Pengertian Kekeliruan Tingkat Dasar?
Kekeliruan laju dasar, atau pengabaian laju dasar, adalah kesalahan kognitif di mana terlalu sedikit bobot ditempatkan pada dasar, atau laju asli, dari kemungkinan (misalnya, probabilitas A diberikan B). Dalam keuangan perilaku, kekeliruan tarif dasar adalah kecenderungan orang untuk secara keliru menilai kemungkinan suatu situasi dengan tidak memperhitungkan semua data yang relevan.
Sebaliknya, investor mungkin lebih fokus pada informasi baru tanpa mengakui bagaimana hal ini memengaruhi asumsi awal.
Ringkasan:
- Kekeliruan tarif dasar adalah ketika bobot atau probabilitas dasar atau asli diabaikan atau dianggap sekunder.
- “Kesalahan” pedagang ini banyak dipelajari, karena seringkali arus bawah emosional seperti kekeliruan tingkat dasar mendorong arah pasar.
- Keuangan perilaku melibatkan studi tentang kekeliruan tarif dasar dan efek pasarnya.
Memahami Kekeliruan Tarif Dasar
Saat mempertimbangkan informasi tarif dasar, ada dua kategori saat menentukan probabilitas dalam situasi tertentu. Yang pertama adalah probabilitas umum, sedangkan yang kedua adalah informasi khusus peristiwa, seperti berapa banyak basis poin yang telah digeser pasar, berapa persen perusahaan kehilangan pendapatan perusahaannya, atau berapa kali perusahaan mengubah manajemen.
Investor sering cenderung memberi bobot lebih pada informasi khusus peristiwa ini di atas konteks situasi, terkadang mengabaikan tarif dasar sepenuhnya. Meskipun sering kali informasi khusus peristiwa penting dalam jangka pendek, terutama bagi pedagang atau penjual pendek, informasi tersebut dapat tampak lebih besar daripada yang diperlukan bagi investor yang mencoba memprediksi lintasan jangka panjang suatu saham.
Misalnya, seorang investor mungkin mencoba untuk menentukan probabilitas bahwa suatu perusahaan akan mengungguli kelompok sebayanya dan muncul sebagai pemimpin industri. Ada banyak contoh di mana emosi dan psikologi sangat memengaruhi keputusan investor, menyebabkan orang berperilaku dengan cara yang tidak dapat diprediksi.
Sementara basis informasi—posisi keuangan perusahaan yang solid, tingkat pertumbuhan yang konsisten, manajemen dengan rekam jejak yang terbukti, dan industri dengan permintaan yang kuat—semuanya menunjukkan kemampuannya untuk mengungguli, kuartal pendapatan yang lemah dapat membuat investor mundur, membuat mereka berpikir bahwa ini mengubah arah perusahaan. Seperti yang lebih sering terjadi, ini bisa saja merupakan titik kecil dalam kenaikan keseluruhannya.
Pertimbangan Khusus: Keuangan Perilaku
Keuangan perilaku adalah bidang yang relatif baru yang berupaya menggabungkan teori psikologis perilaku dan kognitif dengan ekonomi dan keuangan konvensional untuk memberikan penjelasan mengapa orang membuat keputusan keuangan yang tidak rasional. Menurut teori keuangan konvensional, dunia dan pesertanya, sebagian besar, adalah “pemaksimal kekayaan” yang logis.
Dengan ikatan yang kuat dengan konsep kekeliruan tarif dasar, reaksi berlebihan terhadap peristiwa pasar adalah salah satu contohnya. Menurut efisiensi pasar, informasi baru harus segera tercermin dalam harga sekuritas.
Realitas, bagaimanapun, cenderung bertentangan dengan teori ini. Seringkali, pelaku pasar bereaksi berlebihan terhadap informasi baru, seperti perubahan suku bunga, menciptakan efek yang lebih besar dari yang semestinya pada harga sekuritas atau kelas aset.
Lonjakan harga seperti itu biasanya tidak permanen dan cenderung terkikis seiring berjalannya waktu.