga. Perubahan CPI digunakan untuk mengidentifikasi periode inflasi dan deflasi .

Secara umum, dengan penurunan suku bunga, lebih banyak orang dapat meminjam lebih banyak uang. Hasilnya adalah konsumen memiliki lebih banyak uang untuk dibelanjakan. Hal ini menyebabkan perekonomian tumbuh dan inflasi meningkat.

Hal sebaliknya berlaku untuk pendapatan yang lebih sedikit , ekonomi melambat dan inflasi menurun.

Untuk lebih memahami bagaimana hubungan antara inflasi dan suku bunga bekerja, penting untuk memahami sistem perbankan, teori kuantitas uang , dan peran yang dimainkan suku bunga.

1:36

Perbankan Cadangan Fraksional

Saat ini sistem perbankan cadangan fraksional diterapkan. Ketika demonstrasi jumlah uang beredar yang sangat disederhanakan tumbuh, misalkan ketika seseorang menyetor $ 100 ke bank, mereka mempertahankan klaim atas $ 100 itu. Bank, bagaimanapun, dapat meminjamkan dolar tersebut berdasarkan rasio cadangan yang ditetapkan oleh bank sentral. Jika rasio cadangan adalah 10%, bank dapat meminjamkan 90% lainnya (dalam hal ini $ 90). Sebagian 10% uang tetap di brankas bank.

Selama pinjaman $ 90 berikutnya masih beredar, ada dua klaim dengan total $ 190 dalam perekonomian. Dengan kata lain, jumlah uang beredar telah meningkat dari $ 100 menjadi $ 190.

Teori Kuantitas Uang

Dalam ilmu ekonomi, teori kuantitas uang menyatakan bahwa penawaran dan permintaan uang menentukan tingkat inflasi. Jika jumlah uang beredar meningkat, harga cenderung naik. Ini karena setiap unit mata uang menjadi kurang berharga.

Hiperinflasi adalah istilah ekonomi yang digunakan untuk menggambarkan inflasi ekstrim. Dalam lingkungan di mana terjadi hiperinflasi, kenaikan harga terjadi dengan cepat dan tidak terkendali. Sementara bank sentral umumnya menargetkan tingkat inflasi tahunan sekitar 2% hingga 3% (ini dianggap sebagai tingkat yang dapat diterima untuk ekonomi yang sehat), hiperinflasi jauh melampaui ini. Negara yang mengalami hiperinflasi terkadang memiliki tingkat inflasi sebesar 50% atau lebih per bulan.

Suku Bunga, Tabungan, Pinjaman, dan Inflasi

Tingkat bunga menentukan harga memegang atau meminjamkan uang. Bank membayar bunga tabungan untuk menarik deposan. Bank juga menerima tingkat bunga atas uang yang dipinjamkan dari deposito mereka.

Ketika suku bunga rendah, individu dan bisnis cenderung meminta lebih banyak pinjaman. Setiap pinjaman bank meningkatkan jumlah uang beredar dalam sistem perbankan cadangan fraksional. Menurut teori kuantitas uang, peningkatan jumlah uang beredar meningkatkan inflasi. Dengan demikian, suku bunga rendah cenderung menghasilkan lebih banyak inflasi. Suku bunga tinggi cenderung menurunkan inflasi.

Meskipun ini adalah versi hubungan yang sangat disederhanakan, ini menyoroti mengapa tingkat suku bunga dan inflasi cenderung berkorelasi terbalik.

Komite Pasar Terbuka Federal

Federal Open Market Committee (FOMC) bertemu delapan kali setiap tahun untuk meninjau kondisi ekonomi dan keuangan dan memutuskan kebijakan moneter. Kebijakan moneter mengacu pada tindakan yang diambil yang mempengaruhi ketersediaan dan biaya uang dan kredit. Pada pertemuan tersebut, target suku bunga jangka pendek ditentukan.

Dengan menggunakan indikator ekonomi seperti Indeks Harga Konsumen (IHK) dan Indeks Harga Produsen (PPI), Fed akan menetapkan target suku bunga yang dimaksudkan untuk menjaga keseimbangan perekonomian. Dengan menggerakkan target suku bunga ke atas atau ke bawah, Fed berusaha untuk mencapai tingkat ketenagakerjaan yang ditargetkan, harga yang stabil, dan pertumbuhan ekonomi yang stabil. Fed akan menaikkan suku bunga untuk mengurangi inflasi dan menurunkan suku bunga untuk memacu pertumbuhan ekonomi.

Investor dan pedagang terus mengawasi keputusan suku bunga FOMC. Setelah masing-masing dari delapan pertemuan FOMC, pengumuman dibuat mengenai keputusan Fed untuk menaikkan, menurunkan, atau mempertahankan suku bunga utama. Pasar tertentu mungkin bergerak sebelum perubahan suku bunga yang diantisipasi dan sebagai tanggapan atas pengumuman aktual. Misalnya, dolar AS biasanya menguat sebagai respons terhadap kenaikan suku bunga, sementara pasar obligasi turun sebagai reaksi terhadap kenaikan suku bunga.