Apa probabilitas default?

Probabilitas default adalah kemungkinan selama periode tertentu, biasanya satu tahun, bahwa peminjam tidak akan dapat melakukan pembayaran kembali yang dijadwalkan. Ini dapat diterapkan pada berbagai skenario atau analisis kredit yang berbeda. Juga disebut probabilitas gagal bayar (PD), ini bergantung, tidak hanya pada karakteristik peminjam tetapi juga pada lingkungan ekonomi.

manajemen risiko

Kreditor biasanya menginginkan tingkat — merupakan pertimbangan umum saat mengevaluasi risiko. Kemampuan perusahaan untuk melaksanakan rencana bisnis dan kesediaan peminjam untuk membayar terkadang diperhitungkan dalam analisis juga.

leverage

Memahami Probabilitas Default

Orang terkadang menemukan konsep probabilitas default ketika mereka membeli tempat tinggal. Ketika seorang pembeli rumah mengajukan hipotek atas sebidang , pemberi pinjaman membuat penilaian atas pembeli , berdasarkan nilai kredit dan sumber keuangan mereka. Semakin tinggi estimasi probabilitas gagal bayar, semakin besar tingkat bunga yang akan ditawarkan kepada peminjam. Bagi konsumen, skor FICO menyiratkan kemungkinan default tertentu.

real estatrisiko gagal bayar

Poin Penting

Probabilitas default, atau probabilitas default (PD), adalah kemungkinan bahwa peminjam akan gagal membayar kembali hutangnya.
Untuk individu, digunakan untuk mengukur risiko kredit.

skor FICO

Untuk bisnis, kemungkinan gagal bayar tercermin dalam peringkat kredit.
Pemberi pinjaman biasanya akan mengenakan suku bunga yang lebih tinggi ketika probabilitas default lebih besar.
Di pasar pendapatan tetap, sekuritas dengan imbal hasil tinggi memiliki risiko gagal bayar terbesar, dan obligasi pemerintah berada di ujung spektrum berisiko rendah.

Untuk bisnis, kemungkinan gagal bayar tersirat oleh peringkat kredit mereka. PD juga dapat diestimasi dengan menggunakan data historis dan teknik statistik. PD digunakan bersama dengan ” ” (LDG) dan ” ” (EAD) dalam berbagai model manajemen risiko untuk memperkirakan kemungkinan kerugian yang dihadapi oleh pemberi pinjaman. Umumnya, semakin tinggi probabilitas gagal bayar, semakin tinggi tingkat bunga yang akan dibebankan pemberi pinjaman kepada peminjam.

loss given defaultexposure at default

Hutang Bunga Tinggi vs. Bunga Rendah

Logika yang sama mulai berlaku ketika investor membeli dan menjual di . Perusahaan yang memiliki cash-flush dan memiliki probabilitas default yang rendah akan dapat menerbitkan hutang dengan tingkat bunga yang lebih rendah. Investor yang memperdagangkan obligasi ini di pasar terbuka akan memberi harga premium dibandingkan dengan hutang yang lebih berisiko. Dengan kata lain, obligasi yang lebih aman akan memiliki imbal hasil yang lebih rendah.

sekuritas pendapatan tetappasar terbuka

Jika kesehatan keuangan perusahaan memburuk dari waktu ke waktu, investor di pasar obligasi akan menyesuaikan dengan peningkatan risiko dan memperdagangkan obligasi dengan harga lebih rendah dan oleh karena itu menghasilkan lebih tinggi (karena harga obligasi bergerak berlawanan dengan imbal hasil ). Obligasi dengan imbal hasil tinggi memiliki kemungkinan gagal bayar tertinggi dan oleh karena itu memberikan imbal hasil atau tingkat bunga yang tinggi. Di ujung lain spektrum adalah obligasi pemerintah seperti sekuritas Departemen Keuangan AS , yang biasanya membayar imbal hasil terendah dan memiliki risiko gagal bayar terendah; pemerintah selalu dapat mencetak lebih banyak uang untuk membayar kembali hutang.